ОФЗ с фиксированным доходом выходят из тени флоатеров
Аналитики делают ставку на их комбинацию, пока повышение ключевой ставки остается на повестке
Инвесторам в 2025 г. стоит комбинировать в своем долговом портфеле длинные ОФЗ с фиксированным купоном и с плавающим (флоатеры), так как, с одной стороны, есть надежды на снижение ключевой ставки к концу года, а с другой – ее повышение еще рано снимать с повестки. Об этом пишут аналитики инвестбанка «Синара» в стратегии на рынке госдолга, с которой ознакомились «Ведомости».
Сохранение ключевой ставки в декабре на уровне 21% и геополитический оптимизм положительно сказались на российских финансовых рынках. По итогам декабря – января ценовые денежно-кредитные условия смягчились, сказано в бюллетене ЦБ «О чем говорят тренды», существенно снизились доходности по ОФЗ и корпоративным облигациям, значительно выросли цены российских акций. Бескупонная доходность ОФЗ за день до заседания ЦБ по ставке 19 декабря по некоторым бумагам превышала 22% (рынок ждал роста ставки до 23%), а уже 5 февраля она находилась в диапазоне от 15 до 19,5%. Инвесторы пересмотрели вниз ожидаемую траекторию ключевой ставки, при этом не ожидая ее быстрого снижения в 2025 г., говорится в бюллетене Банка России.