Показатель ликвидности банковского сектора сократился за сутки на 1 трлн рублей

Это связано с выплатой более 1,3 трлн рублей налогов компаниями
Дефицит ликвидности означает, что банки берут у ЦБ для своих операций больше, чем размещают на его депозитах / Андрей Гордеев / Ведомости

В банковском секторе возник структурный дефицит ликвидности впервые с декабря 2021 г.: на начало дня 27 января он составил 435,3 млрд руб., тогда как еще за день до этого у сектора был структурный профицит на уровне 434 млрд руб. Таким образом, за сутки индикатор ликвидности в секторе сократился на 1 трлн руб.

С 2013 г. российская банковская система находится в устойчивом состоянии избытка ликвидности. Это означает, что банки не заинтересованы в привлечении средств ЦБ, а, напротив, сами выступают его кредиторами, размещая излишнюю ликвидность на депозитах. Дефицит ликвидности, наоборот, означает, что банки берут у ЦБ для своих операций больше, чем размещают на его депозитах.

27 января требования ЦБ к банкам достигли максимума в этом году – 1,4 трлн руб. А вот сами кредитные организации на депозитах в ЦБ держали на начало дня всего 1,2 трлн руб., тогда как еще за сутки до этого – 1,8 трлн руб. и ниже этой цифры с начала года показатель не опускался, а 14 января превышал 4 трлн руб. Прежде чем сектор стал со структурным дефицитом ликвидности, показатель профицита обновил минимум с начала месяца из-за роста привлечения со стороны банков кредитов с фиксированной ставкой (1,06 трлн руб.). К 27 января требования ЦБ по таким кредитам достигли 1,25 трлн.

Дефицит ликвидности связан с уплатой налогов компаниями 25 января – НДС, НДПИ, акцизы, торговый сбор. Перечисление налогов в бюджет клиентами банков в последние дни привело к оттоку средств в размере более 1 трлн руб, говорит представитель Банка России. С небольшим лагом часть средств вернется в банки в ближайшее время в виде расходов и операций Федерального казначейства, отметил он и добавил, что на следующем недельном аукционе можно прогнозировать, что банки разместят больше средств в депозиты в ЦБ.

435,3 млрд руб.

составил структурный дефицит ликвидности на начало дня 27 января

Отток средств на уплату налогов во вторник существенно превысил ожидания аналитиков «ВТБ капитала» и достиг 1,27 трлн руб., говорится в обзоре инвестбанка. В результате уровень свободных резервов в банках снизился до отрицательных и на утро 26 января был, по оценкам «ВТБ капитала», минус 300 млрд руб. Это способствовало сохранению высокого спроса на однодневное репо с Федеральным казначейством: на аукционе 26 января суммарный спрос составил 591,6 млрд руб. при лимите в 400 млрд руб.

По оценкам «ВТБ капитала», утром 27 января объем свободных резервов у банков вновь стал положительным (от 200 млрд до 300 млрд руб.) благодаря тому, что они погасили недельные депозиты в Банке России, в результате чего в банковскую систему вернулось 735 млрд руб. Банки также привлекли недостающую ликвидность у ЦБ с помощью сделок репо, говорит аналитик банка БКФ Максим Осадчий: по данным ЦБ за 26–27 января, объем задолженности превысил 360 млрд руб.

По оценкам Совкомбанка, налоговые выплаты составили около 1,4 трлн руб., говорит главный аналитик банка Михаил Васильев, добавляя, что 28 января предстоит уплата налога на прибыль в объеме около 230 млрд руб.

Налоги ушли из банковской системы, но пока в систему не вернулись и остались на счетах Минфина в ЦБ, говорит управляющий директор «Газпромбанк Private Banking» Егор Сусин. Минфин забирает средства из экономики, а возвращать будет постепенно, добавляет Васильев.

К концу текущего периода усреднения обязательных резервов (12 января – 8 февраля) можно вновь ожидать структурный профицит ликвидности на уровне около 2 ­трлн руб., говорит Осадчий, «если не прилетит черный лебедь».

В начале года бюджет обычно находится в состоянии профицита, т. е. налоговые платежи превышают расходы бюджета, что также усугубляет баланс ликвидности, говорит главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова: как правило, этот период дефицита банковской ликвидности наблюдается с середины – конца декабря до конца января, затем банковская ликвидность переходит в профицит.

В прошлом году сектор оказался в состоянии структурного дефицита с середины января, и к 27 января индикатор превысил 1 трлн руб., но затем вновь начал снижаться: уже в начале февраля 2021 г. сектор вернулся к структурному профициту ликвидности. Сейчас стоит ожидать того же самого, говорит Васильев.

Банкам также стало менее выгодно размещать средства в ЦБ, говорит главный аналитик Промсвязьбанка Дмитрий Монастыршин: короткие рыночные инструменты дают большую доходность. Сейчас ключевая ставка ЦБ составляет 8,5%, тогда как ОФЗ со сроком погашения до шести месяцев торгуются с доходностью 9,8% годовых. Ставка Mosprime (межбанковская ставка на московском рынке) на три месяца составляет 10,08%, на шесть месяцев – 10,20%.

Банк России ожидает, что показатель структурного профицита сектора по итогам года будет на уровне 0,8–1,4 трлн руб., говорится в обзоре регулятора.