Граждане в 2022 году купили рекордное количество золотых слитков
Страх рецессии и отказ от доллара поддержит спрос и в наступившем году
Граждане в 2022 г. купили в банках рекордное количество физического золота. Пять из 13 системно значимых банков – Сбербанк, ВТБ, Промсвязьбанк (ПСБ), Московский кредитный банк (МКБ) и «Тинькофф банк» продали суммарно 57 т драгметалла, следует из ответов их представителей. Эта сумма уже превысила прогнозы Минфина: замминистра финансов Алексей Моисеев в декабре надеялся, что за год физлица купят около 40–50 т, тогда как в 2021 г. россияне приобрели 6 т драгметалла. (У Всемирного совета по золоту схожие данные: спрос граждан составил 5,3 т.)
Аналитик по товарным рынкам «Открытие инвестиций» Оксана Лукичева говорит, что «Ведомостям» раскрыли свои данные все крупнейшие продавцы золотых слитков. Учитывая ажиотаж этого года, она предполагает, что совокупный объем всего проданного гражданам золота за 2022 г. может составить 64–67 т.
Высокий спрос на золото начался в 2022 г., после того как власти предоставили два важных послабления. В марте они освободили частных инвесторов от уплаты НДС, а в июле освободили физлиц до конца 2023 г. от НДФЛ при покупке драгметалла.
После марта аффинажным заводам, которые занимаются производством золотых слитков, пришлось переориентироваться на более «инвестиционный» размер – менее 100 г. Из-за этого банки столкнулись с дефицитом золота на несколько месяцев, писали «Ведомости». В ноябре они снова зафиксировали ажиотажный спрос на золотые слитки и инвестиционные монеты, но, по их словам, уже смогли удовлетворить спрос.
Банки не раскрывают выручку от продажи золотых слитков. Средневзвешенная цена 1 г золота за 2022 г., по данным ЦБ, составила 3983 руб. Исходя из этих данных пять опрошенных «Ведомостями» банков могли продать золотых слитков примерно на 200 млрд руб.
Как банки продавали золото
Чаще золотом интересуются состоятельные клиенты, которые предпочитают покупать значительные объемы металла в крупных слитках, отмечает директор департамента частного капитала банка ПСБ Евгений Сафонов. Брикеты обладают высокой ликвидностью, а формирование цены на драгметалл прозрачно, объясняет он. После отмены НДС именно клиенты сегмента private banking проявляли к ним большой интерес, как только они появились в продаже в офисах, подтверждает руководитель направления драгметаллов МКБ Арина Кострюкова.
Спрос на золото в банках в минувшем году по сравнению с 2021 г. вырос многократно. В Сбербанке – в 18 раз, в Россельхозбанке – в 16 раз. В ВТБ объем сделок рос примерно на 20% каждый месяц с июля прошлого года, отметил замначальника управления продаж инвестпродуктов private banking Евгений Береснев. В ПСБ с июля по декабрь объемы продаж золотых слитков выросли более чем на 85%, сказал Сафонов. К концу июня, чуть больше чем за три месяца после отмены НДС, в Росбанке было реализовано в 1,5 раза больше слитков, чем за весь 2021 год, сказал представитель банка.
На 1,27%
вырос в среду индекс Мосбиржи Бенчмарк российского фондового рынка 11 января вырос по итогам основной торговой сессии на 1,27% до 2186 пунктов. Его долларовый аналог индекс РТС прибавил 2,88% до 1002 пунктов. Доллар за день потерял 1,09 руб. и торговался к концу дня по 68,7 руб., евро подешевел на 90 коп. и стоил 74 руб. Юань ослаб к рублю на 20 коп. до 10,07 руб. Лидерами роста стали привилегированные и обыкновенные акции Сбербанка (+4,2% и +4,15%), бумаги Ozon (+3,92%), МКБ (+2,9%) и Мосбиржи (+2,83%). В аутсайдерах оказались бумаги «Роснефти» (-5,44%), «Полиметалла» (-0,66%), «Татнефти» (-0,12%) и «Полюса» (-0,03%). Торговые обороты на российском рынке акций выросли более чем в 2 раза относительно прошлой сессии, говорит инвестиционный стратег «БКС мир инвестиций» Александр Бахтин. Рынок поддержало повышение цен на нефть и в целом позитивный внешнерыночный фон. Сильную динамику показали компании финансового сектора, особенно акции Сбербанка, дорожающие на ожиданиях выхода отчетности банка, продолжает он. Нефтяные котировки продолжают отыгрывать ожидания увеличения топливного спроса в Китае после смягчения антиковидных ограничений. Мартовский фьючерс на нефть Brent вырос на 3,83% до $82,69/барр. Поддерживает сырьевые цены и локальная слабость доллара – индекс DXY курсирует у семимесячных минимумов. Глобальный риск-аппетит поддержал тот факт, что глава ФРС Джером Пауэлл в своем выступлении обошел тему повышения процентных ставок. Но глобальные настроения в четверг могут измениться. Российский рынок при сохранении позитивной конъюнктуры может продолжить умеренный рост. Прогноз БКС по индексу Мосбиржи на 12 января – 2120–2220 пунктов. Рубль резко укрепился на фоне опубликованного Минфином и ЦБ нового условия бюджетного правила – Банк России начнет продажу юаней с 13 января. До 6 февраля ежедневный объем продажи инвалюты составит 3,2 млрд руб., а это менее 1,5% от среднедневного оборота торгов юанем/долларом/евро на Мосбирже в декабре. Действие правила позволит сглаживать волатильность рубля. Сдерживать укрепление национальной валюты может умеренно негативный тренд на рынке рублевого долга – индекс гособлигаций RGBI с 6 января теряет больше 0,7%.
