В крупнейший биржевой фонд пришел рекордный объем средств за один день
Среди причин – стартовавшее раньше обычного ралли Санты и ожидания снижения ставки ФРС
Беспрецедентный объем денежных средств хлынул в крупнейший и старейший в мире биржевой фонд SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY): 15 декабря приток капитала за один день составил $20,8 млрд – это рекордный уровень с момента создания фонда в 1993 г., свидетельствуют данные Bloomberg Intelligence. Общий приток средств за неделю с 11 по 15 декабря в объеме $24 млрд также оказался рекордным.
SPDR S&P 500 ETF Trust – биржевой фонд от финансового холдинга State Street. Он управляет более $436,4 млрд и инвестирует в акции компаний, входящих в индекс S&P 500, и торгуется на американской электронной бирже NYSE Arca под тикером SPY. С начала года его акции выросли на 24,2% до $474,84.
Приток средств в SPY совпал с несколькими событиями, пишет Bloomberg со ссылкой на главу SPDR Americas Research Мэтта Бартолини: 15 декабря стал последним торговым днем перед вступлением в силу ребалансировок S&P 500 и NASDAQ 100, что могло побудить отслеживающие их фонды приспособиться к новому составу индексов. Также истекли опционы примерно на $5 трлн – обычно инвесторы пролонгируют существующие позиции в этот же день или открывают новые.
У некоторых биржевых фондов убыло на фоне ребалансировки NASDAQ 100: из Invesco QQQ Trust Series 1 (QQQ), отслеживающего акции индекса, 15 декабря ушло $5,2 млрд – максимальный отток за одну сессию с 2000 г. Но уже на следующий торговый день, 18 декабря, в фонд, по данным FactSet, пришло $2,36 млрд. Это сократило чистый отток до $2,81 млрд.
Российские инвесторы могут инвестировать в SPY и QQQ через брокеров, предоставляющих доступ к мировым биржам, также вкладывать в фонды при помощи фьючерсов на Мосбирже – коды контрактов с экспирацией в марте: SPYF-3.24 и NASD-3.24.
Стратег по фондовым рынкам Freedom Finance Global Георгий Тимошин считает, что приток в SPY при оттоке из QQQ говорит о том, что инвесторы перекладывались из «чистой» технологической экспозиции для увеличения экспозиции на широкий рынок. Отток средств из QQQ аналитик ФГ «Финам» Никита Степанов связывает с психологией толпы на рынке: большинство покупает, когда все уже выросло. На 15 декабря NASDAQ 100 ближе всего приблизился к своему историческому максимуму (почти 1% до него) и многие трейдеры решили зафиксировать прибыль после роста индекса с начала года на 53%, объясняет эксперт: они опасаются коррекции. S&P 500 в то же время намного дальше от максимума (около 2,2%), что вселяло надежду на больший потенциал роста.
На рынке акций США царит предрождественская эйфория. Акции выросли почти до рекордного уровня, после того как ФРС заявила, что может снизить процентные ставки в 2024 г., отмечает Bloomberg. Промышленный индекс Dow Jones Industrial пятый раз подряд во вторник, 19 декабря, обновил исторический максимум закрытия на отметке 37 557,92 пункта. Индекс S&P 500 закрылся на уровне 4768,37 – до рекордного закрытия 3 января 2022 г. на отметке 4796,56 пункта ему нужно набрать 0,6%. Технологический NASDAQ вырос до 15 003,22 пункта. С начала года S&P 500, Dow Jones и NASDAQ Composite выросли на 24, 13 и 43% соответственно.
Как отметил Бартолини, приток средств в SPY отражает ралли Санта-Клауса, которое наблюдается в последние несколько дней, поэтому торговля на импульсе также происходит и в фонде. Прирост денег в SPY может быть обусловлен ростом интереса к S&P 500, особенно в связи с его последней динамикой (+7,3% за последние три месяца), говорит руководитель направления анализа международных рынков акций инвестиционного банка «Синара» Сергей Вахрамеев.
SPY движется вверх на допущениях здорового темпа роста экономики США в 2024 г. и понижения процентной ставки ФРС, отмечает руководитель отдела анализа акций ФГ «Финам» Наталья Малых. Инвесторы ждут три последовательных снижения ставки в 2024 г. на общий объем в 75 б. п., что приведет ключевую ставку к концу 2024 г. в диапазон 4,50–4,75%, говорит стратег по фондовым рынкам Freedom Finance Global Георгий Тимошин: это стимулирует инвесторов увеличить экспозицию на широкий рынок США, где SPY является бенчмарком.
