Стоимость «префов» банка «Санкт-Петербург» неожиданно взлетела с конца мая
В июне акционеры поменяли цепочку владения кредитной организацией
Стоимость привилегированных акций банка «Санкт-Петербург» с 31 мая выросла на 159,53%, или почти в 2,6 раза, до 77,6 руб., свидетельствуют данные Московской биржи. Больше всего «префы» выросли 8 и 9 июня – примерно на 40% в течение каждого дня. Обыкновенные акции банка за тот же период прибавили в цене всего 2,27% до 167,11 руб., а их внутридневная волатильность не превышала 2,37%.
Средний дневной оборот в «префах» банка «Санкт-Петербург» в мае (кроме 30-го и 31-го чисел) был примерно 2,7 млн руб., затем резко начал расти и в последние два дня месяца превысил сначала 10 млн руб., а затем 110 млн руб. 9 июня объем торгов достиг 621 млн руб., или почти 40% от всей капитализации «префов» (1,56 млрд руб.).
Банк России в реальном времени осуществляет мониторинг торгов отдельными инструментами на предмет возникновения искусственных аномалий, сообщил «Ведомостям» его представитель. В случае выявления устойчивых признаков манипулирования либо инсайдерской торговли ЦБ вправе провести соответствующее разбирательство. Представитель банка «Санкт-Петербург» отказался от комментариев, сославшись на корпоративную этику и этику фондового рынка.
Почему «префы» растут
Привилегированные акции в отличие от обыкновенных не дают инвестору права голоса на общих собраниях акционеров, за исключением отдельных случаев, например реорганизации. Но они предоставляют больше материальных и финансовых прав – фиксированные минимальные дивиденды и дополнительные выплаты при ликвидации компании.
До 31 мая «префы» банка стоили примерно в 5 раз дешевле обыкновенных акций (29,9 руб. против 163,4 руб.). Это объясняется объективными причинами, говорит эксперт по фондовому рынку «БКС мир инвестиций» Игорь Галактионов: «копеечными» дивидендами и намного более низкой ликвидностью (среднедневной оборот торгов по «префам» в 20 раз меньше, чем по обыкновенным акциям). Сейчас привилегированные акции уже почти вдвое дешевле обыкновенных.
В последние дни не поступало новостей, которые могли бы объяснить сильную переоценку «префов» банка, отмечает аналитик «Финама» Игорь Додонов. Их рост может объясняться спекулятивными покупками, считает эксперт: они могли вызвать столь сильный рост котировок из-за низкой ликвидности самих бумаг. При этом Додонов не исключает и инсайдерских покупок.
Додонов затруднился объяснить, почему растут именно «префы». Он допускает, что теоретически этому могло способствовать изменение дивидендной политики, которое бы уравняло обычные и привилегированные акции в правах. Согласно уставу, «Санкт-Петербург» платит по «префам» годовые дивиденды в 11% от номинальной стоимости этих акций, если не объявит о большем размере. В конце апреля акционеры банка решили выплатить за 2022 г. за одну обыкновенную акцию 21,16 руб., за «преф» – 22 коп.
9 июня издание «Деловой Петербург» сообщило, что первые зампреды банка Кристина Миронова и Павел Филимоненок (на февраль 2022 г.) и бывший зампред Владимир Реутов переоформили в российскую юрисдикцию 26% «Санкт-Петербурга», долей в котором они владели через кипрские компании. По информации издания, через цепочку кипрских компаний топ-менеджеры, а также дочь мажоритарного акционера Оксана Савельева владеют 26% банка через УК «Верные друзья». 2 июня в ЕГРЮЛ были внесены сведения о трех новых учредителях этой УК, убедились «Ведомости»: это зарегистрированные в Санкт-Петербурге компании «Дженни», «Леон» и «Валдай». Каждая из них владеет одинаковой долей в УК – 26,57%. По данным «СПАРК-Интерфакса», совладельцами этих компаний являются Миронова, Филимоненок и Реутов. Представитель банка сообщил, что там пока не имеют информации об изменении структуры УК «Верные друзья». 24 февраля 2023 г. банк «Санкт-Петербург» подпал под санкции США и Великобритании.
Но это событие вряд ли могло стать причиной столь сильного роста «префов» банка «Санкт-Петербург», считает Додонов. Перерегистрация доли менеджмента в России должна облегчить получение дивидендов и теоретически может способствовать пересмотру дивидендной политики в пользу увеличения выплат.
