За 2023 год активы нерезидентов у российских брокеров выросли на 700 млрд рублей
Больше всего на счетах приросло у ОАЭ, а у китайских инвесторов активы снизились в 4 раза
Объем активов нерезидентов на счетах у российских брокеров вырос более чем в 2 раза по итогам 2023 г. и достиг 1,34 трлн руб. против 638 млрд руб. в 2022 г., следует из расчетов «Ведомостей» на основе данных Банка России. Таким образом, активы по итогам года увеличились на 700 млрд руб. Но сейчас их размер составляет менее половины от того уровня, который был на конец 2021 г., – 2,83 трлн руб. В кризисный 2022 год средства нерезидентов сократились на 2,19 трлн руб.
Статистику о клиентах-нерезидентах на брокерском обслуживании в России ЦБ впервые опубликовал в 2021 г., но в тот год в ней не было разбивки на страны. Данные учитывают счета физических и юридических лиц, включая международные компании, зарегистрированные в специальных административных районах (САР). В активы входят денежные средства, ценные бумаги, драгметаллы и проч., требования указаны уже за вычетом обязательств.
Среди иностранцев больше всего активов на брокерских счетах России по итогам 2023 г. хранили резиденты Кипра (503 млрд руб.), ОАЭ (120 млрд руб.), Великобритании (87 млрд руб.), Узбекистана (86,7 млрд руб.) и Белиза (62 млрд руб.). Представитель Банка России расчеты «Ведомостей» не прокомментировал.
Арабы приходят, китайцы уходят
За 2023 г. активы нерезидентов выросли на 720 млрд руб., сократились они у 47 стран – на 21 млрд руб.
Основной рост активов иностранцев происходит за счет юрлиц, следует из данных ЦБ. Больше всего брокерские счета выросли у компаний из ОАЭ – на 113 млрд руб., или в 15,6 раза, достигнув 120 млрд руб. Такую динамику обеспечили 90 новых клиентов-юрлиц. На 2-м месте идет Кипр. Активы компаний из этой страны выросли почти на 100 млрд руб. (+24,3%) до 503,7 млрд руб. Почти с нуля – с 1,23 млрд руб. – до 86,7 млрд руб. увеличились активы юрлиц из Узбекистана. Более чем в 2 раза – на 35,6 млрд до 62 млрд руб. – из Белиза (физлица из этой страны клиентами российских брокеров не являются). С 2,5 млрд до 35 млрд руб. приросли активы компаний из Панамы.
Снизились активы на счетах у резидентов 47 стран. Больше всех – на 10,2 млрд руб. – у клиентов из Китая, весь объем их активов упал в 4 раза до 3,3 млрд руб. Средства сокращались у компаний – на 11,4 млрд руб., это 90% активов, хранящихся на их счетах на конец 2022 г. У физлиц из Китая, напротив, активы выросли на 1,2 млрд руб. до 2 млрд руб.
На 2-м месте идет Киргизия, активы резидентов которой почти полностью обнулились, сократившись на 4,9 млрд до 192,1 млн руб., – также за счет юрлиц. Активы розничных инвесторов из этой страны на счетах выросли более чем в 2 раза до 166 млн руб. Замыкает тройку лидеров Болгария: сокращение с 3 млрд до 1 млрд руб., при этом у юрлиц активы упали на 2,3 млрд руб., а у физлиц – выросли на 400 млн руб.
Гости из Катара
Число инвестирующих в Россию нерезидентов за 2023 г. также выросло. По итогам 2023 г. количество открытых у брокеров счетов достигло 29 268, увеличившись на 27%, или 6188 шт., из них подавляющее большинство (5903) пришлось на физлиц. При этом в 2022 г. число счетов выросло на 34% (5828) до 23 080.
Активнее всего счета в 2023 г. открывали резиденты Белоруссии (2288 счетов, общее количество достигло 8147), Узбекистана (1436, до 4402), Германии (688, до 1256), Таджикистана (604, до 2093), Казахстана (485, до 3458), Киргизии (437, до 2162), следует из расчетов «Ведомостей». Число клиентов из Китая выросло до 250, впервые счет в российских брокерах открыл 21 розничный инвестор и семь компаний. Среди новых стран, резиденты которых впервые открыли брокерский счет в России, – Катар (три компании), Сан-Марино (два физлица), Оман (четыре клиента, из них три юрлица).
Но были и клиенты, которые закрывали счета: это сделали 389 физлиц и 44 компании. В основном это розничные инвесторы из Украины (253 человека), Чехии (22 счета, из них 82% – юрлица). Счета также закрыли все клиенты из Камбоджи (14 розничных инвесторов), 13 граждан из Италии и 12 инвесторов из Франции.
Иностранцы возвращаются
Представители «Финама», БКС и «Цифра брокера» подтверждают, что нерезиденты постепенно приходят на российский фондовый рынок.
