Как инвестирует бизнес

Рост ключевой ставки до 19% и высокая инфляция повышают необходимость для бизнеса использовать любые возможности для диверсификации рисков, в том числе оптимизировать расходы и зарабатывать на свободных остатках. На этом фоне российский бизнес активно обращается к биржевым инструментам: с начала года на конец сентября сделки на рынках Московской биржи заключали 6200 юридических лиц, это почти в два раза больше аналогичного показателя за весь 2023 г., говорит представитель торговой площадки.

Брокерский счет для бизнеса сейчас открывают многие банки: Сбербанк, Альфа-банк, ВТБ, Совкомбанк, Росбанк. В начале 2023 г. свою платформу запустил Т-Банк, сфокусировавшись на том, чтобы привлекать бизнес на биржу понятными и прозрачными инструментами.

Компании уже не первый год проявляют возрастающий интерес к инвестициям на фондовом рынке, поскольку это дает им дополнительный заработок от размещения свободных средств, отмечает заместитель генерального директора «Цифра брокер» Александр Цыганов. Некоторые компании даже имеют счета в нескольких брокерах.

Что дает брокерский счет

Преимуществ открытия брокерского счета для юридического лица несколько.

С помощью брокерского счета бизнес может оптимизировать свои доходы или свободные остатки, размещая их под высокий процент на срок от одного дня. Одним из инструментов, который предлагает возможность размещения средств на короткий срок, является сделка репо с клиринговым сертификатом участия, или биржевой овернайт. Это краткосрочные займы центральному контрагенту (Национальному клиринговому центру, НКЦ) под залог надежных ликвидных ценных бумаг. НКЦ занимает у инвестора деньги на определенный срок и выплачивает ему проценты. Компании размещают средства через брокера на бирже по рыночной ставке с комиссией брокера и Мосбиржи.

Российские компании активно работают на денежном рынке и размещают собственные остатки через его инструменты, рассказывает представитель Мосбиржи: их торговый оборот по итогам трех кварталов 2024 г. вырос на 69% год к году и уже превышает 47 млрд руб. Сейчас ставка денежного рынка Мосбиржи RUSFAR находится вблизи ключевой и на 27 сентября составляла 18,28%. Суточный биржевой овернайт занимает 50% от совокупного портфеля клиентов «Инвестиций для бизнеса» от Т-Банка (16+). Одной из причин популярности овернайтов является низкий порог входа от 100 000 руб. при стопроцентном страховом обеспечении без ограничений от общей суммы инвестиций. Вторая причина ‒ возможность для компании разместить свободную ликвидность на короткий срок без необходимости вывода из оборота. Средняя сумма инвестиций компаний на суточных овернайтах в рублях у Т-Банка ‒ 30‒50 млн руб., а в юанях ‒ 2,5 млн руб.

Через брокерский счет компания может получить и дополнительную прибыль, если захочет разместить средства на рынке ценных бумаг. Основной объем средств корпоративных клиентов на фондовом рынке инвестирован в облигации (75%), 24% приходится на акции, и чуть более 1% ‒ на паи фондов, рассказывает представитель Мосбиржи. В структуре объема торгов более 90% объема сделок приходится на облигации, около 10% на акции и менее 1% на паи фондов.

Сегодня многие компании стремятся получить максимум доходности не только в сделках репо, но и в корпоративных облигациях с плавающим купоном, говорит директор департамента брокерского обслуживания Совкомбанка Игорь Лаухин. А кто-то, по его словам, начинает задумываться и о завтрашнем дне, фиксируя текущие высокие уровни доходности в средне- и долгосрочных облигациях с фиксированным купоном. У одной из наименее рисковых бумаг ‒ облигации федерального займа (ОФЗ) 26243 со сроком погашения в мае 2038 г. доходность к погашению сейчас составляет 17,58%, а у самой длинной ОФЗ 26238 с погашением в 2041 г. ‒ 15,58%.

Также часть компаний инвестируют в драгметаллы. По состоянию на конец марта около 2% от совокупного портфеля компаний платформы «Инвестиции для бизнеса» от Т-Банка приходится на инвестиции в золото. В среднем юрлица инвестируют в золото сумму в размере 4,5 млн руб.

За счет биржевых инструментов компания может хеджировать риски: застраховать себя, например, от риска неблагоприятного изменения валютного курса и процентных ставок в будущем.

Еще одно преимущество использования брокерского счета ‒ снижение расходов при конвертации валюты. На бирже валюту можно купить дешевле, чем в банке, через брокерский счет конвертация осуществляется напрямую на валютной секции Мосбиржи.

Сохранить и приумножить

Юридические лица, открывающие брокерские счета, можно условно разделить на два основных направления, говорит Цыганов из «Цифра брокера». Первые открывают счета, чтобы хэджировать риски через торговлю деривативными инструментами (фьючерсы и опционы). Вторые занимаются профессиональным инвестированием своего капитала, используя весь спектр финансовых инструментов, составляя свой инвестиционный портфель, говорит эксперт.

По данным Т-Банка, наиболее активен в диверсификации портфеля бизнес с оборотом от 300 млн руб. Такие компании часто инвестируют в биржевые овернайты на разные сроки (70% портфеля компаний этого сегмента), валюту на бирже (15%), облигации (9%) и драгоценные металлы (6%).

На платформе «Инвестиции для бизнеса» от Т-Банка число компаний, которые делают минимум несколько операций в месяц, выросло в три раза с начала года. Объем вложений также вырос втрое за это время, говорит руководитель сервиса Виталий Волков. Другие игроки тоже предоставляют свои сервисы для юрлиц, но Т-Банк решил сделать понятный и простой сервис именно для бизнеса, который до последнего момента особо не задумывался о том, что биржевые инструменты могут ему помочь.

Средний и крупный бизнес очень рационально относится к деньгам, у него не стоит задачи делать ставки, поэтому не все толерантны к рискам, говорит Волков. Ключевое для бизнеса ‒ это точно не потерять, поэтому согласен он только на максимально предсказуемый и понятный доход. Понятно, что инвестиции ‒ не про гарантированный доход, но есть инструменты, где риск дефолта очень маловероятен, отмечает Волков. Это история в первую очередь про биржевые овернайты.

Вторая ключевая потребность бизнеса связана с валютой: экспорт и импорт живы, они никуда не делись, а переформатировались за последние два года достаточно существенно. Через платформу «Инвестиции для бизнеса» компании покупают или продают валюту по биржевому курсу ‒ по текущей цене на рынке или устанавливая свою. В перспективе платформа планирует предоставить такой инструмент, как валютные фьючерсы (обязательство для покупателя и продавца, которое позволяет зафиксировать значение курса на определенном уровне).