Эмитенты не торопятся размещать облигации

Аналитики ожидали возвращения эмитентов на рынок облигаций осенью, но пока они не торопятся размещать свои бумаги. МДМ-банк отложил размещение облигаций 4-й серии на 4 млрд руб. на первый квартал 2008 г. Банк не видит смысла в заимствованиях, поскольку не может сразу передать заемщикам средства по ставкам, сложившимся на облигационном рынке.
Д.Гришкин

Аналитики ожидали возвращения эмитентов на рынок облигаций осенью, но пока они не торопятся размещать свои бумаги. МДМ-банк отложил размещение облигаций 4-й серии на 4 млрд руб. на первый квартал 2008 г., сообщил сегодня журналистам управляющий директор инвестиционного департамента банка Тимур Кибатуллин. По его словам, МДМ-банк не видит смысла в заимствованиях, поскольку банк не может сразу передать заемщикам средства по тем ставкам, которые сейчас сложились на облигационном рынке. "У нас есть возможность размещать сразу несколько выпусков облигаций. Чтобы иметь больше гибкости, мы увеличили объем 5-го выпуска (он был зарегистрирован в сентябре – "Ведомости") до 6 млрд руб.", – цитирует Кибатуллина "Интерфакс".

В I полугодии 2007 г. российские корпоративные заемщики разместили облигаций на 289,3 млрд руб., а с начала августа, когда мировые рынки поразил кризис, вызванный проблемами на рынке высокорискованной ипотеки в США, – лишь на 42,5 млрд руб.

Банк "Возрождение" перенес второй выпуск облигаций на 5 млрд руб. на 2008 г., говорит начальник отдела по связям с инвесторами банка "Возрождение Юлия Виноградова. "Мы отложили выпуск на следующий год, поскольку нам важно было привлечь ресурсы по ставке, которая нас устраивает, а при существующей рыночной ситуации инвесторы не готовы покупать бумаги по такой цене", – говорит она. Последние размещения показали, что уровень ставок для банка нашего уровня будет скорее всего выше 10%. "Свой дебютный выпуск мы размещали со ставкой купона 8,95%, сейчас он торгуется выше номинала с доходностью 8,83%, поэтому сильно переплачивать мы не готовы, а жесткой необходимости в ресурсах у банка нет", – говорит Виноградова.

Спрос на первичном рынке облигаций еще не высокий, что вполне логично, так как даже на вторичном рынке участники еще не вполне уверены в завтрашнем дне, говорит аналитик инвестбанка "Траст" Павел Пикулев. В этой ситуации выходить на рынок с облигациями могут себе позволить преимущественно эмитенты первого эшелона, и, видимо, до конца года ситуация вряд ли изменится кардинально. В частности, Прайм-ТАСС со ссылкой на источник в ВТБ 24 сообщил, что банк планирует разместить два новых выпуска облигаций на 10 млрд руб. и 6 млрд руб. "Для банков вообще нет смысла торопиться на долговой рынок, у них сейчас есть более дешевые источники ресурсов, например, синдикации или полугодовые кредиты ЦБ", – говорит Пикулев.

Выбор редактора
Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать