Еще один российский брокер допустит инвесторов к рынку Индии
«Финам» будет делать это через местного игрока, начав с венчурного фонда
ФГ «Финам» допустит российских инвесторов на частный и публичный рынки Индии, рассказал «Ведомостям» президент компании Владислав Кочетков. Допуск будет реализован через местного брокера Ashika Group – «Финам» совместно с венчурной компанией Finsight Ventures (ее основал создатель «Финама» Виктор Ремша вместе с Алексеем Гарюновым) заключили партнерство с этим индийским холдингом. Ashika Group работала с Finsight Ventures в предыдущие четыре года, поэтому приняла для себя решение объединить усилия в новом формате совместного фонда, отметил гендиректор Ashika Чираг Джейн, слова которого приводятся в совместном релизе с «Финамом». «Ведомости» направили запрос в Ashika Group.
На первом этапе Finsight Ventures и Ashika Group создадут венчурный фонд Finsight India Fund I на $100 млн – он будет инвестировать в технологические компании Индии ранней стадии из секторов финтеха, логистики, корпоративного ПО и потребительского интернета. Участвовать в фонде смогут квалифицированные инвесторы с объемом вложений не менее $1 млн.
В дальнейшем «Финам» совместно с индийским партнером допустят российских инвесторов к торгам акциями на двух крупнейших фондовых биржах Индии – Национальной (фондовая биржа Мумбаи – NSE) и Бомбейской (BSE). Сначала в России будет создана инфраструктура для алготрейдеров (те, кто пользуется автоматизированной торговлей по алгоритмам). Также будут создаваться инвестфонды, включая БПИФ (ETF), и индивидуальное доверительное управление на базе УК «Финам менеджмент».
Следующий шаг – открытие индийского рынка для квалифицированных инвесторов. В структуре бизнеса «Финам» их 40%, поэтому речь идет о вполне массовом клиенте, пояснил Кочетков. Аналитики российского брокера уже начали покрытие ценных бумаг индийских эмитентов, уточнил Кочетков. Доля двух индийских торговых площадок по объему торгов среди клиентов «Финама» в 2024 г. может достигнуть 15–20%, ожидает он, этому будут способствовать растущая экономика, продолжающиеся IPO, большое количество эмитентов и хорошая ликвидность этих рынков. Один из сдерживающих факторов – плохое знание локального эмитента, признает Кочетков, поэтому «Финам» намерен запустить готовые стратегии, в том числе активно управляемые, а также существенно расширить аналитическое покрытие.
Первой в России доступ к рынкам Индии получила управляющая компания (УК) «Альфа-капитал». В отличие от «Финама» УК вышла на рынок напрямую, получив регистрацию в качестве иностранного портфельного инвестора, и сможет проводить сделки с индийскими акциями на NSE и BSE. «Альфа-капитал» заключил соглашение с индийской Orbis Financial Corporation по предоставлению депозитарных услуг.
Расчеты будут проходить в индийских рупиях, при этом получать доход клиенты будут в рублях, говорила гендиректор «Альфа-капитала» Ирина Кривошеева. Пока такие инвестиции будут доступны квалифицированным инвесторам в рамках управляемой стратегии, а минимальный порог входа составит 1 млн руб. Но со временем он будет снижен, а также будут сформированы стратегии для розничных клиентов.
Выход через индийского посредника существенно снижает временные и финансовые затраты – не нужно получать лицензию, вкладываться в персонал, инфраструктуру, пояснил Кочетков. Кроме того, рынок Индии ставит достаточно высокие пороги для нерезидентов. Собственная компания логична, если брокер планирует активно работать с гражданами Индии, но «Финам» делает ставку на инвесторов из России, отметил Кочетков. Работа через посредника оптимальнее на старте, а переход на прямой доступ можно осуществить по мере освоения нюансов иностранной площадки, согласен управляющий директор «Иволга капитала» Дмитрий Александров. Но есть и свои недостатки – это влечет дополнительные расходы и зависимость от качества работы партнера. В России очень высокий уровень банковского и брокерского сервиса, так что далеко не все иностранные посредники могут удовлетворить потребности российских брокеров и инвесторов, добавляет он.
Рынок Индии
NSE входит в топ-10 бирж мира по рыночной капитализации (более $3 трлн в 2021 г.), на ней обращаются бумаги более 2000 компаний различных секторов экономики. Крупнейшими местными эмитентами являются Reliance Industries (энергетика), Infosys (IT), Housing Development Finance Corporation (финансы), ICICI Bank (финансы), Tata Consultancy (IТ).
Более 125 000
частных инвесторов обслуживает Ashika Group – диверсифицированная финансовая компания со штаб-квартирой в Калькутте. Также ее клиентами являются 100 институциональных инвесторов
Капитализация BSE в 2022 г. составляла порядка $2 трлн, следует из подсчетов «Финама». На торговой площадке представлены бумаги свыше 5000 эмитентов. 30 января 2023 г. Индия выпала из топ-5 фондовых рынков мира по версии Bloomberg, после того как общая стоимость индийских компаний с первичным листингом сократилась до $3,2 трлн. Причиной стало падение рыночной стоимости крупнейшей финансово-промышленной группы Индии Adani. Отток капитала спровоцировали обвинения в адрес финансовой группы в манипулировании рынком и бухгалтерском мошенничестве. По данным на 20 февраля, стоимость компании рухнула на $135 млрд.
