«СПБ биржа» может стать площадкой для IPO санкционных компаний
Но проблем с размещением таких компаний до сих пор не было
Ранее работавшая с иностранными бумагами «СПБ биржа» сфокусируется на первичном размещении акций (IPO) попавших под санкции промышленных компаний, сообщил «Ведомостям» ее представитель. Сама торговая площадка попала под ограничения США 2 ноября 2023 г. О том, что ведется обсуждение механизмов, которые могут помочь попавшим под внешние ограничения компаниям выйти на IPO, заявил 27 марта и. о. директора департамента финансовой политики Минфина Алексей Яковлев в ходе форума «Эксперт РА».
«СПБ биржа» видит высокий потенциал к размещению бумаг у санкционных компаний, работающих в приоритетных высокотехнологичных отраслях, говорит ее представитель. IPO таких эмитентов увеличит капитализацию фондового рынка и даст возможность российским инвесторам участвовать в развитии страны, уверен он. У биржи есть опыт создания новых рынков и проведения массовых IPO, а также готовая инфраструктура, которая позволит стать ключевой площадкой для размещения акций таких эмитентов, резюмировал ее представитель.
О проведении встреч с участием представителей Минфина и Банка России по вопросу выхода санкционных компаний на биржу знают два собеседника «Ведомостей» в крупных инвестбанках, которые на них присутствовали. По их словам, тогда профучастники не поняли такой инициативы – сейчас нет проблем со спросом эмитентов на IPO, а компании не испытывают сложностей с поиском организатора размещения вне зависимости от наличия санкционного статуса. «Логично, что российские инвестбанки, многие из которых тоже вошли в [список блокирующих санкций США] SDN List, соблюдать наложенные недружественными странами ограничения не будут», – поясняет один из собеседников.
Власти на этих встречах обосновали инициативу так: меры по стимулированию граждан приходить на фондовый рынок уже исчерпаны – запущены ИИС-3 и программа долгосрочных сбережений, создана концепция единого налогового вычета, говорит один из собеседников. «Остается заманивать эмитентов на биржу», – добавляет другой собеседник в инвестбанке из топ-10.
Все последние российские IPO проходили на Московской бирже (единственное за последние годы IPO на «СПБ бирже» провела «СПБ биржа»), а подсанкционный статус эмитента не был непреодолимым препятствием – в декабре 2023 г. на биржу вышел Совкомбанк.
41,7 млрд руб.
привлекли российские эмитенты через IPO на Мосбирже в 2023 г., писали «Ведомости». В тот год на публичный рынок вышли восемь компаний, среди которых первый с 2015 г. банк (Совкомбанк, привлек 11,5 млрд руб.) и производитель софта «Астра» (3,5 млрд руб.)
В России также существует Санкт-Петербургская валютная биржа (СПВБ). Решение способствовать выходу через IPO на фондовый рынок подсанкционных компаний, среди которых есть много потенциальных претендентов на статус голубых фишек – правильное со всех точек зрения и в перспективе окажет положительное влияние на рынок в целом, считает первый зампред правления СПВБ Михаил Темниченко. Но важно понимать, что вопрос не ограничивается просто проведением первичного размещения на бирже, замечает он: инфраструктура финансового рынка должна предоставлять этим компаниям максимум возможного, включая инструменты других сегментов рынка, продукты с использованием цифровых решений и проч. Организационно, и технологически, СПВБ способна проводить такие операции, и статус эмитента не является определяющим, добавил Темниченко.
Но у «СПБ биржи» более наработанная клиентская база с широким кругом инвесторов, говорит инвестиционный стратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов.
Попавшие под санкции организаторы IPO зарегистрировали новые юрлица технических брокеров и тоже участвуют во всех актуальных сделках, добавляет руководитель управления корпоративных финансов инвесткомпании «Финам» Алексей Курасов. Средства, привлекаемые в ходе IPO, поступают от резидентов, для которых попадание компании под иностранные ограничения не является фактором отторжения при размещении, отмечает Суверов.
Но все же есть факторы, которые усложняют привлечение капитала через биржу для санкционных игроков, замечает Курасов: это, например, низкий спрос со стороны институциональных инвесторов. У многих институциональных инвесторов совместные фонды и инвестиции с иностранными компаниями, объясняет эксперт. «И если они пойдут в санкционные размещения, то иностранцы могут попросить вернуть им деньги или разорвут совместные фонды. Поэтому многие институты, кто ведет дела с Китаем, Индией и Ближним Востоком, не идут в санкционные сделки», – говорит Курасов.
