Налоговый риск и сильный рубль ограничивают перспективы акций «Норникеля»
Металлическое ралли уже привело бумаги к справедливой цене
Скачок цен на металлы вернул интерес к акциям «Норникеля»: котировки взлетели на 29,2% с конца сентября прошлого года и к 4 марта этого года достигли 160 руб. – даже немного выше их фундаментальной стоимости. Об этом старший аналитик инвестбанка «Синара» Сергей Кривохижин пишет в материале, с которым ознакомились «Ведомости».
И хотя сырьевые цены остаются высокими, эксперт предупреждает о налоговом риске для «Норникеля» и других игроков сектора, а также указывает на большие капитальные затраты и негативное влияние сильного рубля на издержки компании. К тому же долгожданные дивиденды, на которые ГМК еще предстоит решиться, будут, по оценке «Синары», заурядными. В таких условиях Кривохижин повысил целевую цену по бумаге на 12% до 157 руб. (-2% от текущей) и сохраняет рейтинг «держать».