Облигации могут и в 2026 году опередить акции по доходности
Госдолг с фиксированным купоном может дать 26–28% годовой доходности
Российский рынок с 2022 г. «абсолютно и безоговорочно» опровергает мнение о защитном характере акций в инфляционной среде, пишет директор по инвестициям УК «Астра управление активами» Дмитрий Полевой в стратегии на 2026 г., с которой ознакомились «Ведомости». С конца 2021 г. полная доходность индекса Мосбиржи составила менее 1% при инфляции почти 40%, подсчитали в УК. За 2025 г. главный бенчмарк отечественного рынка снизился на 4% до 2766,6 пункта.
В базовом сценарии «Астры» доходность акций и в этом году уступит облигациям: ожидаемая доходность бумаг из состава индекса Мосбиржи достигнет 10–15%, тогда как у ОФЗ с фиксированным купоном составит 26–28%, госбумаг с плавающим доходом – 15–16%. Корпоративные «фиксы», по оценке Полевого, дадут инвесторам 16–18%, флоатеры – 15–18%. Доходность суверенных валютных бондов может достичь 6–11%, корпоративных – 8–9%. Доходность на денежном рынке – 14–14,5%, а по депозитам в рублях – 12–13%.