Топ-менеджеры стали активнее страховать свою ответственность

Российские директора и топ-менеджеры начали активнее страховать свою ответственность, приобретая так называемые полисы D&O у отечественных компаний, рассказали «Ведомостям» представители страховых брокеров Remind и «Нобилис», а также подтвердили в «Альфастраховании» и «Росгосстрахе».

C участием Remind в 2023 г. заключено на 18% больше новых договоров D&O относительно предыдущего года, рассказала директор департамента страхования финансовых и профессиональных рисков брокера Ольга Глазкова. Среди клиентов «Нобилиса» год к году спрос подскочил на 15–20%, рассказал его руководитель департамента «Финпро» Петр Кузнецов. В «Альфастраховании» общий прирост договоров D&O на рынке за счет купивших впервые полис клиентов оценивают на уровне 15%, говорит руководитель управления страхования финансовых рисков страховщика Алина Малышева. Абсолютные цифры собеседники не назвали. Прирост портфеля отмечают и в «Росгосстрахе», не раскрывая цифр, сообщила начальник управления андеррайтинга ответственности и финансовых рисков компании Галина Лунева. Договоры активно заключались в течение всего года, но в IV квартале число запросов снизилось.

Банк России не ведет отдельной статистики по D&O: это нишевый сегмент, который слабо развит в России. Совокупное число полисов D&O оценивается в несколько сотен, а сборы за год – около 10 млрд руб., говорит председатель совета Ассоциации профессиональных страховых брокеров Катерина Якунина.

Спрос растет

Традиционно спрос на такие страховки обеспечивали работающие в России международные игроки, поясняет Глазкова, их полисы имели покрытие в нескольких странах. Но после исключения России из программ международного страхования, а также локализации иностранных бизнесов компании обратились за продуктом к отечественным страховщикам, отмечают опрошенные «Ведомостями» участники рынка. Спрос проявляют и оставшиеся в стране международные представительства компаний, добавляет Кузнецов: в основном он связан с рисками возникновения претензий со стороны третьих лиц на фоне смены собственников компании или менеджмента после сделок, реорганизаций и продаж бизнеса.

Повлияла и редомициляция компаний в Россию: вместе с уходом иностранных страховщиков это спровоцировало прирост портфеля D&O у «Альфастрахования», рассказала Малышева. По сути, премии не растут, а перераспределяются с зарубежных рынков на российский, но для отечественного рынка это остается фактором роста сборов, добавляет эксперт.

Российские компании в основном страховали риски, вытекающие из изменения структуры акционерного капитала и операций с ценными бумагами, говорит Кузнецов. Но есть и другие причины. Бизнес-среда за последние два года стала турбулентной и агрессивной, объясняет Глазкова: из-за введения санкций и контрсанкционных мер появляются ограничения, которые директор и должностные лица могут нарушить ненамеренно или по незнанию, что повышает вероятность наступления ответственности. Это не только непосредственно санкции, но и импортозамещение, усложнение логистики, смена поставщиков импортных материалов и комплектующих, введение внешнего управления на предприятиях с иностранными владельцами, изменение структуры розничного спроса из-за ухода иностранцев с рынка (пример – автопром), перечисляет Малышева.

Еще один фактор – переток кадров из международных компаний в ставшие российскими, продолжает Глазкова: менеджмент привык к соцпакету, в который входит наличие такой страховки, и сейчас полис D&O выступает поощрительным инструментом привлечения или удержания квалифицированных кадров. В 2024  г., по оценке Remind, основными покупателями полисов D&O станут компании среднего размера, а также те, кто планирует IPO на Московской бирже, отмечает Глазкова.

Вслед за спросом выросли и цены на рынке – правда, незначительно, отмечает Глазкова и подтверждает Малышева из «Альфастрахования». Факторов удорожания много: рост компаний, инфляция, увеличение степени риска из-за правовой неопределенности из-за санкций, национализаций, редомициляций и серого импорта, перечисляет Малышева. Но по портфелю «Альфастрахования» средняя премия в целом снизилась из-за прироста доли небольших клиентов, на ней отразился и огромный разброс размера полисов и их отраслей, добавляет Малышева. Дефицит емкостей привел к перераспределению страховщиков в договорах, что вызвало рост стоимости D&O за счет привлечения более дорогих участников, поясняет Глазкова. Основной рост, по ее словам, пришелся на IV квартал и затронул договоры с лимитами 1 млрд руб.: для них премии в среднем выросли на 10–25%.

Но представители рынка считают некорректным давать средние оценки премий. Клиенты очень разные – от гигантов до микробизнеса из самых разных отраслей экономики, объясняет Малышева: премия для каждого рассчитана с учетом размера компании, отрасли и финансового состояния, разброс между самой высокой и самой низкой страховкой огромен.

Декоративный полис

Еще в 2021 г. ЦБ критиковал полисы D&O, называя этот сегмент «декоративным» из-за низкого коэффициента выплачиваемости (менее 1%). Опрос страховщиков регулятором показал, что сборы в сегменте в 2020 г. составляли «единицы миллиардов рублей», а ответственность по ним – «сотни миллиардов», заявлял тогда еще зампред регулятора Владимир Чистюхин. При наступлении дорогого риска выплаты ничтожно малы, а сам полис служит «для самоуспокоения», говорил Чистюхин. Он обращал внимание, что договоры D&O должны быть инструментами реальной защиты руководителей, но методика ведения бизнеса не должна угрожать устойчивости страховщиков. Минэк еще в 2021 г. разработал законопроект об упрощении страхования D&O в России (вопрос о заключении таких договоров относится к сделкам с заинтересованностью и требует соответствующего порядка их одобрения) – документ находится в стадии оценки регулирующего воздействия.

Ответственность бывших руководителей Промсвязьбанка, который в 2017 г. начал оздоравливать ЦБ, была застрахована по договору D&O «Ингосстрахом», но лимиты ответственности были кратно меньше общей суммы претензий к топ-менеджерам в судах, где с них требуют почти 300 млрд руб. Как писал «Интерфакс», у полиса для директоров Промсвязьбанка лимит ответственности был $100 млн. Но это не страховой случай, писало агентство: классический договор покрывает убытки, вызванные непреднамеренными ошибками руководителей.

Обычно рост количества полисов D&O прямо пропорционален росту исков к субсидиарной ответственности, когда сама компания подает на руководителей в суд, говорится в аналитическом обзоре немецкой страховой компании Allianz. Свыше 80% страховых случаев D&O относятся именно к таким категориям, остальные связаны с банкротствами или другими уголовными делами. Например, набсовет Siemens подал в суд на свое правление, после того как в 2008 г. оно заключило коррупционное соглашение с прокурорами США и Германии на сумму $1,6 млрд.

Сложность претензий по таким полисам – в более высоких судебных и адвокатских издержках, которые могут забрать от четверти до трети страховой суммы, говорится в исследовании Allianz. В США, Великобритании, Канаде, Австралии, Франции, Испании и Гонконге есть тенденция к тому, что иски отклоняются или регулируются в течение более долгих сроков. Это влечет рост расходов на защиту – для страховщиков они выросли почти вдвое, что становится критическим для рынка.