Драгметаллам нужна стратегия

Минпромторг России разрабатывает стратегию развития отрасли драгметаллов до 2035 г. Документ может стать первой комплексной дорожной картой для всей производственной цепочки – от геологоразведки до переработки и очистки. Аналитики и ключевые игроки уверены, что в ближайшие годы главным вызовом для внутреннего рынка будут структурные дисбалансы, включая слабый внутренний спрос, ограничения на импорт сырья и недозагрузку имеющихся аффинажных мощностей.

Вызовы и дисбалансы

Аналитический центр ТЭКа (АЦ ТЭКа) при Минэнерго России подготовил обзор рынка драгоценных металлов и предложения по развитию отрасли до 2030 г. Основные выводы и рекомендации были представлены на круглом столе комитета Торгово-промышленной палаты (ТПП) РФ по драгоценным металлам и камням.

Эксперты прогнозируют устойчивый рост спроса на золото и серебро на мировом рынке и формирование их структурного дефицита к 2035 г. При этом, подчеркивают в АЦ ТЭКа, ключевым драйвером предложения и балансирующим фактором рынка станет рециклинг – вовлечение во вторичную переработку лома и отходов, содержащих драгметаллы. Конкуренция усилится по всей цепочке – от добычи до переработки.

«Основной вызов – не нехватка сырья, а структурные дисбалансы: недозагрузка мощностей переработки (аффинажа), слабый внутренний спрос и ограниченный доступ к внешним рынкам», – сообщил «Ведомости. Промышленность и инфраструктура» директор по консалтингу в металлургической отрасли Аналитического центра ТЭКа Дмитрий Фадеев.

В качестве целевого сценария аналитики предлагают ориентироваться на рост добычи за счет реализации текущего проектного портфеля и повышения эффективности действующих месторождений, а также на увеличение объемов аффинажа – прежде всего через вовлечение вторичного и техногенного сырья. 

Профицит аффинажа

Сейчас в России 11 заводов имеют лицензию Минфина на осуществление аффинажа (очистки) драгоценных металлов.

Последние 10 лет наблюдается устойчивый профицит мощностей. Аналитический центр оценивает: общая загрузка аффинажных производств в России не превышает 30–35%. В мире этот показатель в среднем находится на уровне 40%.

Причин недозагрузки в мире несколько, отмечает исполнительный директор аффинажного дивизиона «Красцветмета» Анна Панасюра. Среди них – активное строительство аффинажных компаний в Азии и на Ближнем Востоке в 2000–2010 гг., создание мощностей под простое и легкоперерабатываемое сырье при спросе на переработку сложного вторичного сырья, вертикальная интеграция и формирование аффинажных мощностей в группе недропользователей, что бьет в первую очередь по независимым аффинажным компаниям.

В России, помимо прочего, отмечается дефицит обогатительных мощностей – золотоизвлекательных фабрик (извлечение – стадия, предшествующая аффинажу), в первую очередь рассчитанных на обработку упорных руд, продолжает Панасюра. Из-за этого упорные руды вывозятся в Китай и не попадают на отечественные аффинажные предприятия.

Добыча сырья

По данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council), в 2024 г. Россия занимала второе после Китая место в мире по добыче золота (330 т). 

Согласно данным последнего опубликованного государственного баланса запасов на начало 2025 г. (информация на начало 2026 г. еще формируется), балансовые запасы золота в России составили 17 106 т, следует из ответа Минприроды на запрос «Ведомости. Промышленность и инфраструктура».

«Россия обладает значительным ресурсным потенциалом, поэтому риск физического дефицита металла в стране минимален», – говорит Фадеев. Чтобы рост добычи был устойчивым, необходимо разрабатывать новые крупные проекты, хотя они нередко связаны с ухудшением качества минерально-сырьевой базы – добычей бедных и упорных руд, отмечает эксперт.

На горизонте 2026–2035 гг. с учетом крупных проектов, включая разработку крупнейшего в России месторождения Сухой Лог, средний рост добычи в реалистичном варианте – это 1–2%, рассказал на круглом столе ТПП РФ председатель Союза золотопромышленников России Сергей Кашуба. В лучшем случае это позволит довести загрузку аффинажных предприятий до 42%, добавил он.

Вторичные ресурсы

Наиболее крупный резерв повышения эффективности и загрузки аффинажных мощностей – переработка вторичного сырья, уверен Фадеев. Потенциал рынка отходов электрического и электронного оборудования АЦ ТЭКа оценивает примерно в 2 млн т в год. В первую очередь речь идет о сегменте печатных плат, где высокая концентрация содержания драгметаллов. Сегодня до аффинажа доходит около 13% от всего объема.

