Компании конвертируют кредиты в токсичных валютах в юаневые и рублевые

В процессе структурной перестройки экономики компании активно замещают кредиты в долларах и евро на рублевые и юаневые. На это обратил внимание ЦБ в своем докладе «Денежно-кредитные условия и трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики». Регулятор отметил, что наблюдает тенденцию конвертации кредитов компаниям, выданных в международных резервных валютах, в юани.

Тенденцию подтвердили в Сбербанке. Доля недружественных валют в корпоративном кредитном портфеле в рамках программы конвертации задолженности в национальную валюту снизилась за последние 1,5 года, сообщил представитель банка. На начало 2022 г. эта доля составляла 25% портфеля, а сейчас – 17%, весь корпоративный портфель банка достиг к концу июня 20,8 трлн руб., следует из отчетности «Сбера» по РСБУ. Сейчас Сбербанк активно работает над развитием корпоративного кредитования в валютах дружественных стран, добавил его представитель. Кредиты в юанях госбанк начал выдавать с сентября прошлого года.

В «Эксперт РА» наблюдают конвертацию кредитов в долларах и евро в основном в рубли, в то время как конвертация в другие валюты не получила массового распространения на банковском рынке, отмечает директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин. Он утверждает, что юани бизнес использует преимущественно для краткосрочных расчетов. Долгосрочные кредиты в китайской валюте не пользуются спросом – они требуют хеджирования валютных рисков, а это заметно увеличивает эффективную ставку по таким ссудам, объясняет эксперт.

Значительная работа по конвертации кредитов, выданных в долларах и евро, происходила в прошлом году на фоне высокой волатильности валютного рынка и введения санкций, напоминает руководитель группы рейтингов финансовых институтов АКРА Валерий Пивень. Сейчас, по его словам, валютная часть кредитного портфеля банков больше определяется практической потребностью заемщиков в валюте.

В прошлом году корпоративные кредитные портфели российских банков в принципе попали под девалютизацию, напоминает аналитик ФГ «Финам» Игорь Додонов. По данным ЦБ, доля валютных займов в портфеле кредитов нефинансовым организациям на 1 января 2023 г. составила 17,4% против почти 25% в начале прошлого года. На 1 июня этот показатель опустился до 17,1%. Замедление процесса девалютизации в этом году можно объяснить тем, что компании стали более активно конвертировать кредиты в дружественные валюты , предполагает Додонов.

Займы в любых иностранных валютах в любом случае более рискованны, чем в национальной, акцентирует доцент РЭУ им. Г. В. Плеханова Юлия Коваленко, это связано с рисками изменения курсов, а также резко меняющейся политической обстановкой. В Китае она стабильна, указывает эксперт, вкупе с его активным взаимодействием с Россией это не будет резко сказываться на курсах валют. Товарооборот между двумя странами также растет с каждым днем, добавляет она, и при осуществлении партнерской деятельности организациям необходимы дополнительные денежные средства именно в валюте контрагента.

Способность банков подстроиться к новым условиям и расширить номенклатуру предлагаемых продуктов приведет к стабильности экономической деятельности их нефинансовых контрагентов, говорит Пивень. С точки зрения внутренних процессов большой разницы между обслуживанием кредитов в разных валютах нет, утверждает он. Но для банков по-другому начинает строиться работа с валютным риском, обращает внимание эксперт: рынок хеджирования рисков, возникающих при работе с нетоксичными валютами, пока не сформирован.

При этом банки зарабатывают на конвертации. Переход от доллара и евро скажется на них благоприятно, говорит Коваленко, потому что при конвертации они получат дополнительную выгоду именно на курсах валют. За счет существенного ослабления рубля банки получают дополнительный доход от конвертации валютных кредитов, кроме того, они могут брать комиссию за операцию, добавляет Додонов. Пивень отмечает, что ряд мягких валют, популярность которых активно растет, могут не иметь полностью рыночного механизма ценообразования – банкам так или иначе придется учитывать связанные с этим риски. Им также может потребоваться заново оценить финансовое состояние заемщика, добавляет Додонов.