Рынок краудлендинга вырос в 2022 году почти до 12 млрд рублей

Размер рынка краудлендинга в 2022 г. вырос на 35% до 11,6 млрд руб., следует из данных опроса инвестплатформы Money Friends, с результатом которого ознакомились «Ведомости». Он основан на данных от 14 крупнейших игроков, которые занимают примерно 95% рынка, уточнил управляющий партнер площадки Тимур Ксёнз.

Краудлендинг является самым популярным из трех видов краудфандинга, т. е. коллективного привлечения средств через инвестплатформы. В основном его используют субъекты малого и среднего бизнеса (МСБ), которым необходимо быстрое и кратковременное пополнение оборотных средств. По данным ЦБ, на долю этого сегмента в 2021 г. приходилось 64% всех займов. На 2-м месте (35,71%) находится краудинвестинг, т. е. покупка акций компании через инвестплатформы. В сегменте приобретения утилитарных цифровых прав пока запускаются только пилотные проекты.

По данным Money Friends, больше всего займов в 2022 г. привлекла инвестплатформа «Поток» (4,3 млрд руб.). Затем следует JetLend (3 млрд), «Вдело» (1,6 млрд), сама Money Friends (521 млн) и InvestGO (379 млн).

Банк России ведет свою статистику по рынку краудлендинга, она в целом коррелирует с данными платформы. По оценке регулятора, в 2021 г. инвестплатформы привлекли 9,06 млрд руб., по данным Money Friends – 8,6 млрд руб. Разница появляется из-за того, что в 2021 г. в опрос попала половина всех игроков, уточнил Ксёнз. За 2022 г. ЦБ статистику пока не публиковал.

Альтернатива кредиту

В начале 2022 г. участники рынка прогнозировали удвоение рынка, но спецоперация и частичная мобилизация сильно повлияли на итоговый результат. В марте объем выдачи займов упал на 17,3% по сравнению с февралем, уже в апреле – мае темпы роста начали восстанавливаться, а в июне – августе составляли в среднем 18%. В сентябре из-за объявления частичной мобилизации объем выдач упал второй раз за год на 12,5%, но вернулся к росту уже в октябре (+16,9%) и ноябре (+2,9%). За декабрь компании привлекли рекордное количество денег за все время наблюдений – 1,6 млрд руб. (+32% месяц к месяцу).

После начала спецоперации банки остановили выдачу кредитов, поэтому площадки по краудлендингу, наоборот, начали усиленно работать, объясняет Ксёнз, благодаря этому они восстановили рост на следующий месяц после спада. Весной краудлендинг стал альтернативой кредиту, особенно в условиях, когда банки ужесточили скоринг (система оценки заемщика), соглашается исполнительный директор Ассоциации операторов инвестиционных платформ Кирилл Косминский.

В отличие от спецоперации мобилизация подрубила в основном сектор МСБ, на который нацелены инвестплатформы, объясняет Ксёнз. По данным Money Friends, компании из сегмента МСБ в среднем потеряли 10–20% ключевых сотрудников, что затормозило развитие бизнеса и, соответственно, активность на долговом рынке.

Ужесточение регулирования

За 2022 г. ЦБ добавил в реестр операторов инвестиционных платформ (регулятор ведет его с 2020 г.) 17 участников и исключил четырех. В итоге за год количество инвестплатформ увеличилось до 64.

В конце года Банк России начал жестче регулировать деятельность рынка краудфандинга. В ноябре регулятор рекомендовал компаниям опубликовать требования к тем, кто планирует привлекать инвестиции (фаундеры), а также методологию скоринга и составления рейтингов. В начале декабря ЦБ впервые выявил три инвестплатформы с признаками нелегальной деятельности, в январе туда попало еще три участника.

По словам генерального директора JetLend Романа Хорошева, в компании не заметили ужесточения надзора – оно оказалось адекватным. Ощущение постоянного контроля деятельности сохраняется, говорит эксперт, но никак не мешает развитию компании.

Основная проблема прошлого и наступившего года не в заемщиках, а в инвесторах, говорит Косминский, потому что для них существует много альтернативных инструментов. Например, весной, по его словам, многие инвесторы ушли в банковские вклады (доходность краткосрочных депозитов в марте, по данным ЦБ, превышала 20,5%). Также у потенциальных заемщиков пока низкая осведомленность о краудлендинге, продолжает эксперт, потому что для таких инвесторов нет ни налоговых льгот по индивидуальным инвестиционным счетам, ни широкого государственного информирования. Успешно работает субсидирование заемщиков, добавляет Косминский, но суммы там небольшие.

Чего ждать в 2023 г.

«Краудлендинг – это отрасль энтузиастов, которая не приносит большой прибыли», – объясняет Ксёнз, именно поэтому туда не пришел еще ни один крупный банк. По его словам, у действующих компаний-пионеров самый главный вызов – это сохранение темпов роста и привлечение новой аудитории. Половина расходов игроков, которые развивают рынок, уходит на IT, еще 30% – на маркетинг, отмечает эксперт. Добавляют сложностей и поиск и обучение программистов. Но если эти задачи будут решены, то в 2023–2024 гг. рынок может вырасти кратно, предполагает управляющий.

Главным вызовом для индустрии Хорошев считает расширение использования публичного кредитования в качестве дополнения к банковскому. Краудлендинг является технологическим двойником облигаций, объясняет он, но обладает рядом преимуществ: эмиссия происходит практически моментально, а для оценки рисков используются искусственный интеллект и большие данные.

Ксёнз и Хорошев прогнозируют, что размеры выданных займов в 2023 г. вырастут до 20 млрд руб. (+66% год к году). Но это случится при условии, что ЦБ будет поддерживать популяризацию МСБ через встречи, вебинары и консультации, предупреждает эксперт. По его словам, каждая такая активность регулятора дает существенный приток заемщиков.

Косминский более сдержан в своих прогнозах. По его подсчетам, рынок прибавит в объемах не менее 30%, если ЦБ не будет повышать регуляторную нагрузку и расширит господдержку МСБ через краудплатформы. Большой потенциал, по словам эксперта, у цифровых активов и гибридных инструментов в форме утилитарных цифровых прав, но такие проекты пока не запущены.