На 0,56% вырос в среду индекс Мосбиржи
Главный бенчмарк российского фондового рынка по итогам основной сессии в среду, 27 марта, прибавил 0,56% до 3304,09 пункта. Его долларовый аналог, индекс РТС, вырос на 1,23% до 11 296,951 пункта. За это время доллар подешевел на 40 коп. до 92,3 руб., евро – на 54 коп. до 99,89 руб., а юань – на 14 коп. до 12,66 руб.
Лидерами роста в среду стали бумаги АФК «Система» (+5,42%), «Самолета» (+2,65%), Мосбиржи (+2,4%), «Северстали» (+2%) и ПИК (+1,97%). В аутсайдерах 27 марта оказались бумаги «Мосэнерго» (-1,34%), привилегированные акции «Мечела» (-0,94%), обыкновенные акции «Новатэка» (-0,82%) и «Мечела» (-0,81%), а также бумаги Positive Technologies (-0,8%).
Цена июньского фьючерса на нефть марки Brent в среду снизилась на 0,25% до $85,42/барр. Майский фьючерс на нефть WTI подешевел на 0,28% до $81,39/барр.
Российский рынок акций большую часть среды сохранял слабоволатильную разнонаправленную динамику, говорит инвестиционный стратег «БКС мир инвестиций» Александр Бахтин. Но к вечеру покупатели усилили натиск, несмотря на укрепление рубля и невыразительную ценовую картину в нефти, отмечает он.
Внешний фон также был неоднозначным, добавляет Бахтин: китайские индексы просели на 1–3%. Причина – пересмотр прогнозов по прибыльности местных компаний и сомнения в эффективности мер стимулирования. Европейские биржи, напротив, торговались в основном в умеренном плюсе, а рост глобального доллара оказал давление на сырьевые котировки.
Рубль на этой неделе укрепляется импульсами, что Бахтин связывает с дополнительными продажами валюты в пиковые дни налогового периода. В то же время спрос на иностранную валюту остается высоким, поэтому тренд на рублевое укрепление неустойчив, отмечает он.
В среду выйдут оценка ВВП США за IV квартал 2023 г., а также недельный отчет по числу заявок американцев за пособиями по безработице. Важных корпоративных событий в четверг не ожидается, говорит Бахтин.
Прогноз «БКС мир инвестиций» по индексу Мосбиржи на 28 марта – 3225–3325 пунктов. По оценке аналитиков, до конца недели пара доллар/рубль сохранит свое движение в диапазоне 91–93.
Вопрос привлечения капитала наряду с ремодернизацией мощностей для промышленных компаний сейчас является наиболее острым, добавляет Суверов: текущая государственная политика нацелена на реиндустриализацию экономики – нужно ускоренными темпами создавать промышленную технологическую базу.
Размещение бумаг на «СПБ бирже» может заинтересовать компании среднего размера, в основном региональные, которые работают в промышленном секторе, а также «дочки» крупных промышленных предприятий, которые уже имеют биржевой листинг, допускает Суверов. В ряде регионов есть много крупных предприятий, которые не представлены на бирже, их IPO расширит перечень и разнообразие доступных российскому инвестору инструментов, полагает он.
В октябре 2023 г. президент Владимир Путин поручил правительству принять дополнительные меры по поддержке публичного размещения акций российских компаний, в частности правительство должно установить плановые значения числа IPO.
В 2024 г. количество новых размещений уже может стать двузначным – год назад IPO провели восемь компаний, ожидают в «Эксперт РА». В этом году на рынок уже вышли «Диасофт» (4,14 млрд руб.), оператор каршеринга «Делимобиль» (4,2 млрд руб.) и калужский алкогольный завод «Кристалл» (1,15 млрд руб.). 29 марта на Мосбиржу планирует выйти лизинговая компания «Европлан». Стать публичным в этом году может «МТС банк», микрофинансовая компания «Займер», производитель микроэлектроники «Элемент», российский аналог Zoom – IVA Technologies, краудлендинговая платформа JetLend, ювелирная сеть Sokolov и две компании из сегмента образования – Skyeng и Skillbox.
«Ведомости» направили запрос в ЦБ, Минфин и Мосбиржу.