Владелец одной из крупнейших МФО планирует провести IPO
Размещение IDF Eurasia может иметь успех, если инвесторам предложат небольшой объем акций и дивиденды
Холдинг IDF Eurasia, куда входит лидер микрофинансового рынка Moneyman, коллекторское агентство ID Collect планирует первичное публичное размещение акций (IPO) после 2023 г. Об этом «Ведомостям» рассказал директор по инвестициям группы Антон Храпыкин. В 2022 г. группа купила саратовский Газнефтьбанк и вывела его на рынок под брендом «Свой банк». Тогда же IDF Eurasia купила еще одну микрофинансовую организацию (МФО) Platiza.
Руководство IDF Eurasia рассматривает IPO для реализации стратегии развития компании и расширения продуктового предложения для клиентов, подчеркнул Храпыкин. Для проведения IPO должны сложиться условия, продолжил он: снижение внешних рисков, возвращение общей стабильности и растущего тренда на фондовом рынке, а также восстановление интереса инвесторов к рынку первичных размещений. Пока же после непростого 2022 года к инвесторам еще не полностью вернулся аппетит к риску, полагает он. В компании пока не могут назвать примерный объем размещения.
Выручка холдинга по итогам 2022 г. выросла на 36%, сказал Храпыкин, не раскрыв абсолютных цифр. Группа рассчитывает на высокие темпы роста бизнеса в 2023 г., продолжает он, что поможет инвесторам верно оценить потенциал IDF Eurasia в качестве публичной компании.
Согласно отчетности, чистая прибыль Moneyman за 2022 г. выросла на 29,6% год к году до 2,1 млрд руб. Чистая прибыль коллекторов ID Collect в 2021 г. увеличилась в 4,3 раза год к году, тогда как за 2022 г. – только на 18,7% до 1,33 млрд руб. Moneyman занимает 2-е место в рэнкинге «Эксперт РА» по объему выданных микрозаймов за 2022 г. (39,4 млрд руб.), на первом идет «Займер» (51,2 млрд руб.).
Материнской компанией IDF Eurasia является кипрская IDF Holding Ltd. Сейчас холдинг находится «в переходном периоде по обновлению корпоративной структуры для снижения возможных геополитических и регуляторных рисков», говорит его представитель. Он ожидает, что до конца 2023 г. группа полностью локализуется в российской юрисдикции.
Положительным аспектом для размещения акций IDF Eurasia является тот факт, что в группу входит Moneyman, считает генеральный директор аналитической компании «Эксперт бизнес-решения» (принадлежит «Эксперт РА») Павел Митрофанов, это компания с довольно высоким кредитным рейтингом, опытом выпуска облигаций и знакомым для инвесторов бизнесом. По данным Cbonds, в обращении находится один выпуск облигаций Moneyman объемом 2 млрд руб. и три выпуска ID Collect на 1,75 млрд руб.
Потенциальное размещение акций IDF Eurasia выглядит привлекательно, полагает эксперт по фондовому рынку «БКС мир инвестиций» Евгений Калянов. Он считает, что спрос на сервисы компании будет высоким в текущих экономических условиях.
В ожидании IPO
В 2022 г. в России состоялось лишь одно IPO – акции на Мосбирже разместил сервис аренды самокатов Whoosh, который привлек 2,1 млрд руб. при плане до 5 млрд руб. В этом году IPO провел центр генетики и репродуктивной медицины Genetico: при превышении спроса в 2,5 раза компания собрала 178,8 млн руб. Весной директор департамента по работе с эмитентами Мосбиржи Наталья Логинова отмечала, что при благоприятных рыночных условиях в этом году можно ожидать IPO около 10 компаний.
Митрофанов уверен, что в течение 2023 г. и в 2024 г. на российском рынке обязательно состоятся IPO: структурная трансформация экономики сильно влияет на оценку стоимости компаний и поведение рынков капитала, но инвесторы и бизнес уже адаптировались к новым условиям. Аналитик «Финама» Леонид Делицын ожидает 4–8 IPO в течение 2023 г. и еще 10–18 в 2024 г.
Акции IDF Eurasia будут пользоваться спросом лишь в случае общего подъема рынка IPO в России, считает аналитик «Финама» Леонид Делицын. Ему будет способствовать потенциальное появление новых денег на рынке, а также новых «историй успеха». IPO IDF Eurasia может быть успешным, если компания предложит инвесторам относительно небольшой объем бумаг и пообещает высокие дивиденды, полагает главный аналитик Совкомбанка Николай Василенко.
Главная причина низкой активности на российском рынке IPO – отсутствие ликвидности, уверена ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова. Это связано с уходом крупных зарубежных фондов, которые ранее были основными покупателями крупных пакетов акций на первичном рынке, объясняет она. Теперь основные игроки на фондовом рынке в России – частные инвесторы, чья доля в объеме торгов на Мосбирже превышает 80%. «Экзотические предложения», к которым относится такое IPO, появляются на рынке в условиях нехватки интересных и новых инвестиционных идей, считает Мильчакова, многим инвесторам может быть непонятна бизнес-модель подобных проектов, потенциальные точки роста денежных потоков, а также вопрос их способности и желания выплачивать дивиденды.
Желания компании и инвесторов могут не пересечься в ситуации, когда последние недостаточно верят в бизнес компании, в рынок и деловую среду страны, где она работает, считает Митрофанов.