Иностранцы купили ОФЗ на рекордные 88 млрд рублей

Последний раз госдолг на такие суммы они покупали полтора года назад

Возвращение санкционной повестки не напугало зарубежных инвесторов, следует из обзора рисков финансовых рынков Центробанка, опубликованного в понедельник. В феврале нерезиденты купили ОФЗ на 88 млрд руб., это рекорд с сентября 2017 г., говорит представитель ЦБ. К концу месяца доля иностранных инвесторов в ОФЗ выросла с 24,4 до 25,5% (1,88 трлн руб.): последний раз таких значений она достигала в августе прошлого года. В обзоре ЦБ учитывает только остатки на счетах иностранных депозитариев в Национальном расчетном депозитарии (НРД).

Американские сенаторы представили обновленный законопроект по санкциям против России 13 февраля. Он включает несколько мер, в том числе запрет для граждан США на операции с новым российским госдолгом со сроком обращения от 14 дней. Реакция иностранных инвесторов на обсуждение в США этого законопроекта была «незначительной и кратковременной», а рынок ценных бумаг в феврале оставался стабильным, пишет ЦБ в обзоре. Нерезиденты и «дочки» иностранных банков отреагировали на сообщения о санкциях намного сдержаннее, чем в апреле и августе прошлого года, отмечает ЦБ: нетто-покупки нерезидентами иностранной валюты за неделю с 14 февраля составили 28 млрд руб., тогда как в апреле и августе они достигали 153 млрд и 69 млрд руб. соответственно. Продажи ОФЗ в этот момент достигали 4 млрд руб. (против 73 млрд и 68 млрд руб. соответственно). По итогам февраля доходности ОФЗ выросли в среднем на 8 базисных пунктов (б. п.), но они по-прежнему остаются ниже, чем в конце прошлого года.

При этом нерезиденты активно участвовали в первичных размещениях ОФЗ: на февральских аукционах Минфина они приобрели бумаг на 54 млрд руб. (против 30 млрд руб. в январе). Доля их покупок на одном аукционе достигала 31%, указывает регулятор. В основном иностранные инвесторы предпочитали длинные ОФЗ: средний срок бумаг, в которые они наращивали вложения, составляет 11,4 года. При этом из коротких бумаг нерезиденты выходили, отмечает ЦБ.

Больше всего выросли вложения в шестилетний выпуск, т. е. иностранцы все-таки предпочитали среднесрочные бумаги, обращает внимание аналитик «ВТБ капитала» Максим Коровин. А выход из бумаг со сроком погашения до 2022 г. вполне логичен, если учесть, как близко они торгуются к уровню ключевой ставки, замечает он.

Спрос нерезидентов на российские еврооблигации тоже сохранился: в феврале они нарастили вложения в евробонды на $194 млн, а их доля в бумагах достигла 52,5%.

Ситуацию в феврале нельзя сравнивать с тем, что происходило в апреле, когда минфин США включил ряд российских компаний и бизнесменов в санкционный список SDN, или в августе, когда о возможных новых санкциях против России впервые стало известно, убеждена главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова: «В этот раз рынок фактически ждал возобновления санкционной повестки, а кардинальных изменений в обновленной редакции законопроекта тоже было не так много». Санкционная премия была учтена в котировках ОФЗ еще в августе, напоминает главный аналитик «БКС премьера» Антон Покатович. С другой стороны, если конгресс США начнет предметно обсуждать новые санкции или же появится информация о конкретных сроках, когда законопроект могут принять, нерезиденты возобновят выход из ОФЗ, предупреждает он.

КОРПОРАТИВНЫЕ ПЕРЕМЕНЫ

В отличие от сектора госдолга поведение иностранных инвесторов на рынке акций в феврале поменялось, пишет ЦБ: если в январе нерезиденты купили акции на рекордные 37,8 млрд руб., то в феврале они продали бумаги на 1,6 млрд руб. Индекс Мосбиржи, достигнув 5 февраля исторического максимума в 2549,62 пункта (п.), к концу месяца упал до 2485,27 п.

Иностранные инвесторы также выходили и из корпоративных облигаций: чистые продажи на бирже со стороны нерезидентов и дочерних иностранных банков составили 2 млрд руб. По данным ЦБ, продавцами также стали системно значимые банки, продавшие облигации на 35,9 млрд руб. Основными покупателями в феврале выступали некредитные финансовые организации и прочие банки (25,8 млрд и 12,3 млрд руб. соответственно).

Инвесторы в акции и корпоративные облигации всегда более остро реагируют на негативные сообщения, в том числе о санкциях, поэтому в развороте тенденций в этих секторах нет ничего удивительного, полагает Покатович. Кроме того, на настроения инвесторов в феврале повлияли сообщения о деле фонда Baring Vostok, считает он: «Ситуация с уголовным преследованием сотрудников инвестфонда значительно снизила аппетит нерезидентов к российскому корпоративному риску». Baring Vostok присутствует во многих российских компаниях и вполне вероятно, что нерезиденты, опасаясь, что из-за этих событий фонд начнет выходить из этих бумаг, сами тоже начали их продавать, не исключает Орлова.

Основатель Baring Vostok Майкл Калви, партнеры фонда Ваган Абгарян и Филипп Дельпаль, его директор по инвестициям Иван Зюзин, экс-председатель правления банка «Восточный» Алексей Кордичев и гендиректор Первого коллекторского бюро (ПКБ) Максим Владимиров были задержаны 15 февраля. Их обвиняют в мошенничестве в особо крупном размере: следствие считает, что они организовали хищение 2,5 млрд руб. из банка «Восточный». Baring Vostok контролирует 51,6% акций банка «Восточный» через Evison Holdings. Сам Калви утверждает, что дело связано с корпоративным конфликтом, который возник у него с акционерами банка «Восточный».

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать
Читать ещё
Preloader more