«СПБ биржа» запустила новые ETF: какие выбрать опытному инвестору
Эксперты выделяют фонды, ориентированные на мировые индексы, дивиденды, технологии и рынки Китая и Индии
С 11 ноября «СПБ биржа» запустила торги 115 иностранными биржевыми инвестиционными фондами (ETF). Большинство из них – наиболее консервативные и популярные фонды на крупнейшие мировые индексы: S&P, Russell, MCSI, Dow Jones. Порог входа в каждый ETF разный и зависит от выбранного инструмента: минимальный лот – одна ценная бумага, а текущая их стоимость варьируется от $15 до $550.
Все активы иностранных ETF, представленных на «СПБ бирже», находятся под управлением профессиональных институциональных управляющих. Фонды представляют собой корзину активов различных классов:
103 фонда инвестируют в акции. Самые популярные из них: SPDR S&P 500 (SPY), iShares Core S&P 500 (IVV), Vanguard S&P 500 (VOO), Vanguard Total Stock Market (VTI).
10 фондов инвестируют в долговые ценные бумаги. Среди таких: ETF – iShares Core U.S. Aggregate Bond (AGG), iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD), iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT). Еще два фонда – SPDR Gold Trust (GLD) и iShares Silver Trust (SLV) – инвестируют в золотые и серебряные слитки соответственно.
Торги будут проводиться с 15.30 до 00.00 мск в режиме основных. Такие условия позволят защитить инвесторов от рыночных рисков – после 00.00 мск наблюдается снижение ликвидности ETF на международных площадках, говорится в релизе «СПБ биржи». Торги будут проводиться в долларах, в соответствии с торговым календарем эмитентов с листингом в США. Расчеты проходят на второй расчетный день с даты заключения сделки (Т+2).
Биржа планирует расширять линейку инструментов – на торгах появятся инверсионные (или обратные) ETF и фонды на валюту и волатильность, отметил первый заместитель генерального директора «СПБ биржи» Евгений Сердюков: для сделок с ETF будет доступна неограниченная зарубежная ликвидность, позволяющая удовлетворить заявки любого объема.
Плюсы и риски
ETF дают широкие возможности как для инвестирования, так и для активной торговли, фактически позволяя купить «акцию» отдельной отрасли или даже целой страны, отмечает Сердюков. Интерес к новому инструменту у инвесторов действительно есть – сделки стали осуществляться с первых минут начала торгов, рассказал он.
Преимуществ у ETF несколько, перечисляет инвестиционный консультант ФГ «Финам» Сергей Давыдов: низкий порог входа, широкий набор бумаг, входящих в фонд, а также тот факт, что ими управляют профессиональные УК. Но эксперт не исключает и вероятность халатного подхода к управлению, что относится к основным рискам инвестирования в ETF наряду с высокими расценками за эти услуги (это снижает доходность ETF) и низкой ликвидностью отдельных фондов.
Риски инвестирования в иностранные фонды те же, что и при покупке американских акций на «СПБ бирже», добавляет руководитель департамента инвестиционной аналитики «Тинькофф инвестиций» Кирилл Комаров. Среди них – риск санкций против инфраструктурных организаций, возможные ограничения ЦБ в отношении покупки иностранных бумаг, а также угроза глобального спада акций в перспективе.
Какие ETF выбрать
Давыдов выделяет несколько наиболее известных ETF:
SPDR S&P 500 ETF – самый популярный фонд, отслеживает динамику индекса S&P 500 с текущей ценой $394,69;
Invesco QQQ – один из старейших и успешных фондов, который с высокой точностью копирует индекс NASDAQ 100. Его стоимость – $282,75;
SPDR Gold – ориентируется на индекс, основанный на цене золота, и стоит $163,48;
SPDR S&P Dividend ETF – вкладывает как минимум 80% своих активов в компании, входящие в индекс S&P «дивидендные аристократы» с текущей ценой $127,61;
Vanguard Energy ETF – этот нефтяной фонд состоит из акций компаний, связанных с нефтью, и стоит $127.
Доходность по этим ETF будет зависеть от продолжения монетарной политики ФРС, данных по ВВП и дальнейшей эскалации конфликта, отмечает Давыдов: если исходить из прогнозов аналитиков на следующий год, перспективы американского фондового рынка являются позитивными и активы могут принести свыше 10%.
Аналитики «БКС мир инвестиций» рекомендуют присмотреться прежде всего к трем биржевым фондам, первый из которых – iShares MSCI China ETF (входят китайские акции, следует за индексом MSCI China Index и стоит $41,25). Потенциал роста бумаг фонда, по оценкам «БКС мир инвестиций», достигает 20%. Оценка по мультипликаторам выглядит привлекательно: текущий P/E у этого ETF составляет 10,3x (дисконт 24% к средним значениям за последние пять лет). Помимо дисконта по мультипликаторам в 2023 г. аналитики БКC ожидают рост прибыли на акцию на 11%. Частичное восстановление мультипликаторов, сопровождаемое ростом прибыли, может стать положительным фактором для дальнейшего роста ETF, резюмируют эксперты.
Второй фонд – технологичный iShares U.S. Technology ETF (следует за индексом Dow Jones U.S. Technology Index, $78,28). У бумаг из этого ETF потенциал роста 10–15%, считают в «БКС мир инвестиций»: технологический сектор остается одним из перспективных для среднесрочного инвестирования, учитывая, что расходы на IT растут выше темпов роста глобального ВВП. Акции технологического сектора значительно просели за последний год, что создает привлекательную точку для входа, считают эксперты. Ожидаемая доходность инвестиции в ETF на горизонте года – 10–15% – соответствует росту прогнозных чистых прибылей компаний, входящих в него. Кроме того, акции технологического сектора могут дополнительно выиграть, если глобальная инфляция начнет замедляться и рынок поверит, что процентные ставки достигли потолка, полагают в БКС.