Больше всего золотых слитков из опрошенных «Ведомостями» кредитных организаций продал ВТБ. После отмены НДС в марте банк реализовал свыше 30 т слитков, утверждает Береснев. Клиенты Сбербанка за прошлый год купили более 18 т золота в слитках и почти 2 т золота в виде монет, отметил представитель банка. ПСБ и МКБ реализовали около 4 т золота каждый. «Тинькофф банк» запустил продажу золотых слитков во второй половине 2022 г. и продал чуть меньше 1 т, рассказал директор по росту Tinkoff Private Дилшод Ибрагимов. По его словам, это выше ожиданий менеджмента банка.
У клиентов ВТБ в основном спросом пользовались мерные слитки (меньше 1 кг), доля которых в общем объеме продаж превысила 85%. По наблюдениям Совкомбанка, фокус клиентов сместился на слитки меньшего объема: если в 2021 г. 80% проданных брикетов были размером до 1 кг, то в 2022 г. их доля снизилась до 20%. В Сбербанке на три номинала слитков (20, 10 и 5 г) пришлась половина всех продаж в количественном выражении. Единственный среди опрошенных банков, кто пошел против тенденции, это МКБ – там в основном покупали стандартные слитки весом от 11 до 13 кг, рассказала Кострюкова.
Что будет со спросом
Физическое золото выполняет функцию защитного актива – оно позволяет сохранить средства на долгосрочном горизонте, но не приумножить сбережения. В 2023 г. внимание инвесторов к слиткам останется на высоком уровне в условиях инфляции, отсутствия НДС, а также на фоне сужения рынка капиталов, считает Береснев. В долгосрочной перспективе золото является хорошей защитой от инфляции и альтернативой вложениям в иностранную валюту, добавляет Кострюкова. Состоятельные клиенты продолжат диверсифицировать свои портфели золотом, добавляет Ибрагимов.
Спросу будет способствовать ценовой баланс, отмечает представитель Совкомбанка: покупателям нужна цена пониже, продавцам – повыше. Особенно в России, где стоимость золота связана с себестоимостью добычи, ниже которой добывающие компании не хотят продавать металл, объясняет он. Оптимальной ценой для сделок в банке считают уровень не ниже 4000 руб./г. Спрос, по прогнозам Сбербанка, в 2023 г. в России останется на прежнем уровне.
Спрос на слитки будет оставаться таким высоким до тех пор, пока в мире идет перестройка экономики, говорит президент Ассоциации профессиональных участников рынка драгоценных металлов Юлия Татушина-Чарская. Прогнозировать объем наступившего года еще рано, рассуждает она, но он будет точно больше, чем в 2022 г.
Каких цен ждать
Спрос на золото будут поддерживать три фактора, перечисляет главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев: рост долларовой и рублевой цены на драгметалл, повышенная неопределенность в мировой и российской экономиках, а также токсичность валют недружественных стран.
до 4101,62 руб.
Или на 4,56%, за 2022 г. упала стоимость 1 г золота, установленная ЦБ. Своего максимума она достигла 11 марта: 7731,42 руб. (+80% с начала 2022 г.), минимума – 1 октября: 2942,06 руб. (-31,5%). Стоимость унции (31,1 г) на Лондонской бирже драгметаллов была менее волатильной. За год она упала всего на 0,19% до $1826,2, максимума достигала 8 марта ($2046,3), а минимума – 26 сентября ($1628,2)
Васильев ожидает роста цен на золото к концу 2023 г. до $1900–1950 за унцию (+1–3,7% от текущей цены). По его мнению, поддержку золоту окажет вероятный разворот ФРС в сторону снижения ключевой долларовой ставки во втором полугодии для смягчения последствий рецессии в США и в мире. После формирования окончательных ожиданий по пиковой ставке ФРС продажи золота фондами постепенно прекратятся, что снизит давление на цену, добавляет Береснев.
Увеличение доли глобального нерентабельного предложения может привести к тому, что структура спроса и предложения начнет оказывать влияние на цену на металл, которая может превысить $2000 за унцию в 2023 г., говорила ранее портфельный менеджер УК «Открытие» Ирина Прохорова. В пользу роста цен на золото выступит смягчение антиковидных ограничений в Китае и смещение фокуса властей КНР с борьбы с ковидом на стимулирование экономического роста, считает Васильев.
Financial Times в конце декабря сообщила, что ведущие центробанки мира начали скупать золото рекордными с 1967 г. темпами. Регуляторы только в июле – сентябре закупили 400 т драгметалла. Васильев ожидает, что они продолжат активно пополнять резервы в 2023 г., чтобы иметь запас «на черный день» трансформации. Им нужно диверсифицировать риски владения фиатными валютами на случай перестройки текущей доллароцентричной глобальной финансовой системы или санкций, объясняет аналитик. По его словам, заморозка российских валютных резервов на $300 млрд снизила доверие к доллару и евро как резервным валютам.