На печатные платы приходится около 7% электротехнических отходов, как правило, они содержатся в ноутбуках и компьютерах, поясняет Игорь Сидоров, генеральный директор НПО «Аврора». По его словам, 70–80% таких плат оказываются на вторичном рынке после переработки. Сложнее дело обстоит с другой электронной техникой (холодильниками, стиральными машинами и т. д.) – в утилизацию попадает всего около 5% печатных плат из такой техники.

По оценке Панасюры, ежегодно вместе с радиоэлектронными отходами выбрасываются десятки тонн драгоценных металлов, преимущественно серебра. Она полагает, что низкая доля переработки радиоэлектронных отходов объясняется отсутствием системы централизованного сбора, неразвитой нормативно-правовой базой и отсутствием технологий комплексной переработки. 

«Основной проблемой является низкая экономическая целесообразность таких проектов. И прежде всего это связано с необходимостью инвестировать в технологии комплексной переработки – в извлечение не только драгоценных металлов, но и в том числе всех цветных металлов: меди, олова, никеля и редкоземельных металлов», – подчеркивает Панасюра.

Импорт лома

Одним из условий для увеличения загрузки аффинажных предприятий мог бы стать импорт сырья, содержащего драгоценные металлы, причем как в режиме просто импорта, так и временного ввоза для переработки на таможенной территории, полагает исполнительный директор ассоциации «Объединение аффинажных заводов» Никита Печников.

Сегодня аффинажные предприятия в России полностью исключены из мировой повестки по импорту сырья, констатирует Панасюра. Ежегодный объем аффинажа золота в мире составляет порядка 5000 т, в России – 390 т при имеющихся мощностях в 1550 т. Отечественные заводы могли бы конкурировать за некоторые виды импортного сырья, так как имеют технологии и компетенции для его переработки, но мешают барьеры регуляторного и контрольного характера, связанные с таможенным администрированием, отмечает она.

Аналитический центр ТЭКа рекомендовал в числе первоочередных мер повышения эффективности отрасли создать прозрачный правовой механизм ввоза импортного сырья.

Маржинальность отрасли

Аффинажный сегмент характеризуется высокой долей постоянных затрат: при росте себестоимости и снижении загрузки маржинальность бизнеса падает, говорит Панасюра. При большой конкуренции маржинальность падает еще больше, подчеркивает эксперт.

Рост конкуренции за минеральное сырье в отсутствие значительного увеличения вторичного ресурса переработок может привести к дальнейшему сокращению маржинальности отрасли, отмечает Фадеев.

В то же время внутренний рынок РФ не нуждается в таком количестве драгоценных металлов, какое в стране добывается и производится, отмечает Печников. Частично нивелировать проблему маржинальности в отрасли может участие в экспортном сегменте и упрощенный режим экспорта для аффинажа.

Эксперты также не исключают, что в будущем число игроков в отрасли может сократиться: в прошлом году Минфин России ужесточил требования к лицензированию аффинажа – теперь лицензию может получить только то предприятие, которое за три года перерабатывает не менее 50 т сырья и изготавливает из него не менее 9 т золота или не менее 20 т суммарного объема платины и металлов платиновой группы.

В прошлом году о намерении построить первый аффинажный завод на территории Дальнего Востока заявили в правительстве Хабаровского края, оценив объем инвестиций в проект в 5–20 млрд руб. По данным Минприроды России, на ДФО приходится 47,6% запасов золота страны, а перспективы дальнейшего прироста запасов в регионе очень высоки. «На нашей стороне география и логистика – можем принимать сырье практически со всех соседних регионов с минимальными транспортными расходами», – заявлял губернатор Хабаровского края Дмитрий Демешин в интервью ТАСС.

В то же время, напоминает Сидоров, доля логистики в затратах на производство золота 999,9 эталонной пробы составляет менее 0,001%. «При текущем уровне маржинальности переработки и стоимости привлечения средств для финансирования строительство новых аффинажных мощностей в массовом сегменте экономически нецелесообразно», – подчеркивает Фадеев. По его мнению, приоритетом отрасли является загрузка существующей инфраструктуры – 11 предприятий, мощности которых загружены в среднем на треть.

При этом инвестиции в новые заводы могут быть оправданы в нишевых сегментах, прежде всего для переработки сложного сырья, включая золотосурьмяные концентраты, а также в рамках развития кластеров высокотехнологичной продукции – спецхимии, катализаторов и материалов для электронной промышленности, добавляет эксперт.