Бесплатный
Глеб Столяров

Раскольцовка "АвтоВАЗа" подорожала

"АвтоВАЗ" готов выкупить свои облигации на 13 млрд руб., говорится в сообщении компании. Решение принял совет директоров во вторник. Инвесторы предпочтут получить деньги, чтобы потом выбирать из многочисленных предложений на рынке.
Д.Гришкин

"АвтоВАЗ" готов выкупить свои облигации на 13 млрд руб., говорится в сообщении компании. Решение принял совет директоров во вторник.

Право на досрочное предъявление облигаций завода к погашению появилось у их держателей в связи с ликвидацией перекрестной структуры собственности "АвтоВАЗа". В результате реорганизации, которую проводит "Тройка Диалог", дочерние компании "АвтоВАЗа" будут присоединены к нему, а принадлежащие им 66,5% акций завода – погашены.

После завершения процедуры в июле этого года основными акционерами "АвтоВАЗа" станут Renault и "Ростехнологии", каждый из которых будет владеть по 25% + 1 акция.

Заявки на выкуп облигаций "АвтоВАЗ" принимает до 28 марта. Представитель компании не говорит, из каких средств "АвтоВАЗ" будет финансировать выкуп. У компании есть финансовые ресурсы для выкупа облигаций, уверяет источник в "Тройке Диалог". Он полагает, что предложение заинтересует не многих держателей бумаг.

У аналитиков иное мнение. Доходность облигаций "АвтоВАЗа" не очень высокая, а рынок испытывает острую нехватку ликвидности, отмечает аналитик МДМ-банка Михаил Галкин, поэтому инвесторы предпочтут получить деньги, чтобы потом выбирать из многочисленных предложений.

Деньги можно вложить и в облигации самого "АвтоВАЗа" нового выпуска, добавляет аналитик "Ренессанс Капитал" Андрей Марков. Например, доходность четвертого выпуска к оферте (погашение в мае 2009 г.) – 8,2%, а по новому выпуску годовых облигаций ("АвтоВАЗ" зарегистрировал 10 выпусков биржевых облигаций на 1 млрд каждый с погашением в 2009 г.) доходность ожидается от 10,25% до 11,3%, говорит он.

Впрочем, часть этих трех выпусков уже была выкуплена, говорит Галкин, и сейчас "АвтоВАЗу" нужно будет заплатить 9–10 млрд руб. Эта сумма может снизиться на 20% из-за сложности процедуры выкупа – держатели могут получить деньги только через несколько недель.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать