"Лебедянский" помог ВБД

Сделка по продаже сокового бизнеса "Лебедянского" PepsiCo привела к переоценке стоимости "Вимм-Билль-Данна".

Капитализация "Вимм-Билль-Данн" растет: к 14.30 его акции на ММВБ подорожали на 4,3%, до 1700 руб., капитализация составила 74,8 млрд руб. Индекс ММВБ к этому времени вырос на 1%. На NYSE вчера акции ВБД прибавили 0,2%, капитализация – $3,97 млрд.

На ММВБ акции взлетали в цене почти на 7% по сравнению со вчерашним закрытием.

Инвесторы переоценивают соковый бизнес ВБД с учетом мультипликаторов "Лебедянского", о покупке 75,53% в котором вчера объявило совместное предприятие PepsiCo и PBG, объясняет аналитик "Тройки Диалог" Виктория Гранкина.

По расчетам аналитиков Citigroup, соковый бизнес "Лебедянского" был оценен с коэффициентом 17,1 EV/EBITDA, а бумаги ВБД ко вчерашнему закрытию торговались с коэффициентом 14,5.

Финансовые результаты 2007 г. ВБД планирует опубликовать в конце марта, точная дата будет объявлена на днях, говорит пресс-секретарь ВБД Антон Сарайкин. О сделках компания за последнее время не объявляла.

Сегодня же на рынке появились слухи о возможном интересе Coca-Cola к части сокового бизнеса ВБД. "Мы не ведем переговоров о продаже сокового бизнеса либо отдельных заводов Coca-Cola, - отрицает председатель совета директоров ВБД Давид Якобашвили. - Соки и молоко производятся у нас на одних и тех же заводах. Раменский завод производит только соки, но продавать отдельный завод - глупость, [так поступают] только от нищеты".

Акции "Лебедянского" продолжают дешеветь: к 14.30 МСК их котировки снизились на 3,2% до 2050 руб., а капитализация составила 41,84 млрд руб. В ходе торгов сегодня падение превышало 4%.

Если оценивать молочный бизнес ВБД по текущим коэффициентам, а соковый и бизнес детского питания – по опубликованным вчера мультипликаторам для "Лебедянского", бумаги ВБД должны стоить на 11–12% дороже, подсчитала Гранкина (она исходит из котировок $90,15 за ADR и $70 за акцию).