Банки заняли у ЦБ 70 млрд рублей по валютным свопам

В четверг, 28 марта, банки одолжили у ЦБ 70 млрд руб. по валютным свопам, следует из данных регулятора.

Банки редко используют этот инструмент, так как он дорог – 8,75% годовых. В этом году банки покупали свопы трижды: 31 января – на 3 млрд руб., 4 и 5 марта – на 39 млрд и 111 млрд руб.

Валютный своп – это скорее инструмент привлечения дополнительной ликвидности, чаще всего к нему обращаются «дочки» иностранных банков, у которых достаточно валютной ликвидности для таких операций, замечает зампред правления Локо-банка Андрей Люшин.

Вряд ли «дочки» иностранных банков обращались к свопам вчера – для них сумма слишком большая, возражает аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай. По его мнению, деньги скорее привлекал один крупный российский банк: вряд ли нескольким игрокам одновременно потребовалось привлечь рубли через свопы, при этом чистая открытая валютная позиция банка ограничена 20% его капитала. Если банк привлек 70 млрд руб. и это соответствует чистой открытой позиции, то его капитал минимум 350 млрд руб., рассуждает Порывай.

По данным «Интерфакс ЦЭА», таких всего четыре: Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк и Альфа-банк. Альфа-банк не использовал инструмент свопов с ЦБ, сообщил его представитель. Представитель Сбербанка отказался от комментариев, «Ведомости» ожидают ответа от остальных банков.

«Судя по всему, у банка также довольно большой запас валюты и он ждет скорого ослабления рубля, поэтому и использует свопы, а не продает валюту», – рассуждает Порывай. Возможно, банк не хотел избавляться от валюты в расчете на ослабление рубля с окончанием налогового периода и поэтому решил занять, согласен начальник отдела продаж «БКС брокера» Вячеслав Абрамов.

О проблемах с ликвидностью использование свопов ЦБ, впрочем, не говорит, подчеркивает Порывай: скорее всего, банк регулярно привлекает рубли через свопы, просто обычно он проводит сделки с другими банками под меньшую ставку. К деньгам ЦБ, который всегда присутствует на рынке, обращаются, когда предложение на рынке сжимается и другие контрагенты уходят, объясняет он. Под конец периода усреднения или в период налоговых выплат (28 марта выплачивался налог на прибыль) предложение рублей может сокращаться и банку приходится проводить сделку с ЦБ, заключает аналитик.

В первой половине четверга ставка однодневного валютного свопа была ниже 7,5%, уровня предложения ЦБ она достигла уже вечером, пишет в обзоре аналитик «ВТБ капитала» Татьяна Чернявская. Средневзвешенная стоимость однодневного валютного свопа в четверг составила 7,82% (+24 базисных пункта).

Интересно, что банк обращается к свопам, а не занимает на рынке, хотя это было бы дешевле, замечает Порывай. Судя по всему, у него также значительный долг перед казначейством и он пытается избежать роста ставки RUONIA (средняя ставка однодневных рублевых депозитов на межбанковском рынке), полагает он: от нее зависят ставки по депозитам казначейства. Некоторые участники рынка в феврале переключились с межбанковского сегмента на операции валютного свопа, писал ЦБ в последнем обзоре ликвидности банковского сектора. Вероятно, такая тенденция сохраняется, это объясняет сравнительно низкий уровень ставки RUONIA в последние недели, отмечает Чернявская.

Возможен и другой вариант, добавляет Люшин: банк мог покупать свопы не столько для того, чтобы «занять» рубли, сколько чтобы «разместить» доллары. «При избытке валюты ставка ЦБ в 2,38% на подобную операцию выгоднее, чем размещение валюты на корсчетах западных банков», – говорит он.