Инвесторам предложили диверсификацию

На состоявшейся в Москве конференции «Солид Профит Конф» участники панельной дискуссии «Облигации и защитные активы» обсудили возможности долговых и иных инструментов для частных инвесторов.

По мнению главного аналитика по облигациям отдела разработки инвестиционных идей компании «Солид Инвестиции» Ольги Николаевой, защитный портфель может состоять из бумаг качественных корпоративных заемщиков, на какую-то долю можно купить ОФЗ. Покупать облигации только длинной дюрации необязательно, можно посмотреть на среднесрочные, они более недооценены, считает Николаева. Она отметила, что универсальное решение в диверсификации таких бумаг. По мнению аналитика «Солид Инвестиций», ожидаемое снижение ключевой ставки даст хороший ценовой прирост долгосрочных ОФЗ.

Начальник департамента анализа финансовых рынков Газпромбанка Андрей Кулаков также считает, что в 2026 г. на фоне цикла снижения ключевой ставки лучше всего вкладываться в длинные ОФЗ, поскольку совокупная доходность по ним может превысить 30%. «В этом году длинные ОФЗ принесут высокий доход, но мы полагаем, что основной их потенциал иссякнет после этого роста. В следующем году он может быть существенно ниже», – считает Кулаков.

По его мнению, чуть менее доходными (на уровне 28%), чем ОФЗ, в 2026 г. могут стать валютные облигации в долларах, евро и юанях, так как в долгосрочной перспективе ожидается ослабление рубля. Третьими по доходности станут корпоративные бумаги, которые принесут доходность сопоставимую с трехлетними ОФЗ – на уровне 13-14%, отметил Кулаков.

В 2026 г. финансовое положение компаний-эмитентов может улучшиться в связи со снижением ключевой ставки Банка России. Совокупная операционная прибыль в этом году вырастет по прогнозу на 10%, хотя в прошлом снизилась на 15%, подчеркнул аналитик Газпромбанка.

Еще одним потенциально доходным инструментом могут стать вложения в закрытые паевые инвестиционные фонды коммерческой недвижимости

(ЗПИФ), доступные для розничных инвесторов через любого брокера, полагает генеральный директор компании «Акцент Управление Активами» Андрей Огородов.

По его мнению, паи таких фондов по степени риска находятся между акциями и облигациями. «Фонды недвижимости в прямой корреляции с индексом Мосбиржи не находятся, тут тоже некая стабильность и нет привязки к каким-то шокам фондового рынка», – отметил Огородов. Он призвал инвесторов обращать внимание на те фонды, чьи паи обращаются на бирже и их можно быстро купить и продать.

Самые высокие результаты по итогам последних лет показали флоатеры – облигации с плавающей процентной ставкой, они вполне конкурируют с долгосрочными ОФЗ, считает руководитель направления «Финансовая грамотность» Ассоциации владельцев облигаций (АВО), автор проекта «Тихие деньги» Константин Новик. Он также призвал инвесторов соизмерять свои силы и возможности на рынке и если их нет, выбирать банковские вклады. «Если хотите что-то погорячей, то, к сожалению, надо разбираться, подходит или не подходит эта стратегия вам, даже если будете отдавать это на откуп управляющим компаниям», – отметил Новик.

2026 г., не то время для инвесторов, когда нужно гнаться за дополнительными пунктами доходности, следует сконцентрироваться на качестве ценных бумаг, отметил Кулаков.