На 0,68% вырос в среду индекс Мосбиржи
Главный бенчмарк российского фондового рынка по итогам основной сессии в среду, 20 декабря, прибавил 0,68% до 3104,66 пункта. Его долларовый аналог, индекс РТС, вырос на 0,07% до 1075,11 пункта. За это время доллар подорожал на 62 коп. до 90,96 руб., евро – на 59 коп. до 99,66 руб., а юань – на 8 коп. до 12,74 руб.
Лидерами роста в среду стали бумаги «Селигдара» (+3,84%), «Магнита» (+3,36%), привилегированные акции «Сургутнефтегаза» (+2,32%), а также обыкновенные акции АФК «Система» (+2,23%) и «Северстали» (+2,2%). Аутсайдерами 20 декабря оказались бумаги МТС (-1,1%), «Газпрома» (-0,77%), «Юнипро» (-0,76%), Ozon (-0,61%) и «Новатэка» (-0,37%).
Цена февральского фьючерса на нефть марки Brent в среду выросла на 0,93% до $79,97/барр. Февральский фьючерс на нефть WTI подорожал на 0,91% до $74,61/барр.
Для индекса Мосбиржи сохраняется потенциал роста, говорит портфельный управляющий УК «Первая» Андрей Алексеев. Драйверами выступают растущая нефть, позитивная динамика на глобальных рынках и повышение ключевой ставки, отмечает он.
В четверг в США опубликуют недельный отчет по числу первичных заявок на получение пособий по безработице, говорит инвестиционный стратег «БКС мир инвестиций» Александр Бахтин. Также появится вторая оценка ВВП США за III квартал 2023 г., добавляет он. На Московской бирже состоится квартальная экспирация фьючерсов на акции, индексы и валюты. Также завершится прием заявок в рамках IPO «Мосгорломбарда».
Рубль локально снижается, что происходит на фоне роста спроса на валюту со стороны импортеров и в преддверии туристического сезона, говорит Алексеев. В ближайшее время котировки дополнительно могут поддержать российские экспортеры, которые будут реализовывать часть выручки перед налоговым периодом, отмечает он. Базово удерживают рубль от ослабления эффект от жесткой ДКП, а также временный контроль репатриации и продажи экспортной выручки, добавляет Бахтин.
Прогноз «БКС мир инвестиций» по индексу Мосбиржи на 21 декабря – 3050–3150 пунктов. Прогноз аналитиков по курсу рубля до конца текущей недели – 89,5–91,5.
Но рынок «бежит впереди паровоза», проигнорировав заявления представителя ФРС Лоретты Местер о том, что следующим шагом центробанк будет решать не когда понижать ставки, а как долго придерживаться рестриктивной ДКП, для того чтобы достичь цели по инфляции 2%, считает Малых. Биржа пока также проигнорировала атаки хуситов на корабли в Красном море и, соответственно, риски будущей перестройки логистических маршрутов, удлинения транспортного плеча и повышения производственной инфляции, если этот инцидент приобретет серьезный характер, поясняет экономист.
Степанов из «Финама» не исключает, что рынки продолжат рост до конца года и обновят максимумы по всем главным индексам в США, но предупреждает, что с учетом макроэкономической и геополитической обстановки, а также безоткатного роста индексов на протяжении восьми недель подряд «напрашивается» коррекция в пределах 5–8% по S&P 500. Вахрамеев также сомневается, что ралли продолжится – многие акции и целые секторы выглядят переоцененными. К концу 2024 г. эксперт ждет снижения бенчмарка от текущих уровней на 14%, поскольку справедливая оценка индекса S&P 500, по оценкам аналитиков «Синары», – 4100 пунктов.
В двух других компаниях настроены более оптимистично. В Freedom Finance Global не ожидают рецессии ни в одном из кварталов до конца 2024 г. и позитивно оценивают перспективу рынка акций США: целевую цену по индексу S&P 500 на конец 2024 г. аналитики видят в диапазоне 4900–4950 пунктов (рост на 2,7–3,8%). Вероятность, что S&P 500 обновит исторический максимум более чем на 3% в ближайшие 2–3 недели превышает 50%, считает начальник отдела аналитики и продвижения «БКС мир инвестиций» Оксана Холоденко: в этом случае среднесрочный ориентир по S&P 500 – 4940 пунктов (+3,6%).