Эксперты: в 2026 году рынок IPO будет расти
Участники финансового рынка ожидают всплеск активности на рынке первичных публичных размещений акций (IPO) в 2026 г. Этому, по их мнению, будет способствовать снижение ключевой ставки (сейчас она составляет 16,5%). Такое мнение эксперты выразили в ходе сессии «IPO/Pre-IPO: тренды в сделках по привлечению акционерного финансирования в 2025 и 2026 гг.» на Альфа-Саммите в Нижнем Новгороде.
По словам руководителя управления Корпоративные финансы Альфа-Банка Дениса Иванова, 2025 г. был сложнее предыдущего: «Осеннее оживление принесло три сделки: SPO (размещение допэмиссии. – "Ведомости. Капитал") группы ВТБ, IPO девелопера GloraX и крупнейшую за несколько лет сделку – IPO «Дом.РФ». В следующем году мы, конечно, очень оптимистично смотрим на рынок, по понятным причинам – из-за [ожидаемого] снижения ключевой ставки. Спрос [на проведение сделок] есть как со стороны небольших компаний, так и крупных игроков. Возможно, даже будут побиты рекорды по сумме сделки».
Цель Московской биржи – проведение одного размещения в неделю, сказала ее директор департамента по работе с эмитентами Наталья Логинова. Она отметила, что все больше частных инвесторов вкладывают в акции: на размещении GloraX их было 10 000–20 000, на сделке «Дом.РФ» – в два раза больше.
Представители компаний, которые недавно провели размещения, рассказали о своем опыте. Руководитель направления по связям с инвесторами «ДОМ.РФ» Арсений Богданов пояснил: «Ключом к успеху стали 150 встреч с инвесторами на ранних стадиях, что позволило собрать якорный спрос». Вице-президент блока экономики и финансов GloraX Глеб Шурпик рассказал об особом предложении для инвесторов: «Через 365 дней <...> мы будем готовы к байбеку (обратному выкупу акций. – “Ведомости. Капитал”), который обеспечит для инвесторов доходность не ниже 19,5%».
Директор по связям с инвесторами «Озон Фармацевтика» Дмитрий Коноваленко пояснил, что компания сознательно проводила свои сделки, не оглядываясь на трудный рынок осени 2024 г. и весны 2025 г. Несмотря на то, что размещения прошли ниже установленного ценового диапазона, инвесторы смогли заработать на акциях компании, а компании – построить с ними долгосрочные отношения. «Стратегия оправдалась: цена акций выросла на 50% с момента IPO», – сказал он.
В конце дискуссии эксперты обсудили проблемы рынка. Иванов отметил, что «нужно больше денег. Причем не от физиков, а от институциональных инвесторов». Логинова добавила, что «инфраструктура Московской биржи уже сейчас либеральна», и главное – это успешный опыт уже разместившихся компаний.