Фактор валютной переоценки существенным образом динамику не искажает, говорит руководитель управления развития клиентского сервиса ФГ «Финам» Дмитрий Леснов, она влияет только на инструменты с валютной составляющей – сейчас это сама валюта и замещающие еврооблигации, а они не так популярны у иностранцев. Но, полагает Леснов, реальная сумма притока меньше – на прирост активов больше влияют возросшие в цене российские акции, которые в 2022 г. были в значительной просадке: рынок упал на 43%, а в 2023 г. вырос на 44%. Поэтому Леснов предлагает из общего прироста активов (700 млрд руб.) вычесть рост Мосбиржи за 2023 г. (44%) – таким образом, чистый приток активов иностранцев мог быть 392 млрд руб.
Вероятнее всего, прирост активов обеспечила переоценка российских ценных бумаг, согласен заместитель генерального директора «Цифра брокера» Александр Цыганов. Но даже с учетом этого фактора новый приток средств дружественных стран заметен, отмечает руководитель департамента интернет-брокера БКС Игорь Пимонов. Структура иностранных клиентов изменилась в пользу резидентов дружественных стран – основную долю составляют юрлица, среди них есть достаточно крупные, говорит Пимонов. Это как компании с полностью иностранными корнями из дружественных стран, так и зарегистрированные за рубежом юрлица с российскими бенефициарами, констатирует эксперт.
На 0,72% вырос в среду индекс Мосбиржи
Главный бенчмарк российского фондового рынка по итогам основной сессии в среду, 3 апреля, увеличился на 0,72% до 3395,59 пункта. Его долларовый аналог индекс РТС вырос на 0,82% до 1157,39 пункта.
Курс доллара за это время снизился на 0,29% (27 коп.) до 92,3 руб./$, курс евро – на 0,29% (29 коп.) до 99,84 руб./евро, а курс юаня практически не изменился и составил 12,72 руб./юань.
Лидерами роста в среду стали бумаги UC Rusal (+6,06%), «Аэрофлота» (+4,25%), МКБ (+3,49%), АФК «Система» (+3,29%) и En+ Group (+3,09%). В аутсайдерах оказались бумаги Globaltrans (-2,04%), «Мосэнерго» (-2,01%), Ozon (-1,4%), Positive Technologies (-1,2%) и «Алросы» (-0,88%).
Цена июньского фьючерса на нефть марки Brent в среду увеличилась на 0,76% до $89,6/барр. Майский фьючерс на нефть WTI подорожал на 0,75% до $85,79/барр.
Росту российского рынка акций в среду сопутствовали дорожающая нефть, ожидание дивидендного сезона и нейтральный внешний новостной фон, перечисляет портфельный управляющий УК «Первая» Максим Федосов.
Долговой рынок остается под давлением, замечает эксперт, инфляция по-прежнему выше целевых значений Банка России и преобладают инфляционные риски: состояние экономики и рынка труда, бюджетная политика, повышенные инфляционные ожидания населения и бизнеса, высокие темпы кредитования в отдельных сегментах и др. Дополнительным фактором риска для долгосрочных и среднесрочных облигаций является навес предложения ОФЗ со стороны Минфина, добавляет Федосов.
Индекс S&P 500 на открытие теряет 0,01%, оставаясь при этом в рамках среднесрочного восходящего тренда на уровнях вблизи исторического максимума, отмечает управляющий. Американские рынки акций продолжают расти на фоне ожиданий увеличения доходов крупных корпораций за счет использования искусственного интеллекта, а также смягчения монетарной политики в текущем году, полагает он.
Цены на нефть Brent остаются в восходящем тренде на фоне ожиданий сокращения поставок со стороны ОПЕК+ и оптимистичных данных по производству в Китае, которые указывают на сохранение дисбаланса на рынке нефти в пользу спроса, продолжает Федосов.
География стран – источников капитала во многом повторяет список государств, с которыми Россия налаживает экономическое и политическое сотрудничество в рамках переориентации внешнеэкономического вектора, согласен Цыганов из «Цифра брокера». При этом средний счет такого клиента в 2–3 раза выше, чем у россиян, добавляет Леснов. Одна из причин такого интереса в том, что попасть на рынки управления частным капиталом в Европе для лиц из дружественных стран стало гораздо сложнее, отмечает партнер департамента налогового и юридического консультирования Kept Донат Подниек. А российский рынок инвестиционно привлекателен, предлагает хорошее качество обслуживания, довольно развитую инфраструктуру рынка ценных бумаг, а также адекватную стоимость услуг и налоговую нагрузку, утверждает эксперт. Другой фактор – фундаментальная недооцененность бумаг российских эмитентов, что привлекает нерезидентов, добавляет Леснов.
Впрочем, некоторые оценки экспертов консервативнее. Сегодня большинство операций прямо или косвенно связаны с перестройкой финансового рынка и кризисом глобализации, когда реальные бенефициары скрываются, – часть сделок может быть прикрытием или своеобразным обменом активами, объясняет руководитель департамента страхования и экономики социальной сферы Финансового университета Александр Цыганов. Поэтому статистика отражает изменения, но не является единственным источником для обоснованных выводов, резюмирует он. Такая динамика – результат и роста привлекательности российского рынка, и структурной перестройки, говорит партнер Б1 Марина Белякова. В ходе изменений корпоративных структур недружественные страны заменялись на дружественные, чем можно, вероятно, объяснить приток средств от ОАЭ, замечает она.