Третий фонд, к которому советуют присмотреться в БКС, – SPDR Portfolio S&P 500 High Dividend ETF (следует за индексом S&P «дивидендные аристократы», $40,69). Учитывая текущие риски замедления глобального роста (инфляция, энергокризис в Европе, спад потребительской активности), инвестиции в акции с высокими дивидендными выплатами выступают как «защитные», напоминают аналитики «БКС мир инвестиций»: исторически дивидендные истории показывали опережающую динамику относительно рынка в период экономической нестабильности. Текущая дивидендная доходность ETF составляет 4,65%, а ожидаемая доходность инвестиции в фонд на горизонте года, по оценкам аналитиков, – 10%.
2,85% прибавил Индекс Мосбиржи за неделю
Главный бенчмарк российского фондового рынка за торговую неделю с 7 по 11 ноября вырос на 2,85% до 2217,44 пункта. Его долларовый аналог индекс РТС за это время подрос на 5,84%, добравшись до 1158,24 пункта. Доллар за пять дней опустился на 2,52% (1,56 руб.) до 60,53 руб., евро, наоборот, вырос на 2,14% (1,3 руб.) до 62,2 руб. Юань вырос на 0,79% (6 коп.) до 8,473 руб. Стоимость фьючерса на нефть марки Brent упала за неделю на 2,62% до $95,99. Лидерами роста за прошедшую неделю стали бумаги «Полиметалла» (18%), «Полюса» (14%), UC Rusal (10,3%), ГМК «Норникель» (10,1%) и привилегированные акции Сбербанка (9,8%). Среди аутсайдеров недели – бумаги «Детского мира» (-26,2%), «Магнита» (-3,4%), «Фосагро» (-2,6%), X5 Group (-2,3%) и ПИК (-2,2%). Общерыночный риск-аппетит оставался на подъеме под эффектом опубликованной накануне неожиданно позитивной статистики по октябрьской инфляции в США, обращает внимание инвестиционный стратег «БКС мир инвестиций» Александр Бахтин: 7,7% по сравнению с 8,2% в сентябре. Но эксперт дает сдержанно позитивный краткосрочный взгляд на российский рынок. Обусловленные статистикой подъемы на рынках часто неустойчивы, в то время как рубль может быть еще более крепким на фоне приближения налогового периода, объяснил он: экспортеры начинают с середины месяца продавать валюту для подготовки к рублевым платежам. В фокусе внимания участников торгов в ближайшее время останутся сигналы регуляторов, динамика цен на сырье, геополитика, новости компаний, ключевые события и макроэкономические маркеры, считает Бахтин. Из важных событий недели он выделяет саммит G20 и публикацию ежемесячного отчета ОПЕК. По оценкам БКС, 14 ноября индекс Мосбиржи будет формироваться в пределах 2150–2250 пунктов, курс рубля к доллару – в диапазоне 58,5–62,5.
Комаров среди доступных фондов выделяет инвестирующие в китайские IT-компании, индийские, а также в долговые фонды и компании из индекса S&P 500.
Биржевой фонд Invesco China Technology ETF включает крупные компании технологического сектора Китая и Гонконга, которые давно пользуются популярностью у инвесторов. Текущая цена бумаг фонда – $37,85. Учитывая, что сейчас есть серьезные предпосылки для восстановления китайского рынка акций, потенциал роста на 2023 г. будет двузначным, отмечает Комаров.
Индийский рынок на удивление удачно прошел 2022 г., говорит Комаров: значительного роста не было, но он хотя бы удержался на плаву, в то время как акции США, Европы, Гонконга и многих других стран упали на 20–30% с начала года. А учитывая, что многие бизнесы уже несколько лет переезжают из Китая в Индию на фоне геополитики, этот рынок может и дальше радовать инвесторов хорошей динамикой роста, добавляет Комаров и рекомендует обратить внимание на iShares MSCI India ETF (следует за динамикой индекса MSCI India Index, $43,95).
Еще один выбор «Тинькофф инвестиций» – фонд Global X Lithium & Battery Tech ETF (инвестирует в полный литиевый цикл, начиная с добычи и рафинирования металла и заканчивая производством батарей, $74,76). Это ставка на литий и технологии батарей для электромобилей, отмечает Комаров: литий – один из немногих металлов, который не падает в цене в 2022 г. и имеет шансы остаться в дефиците на многие годы вперед. Инвестиции в его добычу даже в условиях рецессий в крупных экономиках Комаров считает перспективными – ведь темпы развития электромобилей могут перекрыть эффект от общей слабости авторынка. Инвесторам, которые хотят заработать на своем видении дальнейших поворотов монетарной политики ФРС США, Комаров советует присмотреться к фонду iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (позволяет инвестировать в долгосрочные облигации США со сроком погашения более 20 лет, $97,90). Фонд сильно реагирует на изменение процентных ставок, новости по инфляции и другие макрофакторы, и, если наметится разворот в монетарной политике США и ставки начнут снова снижать, этот ETF будет иметь потенциал двузначного роста.
Для стратегий пассивного инвестирования в рынок США Комаров рекомендует фонд Vanguard S&P 500 ETF (повторяет динамику индекса S&P 500, $364,92), у которого самые низкие на рынке комиссии за управление.