Банки третьего эшелона
Помимо «Санкт-Петербурга» в последние дни росли бумаги других небольших банков из третьего эшелона – «Кузнецкого», «Авангарда», «Уралсиба» и Росдорбанка. Акции «Кузнецкого» с 7 июня выросли на 34,41%, Росдорбанка с сессии 5 июня прибавили 22,78%, банка «Авангард» – 14,29%, а «Уралсиба» с сессии 17 мая выросли на 42,02%.
Рост котировок бумаг Росдорбанка объясняется справедливой реакцией рынка на информацию об ожидаемой чистой прибыли банковского сектора в 2023 г., сообщил представитель кредитной организации. Банк России ждет ее на уровне 2 трлн руб.
Бумаги всех этих банков объединяют очень низкие ликвидность и капитализация free-float (акции, находящиеся в свободном обращении), отметила старший аналитик инвестбанка «Синара» Ольга Найденова. Малая доля акций в обращении и слабый интерес со стороны крупных инвесторов способствуют сильной волатильности котировок данных банков, считают аналитики SberCIB Investment Research.
На 0,42% снизился за неделю индекс Мосбиржи
Главный бенчмарк российского фондового рынка за неделю с 5 по 9 июня снизился на 0,42% до 2708,04 пункта. Его долларовый аналог индекс РТС потерял за это время 1,83%, достигнув 1032,29 пункта. Доллар за пять торговых дней окреп на 1,39% (1,13 руб.) до 82,62 руб., евро – на 1,78% (1,56 руб.) до 88,97 руб., юань – на 0,77% (9 коп.) до 11,56 руб.
Лидерами роста за неделю стали бумаги Ozon (11,9%), префы «Сургутнефтегаза» (10,1%), бумаги «Яндекса» (8,7%), Мосбиржи (5,2%) и Fix Price (4,9%). В аутсайдерах оказались бумаги Polymetal (-7,9%), «Лукойла» (-1,7%), UC Rusal (-1,5%), «Ростелекома» (-1,4%) и «Интер РАО» (-0,8%).
Цена августовского фьючерса на нефть марки Brent потеряла за неделю 4,07%, опустившись до $73,03. Июльский фьючерс на нефть WTI потерял 4,89%, достигнув цены $68,23.
Российский рынок акций завершил неделю нейтральной динамикой, отмечает инвестиционный стратег «БКС мир инвестиций» Александр Бахтин, сдерживало покупателей приближение длинных выходных. Банк России, как и ожидалось, сохранил ключевую ставку без изменений – 7,5%. В целом это нейтральное решение для рынка акций, считает эксперт.
Инвесторы готовятся к важным событиям будущей недели: публикации майского ИПЦ США во вторник и заседанию ФРС в среду. Как ожидается, американский регулятор сохранит ставки на текущем уровне. Во вторник ОПЕК представит ежемесячный отчет. Будет опубликован июньский индекс экономических настроений еврозоны от ZEW. Также в этот день пройдет заседание совета директоров «Транснефти» – в повестке есть вопрос о дивидендах за 2022 г. Прогноз БКС по индексу Мосбиржи на 13 июня – 2650–2750 пунктов. Прогноз по курсу рубля к доллару на будущую неделю – 80,5–83,5.
Главный аналитик «Открытие инвестиций» Алексей Корнилов полагает, что на стоимость акций финансового сектора сейчас в целом оказывают влияние увеличение объемов ипотечного кредитования, рост портфеля опережающими темпами за счет прироста денежной массы и снижение инфляции, которое позволяет банкам контролировать расходы. Банковский сектор, будучи процикличным, чувствует себя особенно хорошо, когда экономика восстанавливается, а именно это сейчас и происходит в России, добавляет Корнилов.
С начала года все чаще стал наблюдаться краткосрочный и резкий рост волатильности в бумагах второго и третьего эшелонов. Тенденция сложилась на фоне сильного падения ликвидности на фондовом рынке и преобладания на нем розничных инвесторов: недостаток квалификации у частных лиц и большая по сравнению с институционалами склонность к принятию эмоциональных решений могут приводить к формированию значимых ценовых колебаний на низколиквидном рынке вплоть до реализации мошеннических схем, объяснял ЦБ. «Ведомости» направили запросы в банки «Кузнецкий», «Авангард» и «Уралсиб».