ЦБ посоветовал банкам повысить качество управления процентным риском

Подверженность банков этой угрозе остается высокой из-за периода жесткой монетарной политики
Чтобы снизить процентный риск, банки предъявляют активный спрос на ОФЗ Минфина с плавающим купоном, констатирует ЦБ: с июня по октябрь доля таких бумаг в общем объеме размещения ОФЗ составила 61%/ Андрей Гордеев / Ведомости

Из-за роста ключевой ставки с 7,5 до 15% на горизонте года банковский сектор может недополучить 600 млрд руб. чистого процентного дохода (это базовая оценка ЦБ) и 14,3% от прошлогоднего уровня дохода (4,2 трлн руб.), говорится в новом обзоре финансовой стабильности. Сумма эквивалентна 0,5 п. п. чистой процентной маржи, которая сейчас находится на исторически высоких уровнях и составляет 4,8% по итогам III квартала.

Благодаря довольно высокой марже процентный риск сейчас является ограниченным и серьезно не повлияет на финансовую устойчивость банков, отмечает ЦБ.

Условия для реализации процентного риска начали формироваться в июле. С тех пор ключевая ставка выросла на 7,5 п. п., а доходности ОФЗ – в среднем на 310 б. п. (однолетние – на 497 б. п.), ставки по вновь привлеченным депозитам компаний в июле – сентябре поднялись на 4,9 п. п., граждан – на 3,8 п. п., по кредитам юрлиц – на 3,4 п. п., а физлиц – сократились на 0,2 п. п.

Частично риск уже реализовался: рост ставок в экономике приводит к снижению стоимости облигаций. Но отрицательная переоценка торгового портфеля рублевых бумаг (с учетом повышения ключевой ставки до 15%) составила всего 299,6 млрд руб. (1,6% от номинальной стоимости, или 2% капитала банковского сектора). Небольшая переоценка облигационного портфеля банков связана с тем, что они держат на балансе высокую долю государственных ОФЗ и ценных бумаг с плавающим купоном. Вдобавок большая часть облигаций удерживается до погашения и не подлежит переоценке (по амортизированной стоимости).

В III квартале 2023 г. реализация процентного риска не сопровождалась снижением чистой процентной маржи. Несмотря на опережающий рост ставок по вновь привлеченным депозитам, квартальная маржа увеличилась с 4,6 до 4,8% благодаря опережающему росту процентных доходов. ЦБ объясняет это значительной долей кредитов по плавающей ставке и высокой долей средств клиентов на текущих счетах, ставки по которым выросли меньше, чем по депозитам. В итоге фактическая доходность кредитного портфеля (отношение полученного за квартал процентного дохода к объему кредитов) увеличилась чуть больше, чем стоимость фондирования (отношение расходов по средствам клиентов к величине соответствующих обязательств), объясняет регулятор.

Желая снизить процентный риск, банки предъявляют активный спрос на ОФЗ Минфина с плавающим купоном, пишет ЦБ: с июня по октябрь доля таких бумаг в общем объеме размещения ОФЗ составила 61% (с начала года – 34%).

Фактором, повышающим уязвимость российского банковского сектора к процентному риску, является традиционно высокая доля краткосрочного фондирования на фоне более длинных активов. Это значит, что при росте ставок обязательства дорожают для банка значительно быстрее, чем повышается средняя доходность его активов. В III квартале 2023 г., по данным ЦБ, ежемесячно около 65% депозитов населения размещается в банках на сроки до шести месяцев. Для сравнения: в 2021 г. доля составляла около 33%. В июле – сентябре граждане приносили в банки по 300–400 млрд руб. ежемесячно, следует из обзоров банковского сектора.

Доля обязательств банков в рублях перед населением со сроком до одного года увеличилась на 1 октября до 81% (33,1 трлн руб.) против 78% на 1 апреля, а перед корпоративными клиентами – с 92 до 93% (около 46,7 трлн руб.). Это не только увеличивает базовую оценку процентного риска, но и повышает его оценку с учетом поведенческих эффектов, пишет ЦБ: средства на текущих счетах или краткосрочных депозитах более подвержены перетоку на новые по повышенным ставкам в случае их роста.

Подверженность банков процентному риску остается высокой, предупреждает ЦБ. В отличие от ситуации 2022 г., когда регулятор быстро приступил к снижению ключевой ставки после ее повышения до 20%, сейчас сохраняются жесткие монетарные условия. На этом фоне может быть дальнейший переток средств с текущих счетов и долгосрочных депозитов на вклады по повышенным ставкам, объясняет регулятор.

В случае дополнительного роста ставок на 1 п. п. оценка риска по банковскому портфелю на горизонте года составляет 1,6–3,6% годового чистого процентного дохода сектора (без учета и с учетом поведенческих предпосылок соответственно), пишет регулятор. ЦБ также отмечает, что банкам требуется повысить качество управления процентным риском.

600 млрд руб.

процентных доходов недополучат банки за год с момента повышения ставок, рассчитал ЦБ. Регулятор связывает основные процентные риски банков с торговым портфелем – подъем процентных ставок приводит к снижению стоимости облигаций

Летом 2023 г. регулятор провел опрос среди системно значимых игроков (их 13. – «Ведомости»). Его результаты показали, что у банков существенно разнятся внутренние методологии расчета показателей риск-аппетитов, разработанные ими с использованием методов на основе чистого процентного дохода и экономической стоимости капитала, а также оценки размера внутреннего запаса на покрытие процентного риска. Отличаются методики по ключевым параметрам: жесткость и детализация стрессовых параметров, горизонты прогнозирования, применяемые допущения, включая поведенческую опциональность, значения предельно допустимых и приемлемых уровней риска, пишет ЦБ.

Системно значимые банки не используют в полном объеме методические рекомендации ЦБ для управления процентным риском, а некоторые используют этот расчет в качестве дополнительного инструмента.

Банки за последние годы научились адаптироваться к условиям быстрого роста ставок, говорят эксперты.

В значительной части корпоративного кредитного портфеля действуют плавающие ставки, отмечает заместитель директора группы рейтингов финансовых институтов агентства НКР Егор Лопатин. Также сектор наращивает портфель ипотеки с господдержкой, в котором объем субсидирования от государства также привязан к ключевой ставке, добавляет управляющий по анализу банковского и финансового рынков Промсвязьбанка Дмитрий Грицкевич.

Кроме того, продолжает Лопатин, чистая процентная маржа сектора находится на очень высоком уровне, что создает дополнительный запас прочности в случае дальнейшего роста ставок. Тем не менее, считает эксперт, это приведет к снижению чистой прибыли сектора в следующем году.

Оценка ЦБ по снижению чистой процентной маржи банковского сектора на 0,5 п. п. в следующем году выглядит реалистично, добавляет Грицкевич. В банке ожидают, что значительного снижения прибыли банковского сектора не произойдет – снижение маржи будет компенсировано ростом объемов бизнеса за счет активного кредитования в течение этого года.

В отличие от прошлогоднего повышения ставки текущее – менее резкое и более ожидаемое участниками банковского сектора, говорит руководитель департамента анализа финансовых рынков Совкомбанка Мария Петрова. Возможности подготовиться были, считает она: сократить выдачи кредитов по фиксированным ставкам, использовать деривативы для хеджирования процентного риска, продать бумаги с высокой дюрацией из портфелей. С другой стороны, отмечает Петрова, число банков-контрагентов, с кем можно хеджировать тот же процентный риск, на рынке сократилось, для некоторых банков, возможно, стало труднее.