Статья опубликована в № 4195 от 02.11.2016 под заголовком: Бонды получили по полной

ВТБ продал однодневных бондов на 25 млрд рублей

Банк может увеличить выпуск однодневных облигаций
Прослушать этот материал
Идет загрузка. Подождите, пожалуйста
Поставить на паузу
Продолжить прослушивание

ВТБ впервые с начала размещения однодневных биржевых облигаций продал весь выпуск – 25 млрд руб., сообщил госбанк. Цена выпуска – 99,97% от номинала, доходность к погашению – 10,26% годовых. Бумаги проданы с переподпиской, радуются в пресс-службе ВТБ, уточняя, что на банки пришелся наибольший объем размещения.

О планах выпустить новый инструмент для российского рынка ВТБ объявил в середине сентября. Величина программы однодневных бондов – 5 трлн руб. с расчетом на непрерывные размещения в течение двух-трех кварталов. Пресс-служба госбанка сообщала, что время размещения выбрано специально – в период закрытия рынка межбанковского кредитования (МБК), что сохраняет для инвесторов возможность разместить средства в ЦБ, если по облигациям ВТБ заявка не будет удовлетворена.

«Облигации дисконтные. Инвестор сегодня покупает дешевле, чем получает при погашении завтра. Из заранее известной разницы в ценах размещения и погашения и складывается доходность», – говорится в сообщении ВТБ для инвесторов. В качестве ориентира доходности он называл коридор между ставками ЦБ и МБК (см. врез).

Сколько платит ВТБ

Доходность однодневных облигаций ВТБ на неделе с 24 по 28 октября составляла около 10,26%, что сопоставимо со ставкой Ruonia (10,15–10,3%). Значительным является превышение ставки однодневных облигаций ВТБ над фиксированной депозитной ставкой ЦБ – 9%, а также над ставкой по однодневным депозитам ведущих банков для крупных корпоративных клиентов – 9,00–9,3%, говорится в в сообщении ВТБ для инвесторов.

Это уже седьмой выпуск однодневных облигаций ВТБ. Первые шесть банк разместил в период с 24 по 31 октября, однако ажиотажного спроса не отмечалось (см. график). Дебютный выпуск банк разместил на 3 млрд руб. из предложенных 25 млрд руб.

У госбанка сейчас значительный дефицит рублевой ликвидности, который он компенсирует за счет депозитов Минфина и средств ЦБ, объясняли в конце октября аналитики Райффайзенбанка. Ситуация у игроков поменьше обратная: инструмент может быть интересен мелким банкам с избыточной ликвидностью, для которых доступ на межбанковский рынок ограничен. «Потребность в ликвидности мы не испытываем. Задачи любой ценой взять определенный объем ликвидности перед нами не стоит, мы готовы использовать новый инструмент только по устраивающей ВТБ цене», – заверила пресс-служба банка.

Неохотные покупки однодневных бондов в первые дни размещений участники рынка связывали с тем, что они приходились на налоговый период, высокими ставками на МБК, а также новизной инструмента и технической неготовностью.

«Если у корпораций или пенсионных фондов – потенциальных инвесторов – нет брокера, через которого они работают, то им потребуется около месяца на оформление документов», – говорил начальник казначейства ВТБ Олег Горлинский. По его словам, заявляя 25 млрд руб. ежедневного размещения, банк исходил из предположения, что интерес к инструменту могут проявить какие-либо из крупных игроков.

Сейчас ситуация изменилась, утверждает аналитик «Ренессанс капитала» Олег Кузьмин: «В первые 10 дней нового месяца со стороны бюджета происходит приток ликвидности в банковский сектор и возникает вопрос, куда эту ликвидность размещать». В системе появилось больше ликвидности, соглашается начальник департамента по управлению активами с фиксированным доходом УК «Капиталъ» Ренат Малин.

По словам Кузьмина, на прошлой неделе снизилась индикативная cтавка МБК ведущих банков Ruonia, что сделало предложение ВТБ более выгодным для инвесторов. Правда, в понедельник она составляла 10,36%. На недельном депозитном аукционе ЦБ средневзвешенная ставка составила 9,94% годовых.

«Новый инструмент стал пользоваться популярностью среди инвесторов после того, как он был изучен участниками рынка. Те игроки, которые ранее выставляли заявки в тестовом режиме, сегодня приобрели наши бумаги, выставив крупные заявки», – утверждает пресс-служба ВТБ.

«Скорее всего, последующие выпуски однодневных облигаций будут проходить с тем же успехом», – говорит Малин.

В ВТБ обещают в случае сохранения спроса на облигации рассмотреть возможность постепенного увеличения однодневной эмиссии бондов. «Если этот инструмент останется популярным, то к выпуску однодневных бондов могут присоединиться и другие банки», – считает Кузьмин.

По словам Кузьмина, о перспективности инструмента говорит тот непродолжительный период, за который вырос интерес к нему. Объем размещения однодневных бондов будет зависеть от ситуации с ликвидностью, а также от цены, утверждает он, указывая, что спрос останется нестабильным.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать
Читать ещё
Preloader more