Власти хотят добавить розничным инвесторам налоговых льгот

Совет Федерации рекомендовал Банку России и правительству проработать вопрос изменения законодательства для появления у инвесторов новых налоговых стимулов. Это следует из проекта решения заседания Совета по развитию финансового рынка 26 декабря, на текст которого ссылаются два присутствовавших на заседании собеседника. Заместитель председателя Совфеда Николай Журавлев подтвердил «Ведомостям» эту информацию. На встрече присутствовали, в частности, первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин, замминистра финансов Алексей Моисеев, предправления Мосбиржи Юрий Денисов и председатель ее набсовета Сергей Швецов, а также представители профсообщества.

«В Министерство финансов такие предложения пока не поступали. При поступлении Минфин рассмотрит их в установленном порядке», – заявил «Ведомостям» представитель министерства.

Совфед предлагает на пять лет освободить инвесторов, купивших акции в ходе первичных и вторичных размещений (IPO и SPO соответственно) или в течение месяца после этого, от уплаты НДФЛ на полученные по бумагам дивиденды. Также верхняя палата парламента рекомендует освободить от НДФЛ доход от продажи этих акций, если инвестор непрерывно владеет ими дольше года. Подоходный налог предлагается обнулить и по дивидендам на акции российских компаний, купленных за счет средств на индивидуальных инвестиционных счетах (ИИС).

Есть у Совфеда предложения и для эмитентов – для стимулирования выхода российских непубличных компаний на фондовый рынок. Первое – ввести налоговый вычет в двойном размере от суммы фактических расходов компании на организацию IPO и поддержку листинга. Второе – освободить от налогообложения акционеров при продаже своего пакета акций в ходе IPO. Сейчас специальных льгот для владельцев на этот случай не предусмотрено: ставка НДФЛ составляет 13% (если доход за год не превышает 5 млн руб.) и 15% при доходе более 5 млн руб. в год, что в случае с IPO более актуально, указывает старший преподаватель кафедры государственных и муниципальных финансов РЭУ им. Г. В. Плеханова и руководитель практики ФБК Legal Лилия Юлгушева.

«Президент поставил задачу привлечь 250 млрд руб. по долгосрочным сбережениям физлиц – нужны соответствующие решения», – комментирует инициативу Журавлев. По его словам, на следующей сессии Совфед планирует работать над распространением программы долгосрочного стимулирования, в которой участвуют НПФ, на других участников рынка, например страховщиков, и над мерами налогового стимулирования.

Если меры поддержки позволяют привлечь новых инвесторов, это большой плюс для развития отечественного финансового рынка, говорит сенатор. «И эта мера, по сути, ничего не стоит, поскольку при отсутствии такого стимулирования этих инвесторов могло и не появиться. Мы пока в начале пути, многие инструменты только запускаются, поэтому без поддержки не обойтись», – резюмирует Журавлев.

Стимулы нужны на фоне той огромной пользы, которую дает привлечение капитала на бирже, считает первый зампред правления Совкомбанка Сергей Хотимский: каждый привлеченный через биржу рубль позволяет компаниям привлекать 3–4 руб. кредитов и повышает инвестиционную активность, поэтому бюджет вернет свои средства сполна. Кроме того, замечает банкир, стимулирование инвестиций оказывает сдерживающее влияние на инфляцию.

Активность эмитентов сейчас низкая в отличие от высокого спроса физлиц в публичных размещениях, на что указывает многократная переподписка в ходе IPO «Астры», ЮГК, Совкомбанка, говорит руководитель управления развития клиентского сервиса «Финама» Дмитрий Леснов. Налоговая льгота для инвесторов скорее направлена на стимулирование «держать» бумаги в течение года, полагает президент НАУФОР Алексей Тимофеев. Но в целом спрос со стороны граждан поощрять не приходится – все IPO проходят с кратной переподпиской, согласен он.

А вот вычет для эмитентов – важная инициатива, которая поможет компенсировать их расходы на организацию первичного размещения, считает Тимофеев. Дополнительные налоговые льготы для частных инвесторов – всегда толчок развитию розничного инвестирования, полагает партнер Б1 Ксения Павлова. Но для большей популяризации частных инвестиций нужны обучающие инициативы и пересмотр регламента работы, считает она: многие инструменты недоступны простым гражданам в случае отсутствия статуса «квалифицированного».

Вызывает сомнения целесообразность привязки льгот к ИИС – повышение минимального срока владения счетом до пяти лет в 2024 г. (ИИС третьего типа) с невозможностью снимать с него деньги снизит привлекательность такого инструмента, указывает Юлгашева. Тогда даже наличие существенных налоговых льгот не будет стимулировать физлиц к столь долгосрочным вложениям, поясняет она.

Выпадающие доходы бюджета будут компенсированы привлечением длинных денег в экономику, которая в них остро нуждается, продолжает Леснов. Понять конкретные суммы сейчас затруднительно, но, по оценке «Финама», они не будут существенно значимыми для российского бюджета, добавляет он. НДФЛ с доходов от инвестиций физлиц нельзя назвать существенной частью доходов бюджета, добавляет Павлова, зато налоговые льготы – всегда стимул экономики, а вместе с популяризацией частного инвестирования, безусловно, положительно скажутся на ее общем развитии.

Представители ЦБ и Мосбиржи не ответили на запрос «Ведомостей».