SEC не дает "шортить" акции Fannie Mae и Freddie Mac

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) будет безжалостно преследовать тех, кто пытается манипулировать рынком и распространяет ложные слухи, чтобы обрушить котировки, заявил вчера ее председатель Кристофер Кокс. Помимо расследования, которое сейчас ведет SEC, комиссия предприняла конкретные меры, которые, по ее мнению, должны остановить тех, кто беззастенчиво играет вкороткую.

SEC ввела новые правила для короткой продажи (short sale) акций Fannie Mae и Freddie Mac, заявил вчера Кокс на слушаниях в сенате. Ближе к вечеру SEC сообщила, что подобное правило будет действовать и для акций еще 17 финансовых компаний, в том числе четырех крупнейших инвестиционных банков — Lehman Brothers, Goldman Sachs, Merrill Lynch и Morgan Stanley. Правило будет действовать в течение 30 дней. В дальнейшем комиссия намерена распространить его на весь рынок.

Обычно при короткой продаже трейдер, ожидающий падения цены, берет акции в кредит у брокера, продает их, затем откупает после падения по более низкой цене, возвращает бумаги брокеру, а прибыль кладет в карман. Эта практика абсолютно законна в США, однако зачастую трейдеры не берут акции взаймы, а лишь резервируют их у брокера. Некоторые наблюдатели полагают, что это позволяет одному и тому же трейдеру вновь и вновь играть с одними и теми же акциями, опуская котировки все ниже и ниже. К тому же этими акциями могут пользоваться разные трейдеры, что также увеличивает понижательное давление.

Ипотечные агентства Fannie и Freddie стали одними из главных жертв кредитного кризиса. В последние дни их акции регулярно падают на десятки процентов в день на опасениях, что из-за кризиса на рынке жилья и роста неплатежей по ипотеке агентства, владеющие и гарантирующие кредиты на $5,3 трлн из выданных в США ипотечных кредитов на $12 трлн, понесут огромные потери и у них не хватит капитала для нормального продолжения деятельности. За период с начала года по понедельник акции Fannie упали на 75,7%, Freddie – на 79,1%.

Теперь, согласно требованиям SEC, трейдеры, играющие на понижение акций агентств, должны будут по-настоящему брать их взаймы, а брокеры будут обязаны вывести их с рынка. Это должно уменьшить количество акций, с которыми можно совершать короткие продажи. Новое правило "обязывает любого человека, совершающего короткую продажу, взять ценные бумаги взаймы до ее проведения и вернуть их в расчетный день", пояснил представитель комиссии Джон Нестер. В дальнейшем SEC намерена ввести подобные требования в отношении акций всех компаний.

Вчера утром акции Freddie и Fannie обвалились более чем на 30%, заявление SEC помогло им отыграть значительную часть потерь, но к концу дня котировки снова пошли вниз, и по итогам вторника снижение составило 26% и 27,3% соответственно. Бумаги инвестбанков вели себя по-разному: акции Lehman Brothers выросли на 6,6%, тогда как у трех остальных – упали: у Goldman Sachs на 0,55%, у Merrill Lynch на 4,6%, у Morgan Stanley – на 2,36%.

Сейчас SEC ведет расследование по факту распространения ложных слухов, которые могли привести к падению акций финансовых компаний, включая инвестбанки Bear Stearns и Lehman Brothers, а также Fannie и Freddie. SEC разослала требование о предоставлении информации более чем в 50 компаний, управляющих хедж-фондами.