Регионы займут за границей
С 2011 г. регионы смогут снова занимать деньги за рубежом. Правительство запретило эту практику вскоре после кризиса 1998 г., но и сейчас Минфин не станет выпускать на внешний рынок всех подряд. Право на зарубежные займы получат только регионы, у которых в три последние года доля федеральных трансфертов не превышает 5% доходов.
Регионы смогут снова занимать деньги за рубежом. Подписанные президентом поправки в Бюджетный кодекс возвращают им это право, но только с 2011 г. Порядок осуществления внешних займов определит правительство, обещает первый зампред комитета Госдумы по финансовым рынкам Павел Медведев.
Сейчас регионы могут брать в долг только в рублях. Занимать в валюте разрешено в одном случае – для рефинансирования уже имеющегося долга. Фактически это правило для одного региона – Москвы, ее внешний долг – 27 млрд руб. Остальные регионы практически расплатились по обязательствам перед иностранцами, отмечает Алекснадр Андряков из Экономической экспертной группы.
Регионы активно занимали за границей перед кризисом 1998 г. В 1997 г. и первой половине 1998 г. 12 субъектов федерации разместили евробонды среди иностранных инвесторов, еще 10 не успели. Бюджеты тогда сводились почти повсеместно с дефицитом, Россия теряла доверие инвесторов, и, например, в апреле Татарстану пришлось занять под 23% годовых в долларах. А в октябре 1998 г. доходность региональных евробондов превысила 100%, хотя субъекты федерации, в отличие от российского правительства, пытались обслуживать долг.
Вскоре правительство запретило регионам занимать за рубежом. Минфин, автор поправок в Бюджетный кодекс, не готов снова выпускать на внешний рынок всех подряд. Право на займы за рубежом получат только регионы, у которых в три последние года доля федеральных трансфертов не превышает 5% доходов. По расчетам замминистра финансов Антона Силуанова, таких регионов около десяти. Сохранится и необходимое главному заемщику – Москве – право занимать для рефинансирования погашаемого внешнего долга.
Занимать в валюте дешевле, чем в рублях, отмечает Андряков, да и ставки пониже. Несмотря на жесткое ограничение (внутри страны тоже могут занимать лишь регионы с дефицитом не выше 15% доходов) за январь-май облигации выпустили 46 регионов и муниципалитетов, и "многие планируют выйти на рынок в ближайшем будущем", пишут в опубликованном сегодня отчете аналитики "Ренессанс Капитала". А к 2011 г. федеральный бюджет будет дефицитным, так что и помощь регионам сократится (и им будет легче выполнить условие кодекса), и деньги будут нужнее, чем сейчас, полагает сотрудник экономфакультета МГУ Магомед Яндиев.