Аналитики ждут снижения наиболее маржинального сегмента кредитования в 2025 году

Необеспеченная розница может оказаться единственным сегментом, где портфель у банков сократится по итогам 2025 г. Портфели ипотеки, автокредитования и корпоративного сегмента хоть и замедлят темпы роста, но все равно покажут положительную динамику. Это следует из прогноза аналитиков «Эксперт РА» по банковскому кредитованию на 2025 г., с которым ознакомились «Ведомости». Основной фактор, который будет оказывать давление на динамику кредитования, – политика Банка России, направленная на снижение концентрации кредитных рисков (через регулирование) и охлаждение спроса (через ставку).

Что будет с кредитованием

По итогам 2025 г. портфель необеспеченных потребительских кредитов снизится на 5% на фоне ужесточения макропруденциального регулирования, прогнозируют в «Эксперт РА». В 2024 г. портфель достиг 14,1 трлн руб. и вырос за год на 11%. Снижаться задолженность будет по мере того, как старые выдачи будут погашаться, а новые – предоставляться в меньшем объеме из-за повышенных риск-надбавок на капитал.

Но так как необеспеченная розница является для банков наиболее маржинальным сегментом, они будут искать альтернативные способы снизить нагрузку на капитал и максимизировать доходность, считают в «Эксперт РА». Например, часть игроков станет активнее предлагать залоговые кредиты. Кроме того, у ключевых розничных банков в контуре группы, как правило, имеется микрофинансовая организация, на балансе которой можно аллоцировать часть выдач, попадающих под повышенные надбавки, говорится в обзоре. Также импульс для развития получат сервисы оплаты покупок частями (BNPL-сервисы – buy now, pay later), которые есть у крупнейших банков и активно развиваются при маркетплейсах.

Хорошим инструментом для разгрузки капитала может стать секьюритизация портфелей потребительских кредитов (переупаковка в ценные бумаги. – «Ведомости»), полагают в «Эксперт РА». Даже в случае отсутствия рыночных покупателей таких облигаций крупные игроки смогут обмениваться выпущенными бумагами, тем самым убрав со своего баланса тяжелые кредиты, объясняют аналитики.

Ипотечный портфель банков в 2025 г. может прибавить около 8–9% – в 2024 г. он вырос почти на 11% и достиг 20,1 трлн руб. Положительная динамика будет, даже несмотря на то, что выдачи окажутся на 30% ниже результата 2024 г. (4,9 трлн руб.), пишут аналитики «Эксперт РА». Они объясняют это снижением досрочных погашений, поскольку сейчас населению выгоднее размещать свободные средства на депозитах, чем направлять на погашение кредитов сверх обязательных платежей.

Максимальный темп роста портфеля в розничном кредитовании в этом году аналитики «Эксперт РА» ждут в автокредитовании – 10% (в 2024 г. портфель вырос на 57%). Сдерживающими факторами станут дальнейшее ужесточение регулирования сегмента, так как с 1 апреля ЦБ сможет вводить макропруденциальные лимиты (МПЛ; призваны количественно ограничивать выдачи сильно закредитованным заемщикам), а также сохранение высоких ставок, поясняется в обзоре. Спрос будет постепенно смещаться в пользу российских производителей, на продукцию которых распространяются льготные программы Минпромторга, говорится в документе.

Темпы роста портфеля кредитов крупному бизнесу и МСБ в 2025 г. замедлятся до 10% и 13% соответственно (против 21 и 17% в 2024 г.) на фоне высоких ставок, регуляторных мер по снижению концентрации кредитных рисков и уменьшения объемов господдержки, оценивают аналитики «Эксперт РА». Например, ЦБ начал поэтапную отмену пониженных коэффициентов риска при расчете капитала для попавших под санкционное давление компаний, указано в обзоре. Кроме того, с 1 апреля заработают надбавки к коэффициентам риска по кредитам заемщикам с повышенным уровнем долговой нагрузки.

Оценка рынка

Розничный рынок кредитования в этом году «впадет в спячку» и его сокращение будет максимальным за последние годы, полагает представитель ВТБ, основываясь на данных ЦБ и аналитической компании Frank RG без учета POS-кредитования. Если в 2024 г. объем общего кредитного портфеля вырос на 13% – почти до 39,5 трлн руб., то в 2025 г. он может прибавить не более 5% и достичь 41,4 трлн руб., оценивает он. Выдачи кредитов, по оценкам ВТБ, в этом году сократятся на 30%: сильнее всего снизятся ипотека и потребительские ссуды – почти на треть, а автокредиты могут затормозить минимум на 20%.

Прогноз «Эксперт РА» близок к февральской оценке Банка России, указывает управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич. ЦБ по итогам текущего года ожидает торможения корпоративного кредитования в банковском секторе до 8–13%, всей розницы – до 1–6%, а ипотеки – до 3–8%. Прогнозы ПСБ по кредитованию ближе к верхней границе диапазона регулятора – банк ожидает торможения во всех сегментах по банковскому сектору на фоне высоких ставок и регуляторных ограничений, говорит Грицкевич.

Выдачи ипотеки снизятся более чем на 30% относительно 2024 г., полагает директор рейтингов финансовых институтов рейтинговой службы НРА Наталия Богомолова. Директор группы рейтингов финансовых институтов агентства НКР Егор Лопатин ожидает снижения в пределах 20–25%. Но динамика будет сильно зависеть от траектории движения ключевой ставки, отмечает он.

Автокредитование будет чувствовать себя более уверенно, чем другие сегменты, полагает главный аналитик Совкомбанка Анна Землянова, из-за влияния отложенного спроса, действия субсидируемых программ от автопроизводителей и дилеров. По итогам года прирост портфеля автокредитов может замедлиться до 14% год к году, а необеспеченная розница – до 9% год к году, оценивает она.

Розничное кредитование будет весь год под давлением из-за экстравысоких ставок и дальнейшего ужесточения риск-политики ЦБ, прежде всего введением МПЛ и обязательного документального подтверждения дохода при чеке более 1 млн руб. в автокредитовании, поясняет представитель ВТБ. Кроме того, продолжает он, на кредитный рынок влияет изменение господдержки в сегменте ипотеки: уход от универсальной программы и сужение круга потенциальных заемщиков по IT- и семейной программам. Драйвером всего ипотечного рынка по-прежнему будет выступать семейная ипотека, на которую может прийтись до 61% от всех выдач жилищных кредитов, прогнозирует представитель госбанка. По оценкам Богомоловой из НРА, в течение следующих 12 месяцев доля льготной ипотеки в выдачах будет до 90%.

Корпоративное кредитование может сильно замедлиться, так как в условиях жесткой ДКП некоторые компании уже пересмотрели свои инвестпрограммы, полагает Землянова: прирост портфеля в текущем году может быть в пределах 10%. Кроме того, снижение показателя достаточности капитала крупнейших банков вследствие активного кредитования выступит ограничительным фактором для дальнейшего наращивания портфелей в 2025 г., добавляет Грицкевич.