Сейчас инвестировать в индийские бумаги в России можно через ETF, которые торгуются на «СПБ бирже», – iShares MSCI India и WisdomTree India Earnings Fund.
Для многих инвесторов сейчас остро стоит вопрос диверсификации активов, говорит руководитель дирекции по работе с акциями УК «Альфа-капитал» Эдуард Харин. Индия – хорошая альтернатива: риск блокировки в этой дружественной стране сравнительно невелик. Индийские бумаги перспективны еще и потому, что Индия – растущий рынок. Динамика экономики страны тесно связана с фондовым рынком. Логично, что в густо населенной стране с одной из самых динамичных экономик будет появляться много нового бизнеса, что будет привлекать инвесторов даже с учетом последнего кейса с Adani. Подобные истории случались в США и Китае, для страхования этого риска следует соблюдать диверсификацию портфеля. В стране для привлечения иностранных инвестиций действует защищенная система. Так, в депозитарии ценные бумаги иностранцев хранятся на сегрегированных счетах. Действует отдельный банковский счет и отдельно – брокерский счет, что минимизирует инфраструктурные риски, резюмирует Харин.
Переориентация на Восток
Из-за санкций против НРД и заморозки бумаг нескольких миллионов российских инвесторов брокеры начали переориентировать бизнес на дружественные страны.
На 0,54%
вырос во вторник индекс Мосбиржи
Главный бенчмарк российского фондового рынка в вторник, 28 февраля, в основную сессию вырос на 0,54% до 2253 пунктов. Его долларовый аналог индекс РТС также прибавил – плюс 0,10% до 946 пунктов. Доллар вырос на 36 коп. до 74,9 руб., а евро – на 16 коп. до 79,4 руб. Юань укрепился на 7 коп. до 10,78 руб.
Среди лидеров роста в понедельник обыкновенные и привилегированные акции «Татнефти» (+3,7 и +3,03%), бумаги МТС (+2,11%), «Лукойла» (+2,01%) и «Сургутнефтегаза» (1,51%).
Аутсайдерами 28 февраля стали бумаги «Магнита» (-1,36%), «Полюса» (-1,06%), Ozon (-0,99%), VK (-0,67%) и «Норникеля» (-0,64%).
К вечеру вторника стоимость майских фьючерсов на нефть марки Brent выросла на 1,64% до $83,68, цена апрельских фьючерсов на марку WTI также прибавила 2,4% до $77,48.
Индекс Мосбиржи не только быстро вышел из просадки на санкционных новостях, но и пошел выше – введение санкций в конце прошлой недели активизировало биржевых «быков», которые до этого проявляли осторожность, говорит инвестиционный стратег БКС Александр Бахтин. Внешний фон был в целом позитивным. В середине недели будут опубликованы февральские индексы деловой активности в производственном секторе (PMI) КНР, США и еврозоны. Кроме того, в среду выйдет еженедельный отчет EIA об изменении запасов нефти и нефтепродуктов в США. Прогноз БКС по индексу Мосбиржи на 1 марта – 2185–2285 пунктов, в течение месяца бенчмарк может выйти к 2300 пунктам.
Рубль во вторник выглядел слабо, доллар локально закрепляется вблизи отметки 75 руб./$, продолжает Бахтин. Завершение февральского налогового периода лишило рубль поддержки. С другой стороны, нефть остается относительно дорогой, а уже в конце этой недели Минфин РФ объявит параметры действия бюджетного правила на следующий период. В БКС полагают, что ежедневный объем продажи юаней снова вырастет и, вероятно, превысит отметку 10 млрд в рублевом эквиваленте – это будет сглаживать волатильность рубля. В среду пара доллар/рубль может двигаться в диапазоне 73–76, ожидает Бахтин.
В декабре 2022 г. генеральный директор «СПБ биржи» Роман Горюнов заявлял, что торговая площадка рассматривает запуск торгов инструментами из Узбекистана, Индии, Бразилии, Мексики, ЮАР и других развивающихся стран. Но конкретных договоренностей по срокам пока нет, уточнял он. Летом «СПБ биржа» запустила торги акциями эмитентов из Китая и Гонконга с первичным листингом на Гонконгской фондовой бирже (HKEX). С 8 февраля число торгуемых гонконгских бумаг на бирже было увеличено до 115, а в течение года их число достигнет 500, говорил Горюнов.
«Иволга капитал» не планирует подключаться к торгам на индийских биржах – приоритетным направлением профучастник называет Китай (Шанхай) и ОАЭ, рассказал Александров. Инвестиционная компания планирует получить доступ к этим рынкам через партнерства с местными игроками. «Иволга капитал» также интересует рынок Мексики, но основным ограничителем выступает разница во времени, как и по всем американским площадкам.
Вопрос с доступом к торгам на индийский и другие рынки находится в стадии изучения, сообщил представитель «РСХБ Управление активами». Представители БКС, «Тинькофф инвестиций», «Цифры», ВТБ, ИК «Велес капитал», «Локо-инвеста», «Ингосстрах инвестиций», УК «Первая», «Открытие брокера» не ответили на запрос.