Модные рубли

Rabobank Nederland сегодня выпустил десятилетние еврооблигации, номинированные в рублях, на 2 млрд руб, сообщает Reuters. Оплачены бумаги должны быть 6 июня. Купон по бондам составляет 6,9%. Организатор – Barclays Capital.

Это уже второй зарубежный коммерческий банк, занимающий в рублях и позволяющий инвесторам заработать на укреплении российской валюты. Пионером был голландский же ABN Amro, который в марте продал трехлетние евробонды на 2,5 млрд руб.

У ABN Amro есть российская “дочка” и Дэвид Фрай, возглавляющий группу ABN Amro по выпуску еврооблигаций в местных валютах, говорил тогда “Ведомостям”, что возможно часть привлеченных денег пойдут на ее финансирование. У Rabobank, входящего в тройку крупнейших голландских банков, в России банковских “дочек” нет. Rabobank имеет наивысшие кредитные рейтинги по версии Moody’s и S&P – Ааа/ААА, констатирует аналитик МДМ-банка Михаил Галкин. Сейчас эквивалент LIBOR в рублевой фиксированной ставке на 10 лет составляет около 7,15%. Но LIBOR соответствует рейтингу АА, и этим может объясняться небольшой дисконт в облигациях Rabobank, говорит он. Бонды Rabobank могут быть интересны нерезидентам, желающим взять на себя только рублевый риск без кредитного риска, полагает Галкин.

Евробонды, номинированные в рублях, появились недавно. Первым — в марте 2005 г. — рублевые CLN на 2,5 млрд руб. выпустил Российский банк развития. В 2006 г. такие еврооблигации разместили уже восемь российских банков и компаний — на сумму 45,4 млрд руб., подсчитало агентство Cbonds. Подобные облигации в этом году выпускали Европейский банк реконструкции и развития, немецкий государственный банк развития KfW и норвежское экспортное агентство Eksportfinans.