РАО отложило размещение ОГК-6

РАО "ЕЭС России" откладывает размещение допэмиссии ОГК-6 из-за неблагоприятной конъюнктуры на мировых рынках, объявил финансовый директор холдинга Сергей Дубинин. Ранее РАО предварительно называло сроком размещения допэмиссии ОГК-6 ноябрь 2007 г.

Новая дата продажи допэмиссии ОГК-6 зависит от рыночной конъюнктуры, акции ОГК-6 могут быть проданы в пользу стратегического акционера, сказал Дубинин.

РАО правильно поступило, отложив размещение ОГК-6,считает аналитик "Финама" Семен Бирг: "Инвесторы еще не оправились от кризиса глобальной ликвидности и скептично относятся к дополнительным рискам".

За прошедший месяц капитализация ОГК-6 упала на ММВБ на 4,6%, за два месяца – на 10,7%. Сегодня на ММВБ 1 акция ОГК-6 стоила 3,33 руб. ($0,133), капитализация всей компании – 89 млрд руб.($3,65 млрд).

В начале октября РАО провела не очень удачное размещение на биржах допэмиссии ОГК-2. Энергокомпания хотела продать до 12 млрд акций (31,2% от увеличенного уставного капитала), выручив 42 млрд руб., или $1,7 млрд. Но удалось продать 6,2 млрд акций (19%) за $995,9 млн, из них 4 млрд за $640 млн купил "Газпром". Вчера 1 GDR ОГК-2 стоила на LSE на 3,9% ниже цены размещения – $15,38.

Допэмиссия ОГК-6 из 11,85 млрд новых акций номиналом 0,48 руб. была зарегистрирована Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР) 18 сентября. Из них 70% (8,295 млрд акций) ФСФР разрешила разместить за рубежом. За счет продажи бумаг ОГК-6 планировала привлечь 41,6 млрд руб. на инвестиции.

Стратегический инвестор ОГК-6 – "Газпром", который получит после ликвидации РАО ЕЭС летом 2008 г около 52% акций ОГК (до допэмиссии). Для сохранения контрольной доли после размещения ОГК-6 "Газпрому" придется выкупить половину допэмиссии, потратив около $750 млн, подсчитал Бирг, другие стратегические инвесторы не заинтересовались ОГК-2 и вряд ли заинтересуются ОГК-6.

Сейчас рынок оценивает стоимость ОГК-6 в пересчете на киловатт установленной мощности в $430 с учетом ее чистого долга. Средняя стоимость других ОГК - $517. Значительно дороже стоят ОГК-4 – $709 за кВт ,ОГК-5 – $612 (также с учетом чистого долга), констатирует Бирг.

Размещение акций ОГК-6 состоится не ранее декабря, считает "Финам".

В ОГК-6 входят Киришская ГРЭС, Новочеркасская, Рязанская, Череповецкая ГРЭС, Красноярская ГРЭС-2 и ГРЭС-24 установленной мощностью 9 тыс. МВт. Уставный капитал ОГК-6 составляет 12,8 млрд руб, разделен на 26,7 млрд обыкновенных акций. РАО принадлежит 93,5% акций ОГК-6.