Fortum не уступает “Газпрому”

Сейчас основные акционеры ТГК-1 – РАО “ЕЭС России” (55,7%), Fortum (25,48%) и ГМК “Норильский никель” (7,37%). Уставный капитал компании разделен на 2,925 трлн акций, объем недавно зарегистрированного допвыпуска – 1,875 трлн акций. Размещение запланировано на август, тогда же ТГК-1 обещает объявить и цену размещения, в ходе которого ТГК должна привлечь 32,4 млрд руб.

Финский Fortum, владеющий блокпакетом акций северо-западной ТГК-1, не стал облегчать жизнь “Газпрому”, претендующему на безоговорочный контроль в этой компании. Fortum планирует потратить 240 млн евро на выкуп части допэмиссии ТГК-1, и “Газпрому” придется делить компанию со “стратегическим” миноритарием.

“Газпром” давно провозгласил электроэнергетику своим профильным бизнесом. В этом году он уже получил контроль над “Мосэнерго” – крупнейшей тепловой генерирующей компанией страны. Второй стратегический регион – Санкт-Петербург и Ленинградская область. Менеджеры “Газпрома” неоднократно рассказывали “Ведомостям” об интересе к ТГК-1, а гендиректор ТГК-1 Валерий Родин называл концерн среди основных претендентов на выкуп допэмиссии в размере 32,4 млрд руб. (930 млн евро).

Но участвовать в ней намерен и Fortum, владеющий 25,48% акций ТГК-1. Финский концерн не собирается отказываться от преимущественного права на выкуп новых акций и уже зарезервировал для этих целей 240 млн евро – исходя из своей доли в общем объеме выпуска в (32,4 млрд руб.), говорится в его отчете. В итоге Fortum сохранит блокпакет ТГК-1.

РАО ЕЭС участвовать в эмиссии не собирается, так что после ее размещения его доля в капитале ТГК-1 сократится примерно до 34%. Будет ли выкупать причитающиеся ему долю “Норникель”, представитель компании уточнить затруднился. Но даже если в эмиссии поучаствует только Fortum, “Газпрому” или другому покупателю новых бумаг достанется максимум 29% нового уставного капитала ТГК-1. А если примеру финского концерна последует “Норникель”, лишь 26%.

Получить официальный комментарий “Газпрома” пока не удалось.

Правда, РАО ЕЭС вместе с допэмиссией планирует продать и половину своего пакета – акции, которые причитаются государству после ликвидации энергохолдинга. Это еще 18% нового уставного капитала ТГК-1. Так что “Газпром” может получить в итоге 44–47% ТГК-1, а с учетом его доли в РАО ЕЭС (10,5%) – еще около 3,5%.

Если в 2008 г. “Газпром” действительно доведет свою долю в северо-западной ТГК до 47-50%, то “Норникель” скорее всего продаст концерну и свои акции, считает аналитик “Финама” Семен Бирг. А вот Fortum вполне может остаться “стратегическим” миноритарием этой компании, заключает аналитик.