Бесплатный
Анфиса Воронина

"Дикси" понизила самооценку

Российская сеть дискаунтеров "Дикси", проводящая IPO, снижает диапазон цены размещения акций до $14,4-15,8. Эксперты объясняют это тем, что сейчас рынок акций российских розничных компаний сильно перегрет, а "Дикси" оценила себя, исходя из текущих мультипликаторов сравнимых компаний.
М.Стулов

Российская сеть дискаунтеров "Дикси", которая проводит сейчас IPO, снижает диапазон цены размещения акций. Теперь компания предлагает инвесторам акции по цене $14,4-15,8 (первоначально объявленный коридор – $16,5-22 за акций), рассказал "Ведомостям" источник, близкий к размещению. Знает о снижении коридора и топ-менеджер инвестфонда, встречавшийся с компанией в ходе роад-шоу, также попросивший об анонимности. Компания планировала закончить роад-шоу вчера, но вчера вечером источник, близкий к компании, сообщил, что закрытие книги заявок перенесено. По словам источника, закрытие может состояться сегодня или завтра.

Рынок акций российских розничных компаний "очень перегрет", а "Дикси" оценивала себя, исходя из текущих мультипликаторов сравнимых компаний, объясняет причины снижения коридора источник. Мультипликаторы "Дикси" в прежнем коридоре были даже выше, чем у крупнейшей российской розничной компании – X5 Retail Group, говорит Виктория Гранкина из "Тройки Диалог".

Если допустить, что "Дикси" ежегодно будет удваивать чистую прибыль и в 2008 г. она составит $35,6 млн, то, разместившись по нижней границе нового коридора, "Дикси" получит отношение P/E (капитализация к чистой прибыли), равное 24, сравнимое с другими публичными российскими ритейлерами. В ходе IPO на российских площадках Dixy Holding Ltd. планировала продать до 25 млн акций, или до 41,67% от увеличенного уставного капитала. Исходя из обновленного коридора, продав весь запланированный объем, компания сможет привлечь $360-395 млн.

По собственным данным, на 15 апреля 2007 г. ОАО “Дикси Групп” управляет 322 одноименными продуктовыми дискаунтерами, пятью гипермаркетами “Мегамарт” и шестью универсамами “Минимарт”. Консолидированная выручка в 2006 г. составила $1,086 млрд, EBITDA — около $50 млн. Акционеры головной компании, ОАО “Дикси Групп”, — ее основатель Олег Леонов (55,90% акций), инвестиционные фонды Citigroup Venture Capital International, Russian Growth Fund и Russian Retail Fund II (40,91%).

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать