Гринспэн – за ликвидацию Fannie Mae и Freddie Mac

Поборник свободного рынка, бывший председатель Федеральной резервной системы США Алан Гринспэн, отрицательно относится к тому способу, который власти США выбрали для поддержки квазигосударственных ипотечных агентств Fannie Mae и Freddie Mac. По его мнению, кредитный кризис предоставил "идеальную возможность" ликвидировать агентства в том виде, в каком они сейчас существуют.

Еще возглавляя ФРС, Гринспэн говорил, что бизнес-модель Fannie и Freddie – компаний, которые принадлежат акционерам, но пользуются государственной поддержкой, – представляет угрозу финансовой стабильности. В беседе с Дэвидом Уэсселом, редактором по экономике The Wall Street Journal, Гринспэн признал, что помощи Fannie и Freddie в ходе нынешнего кризиса было не избежать, – не только потому, что они поддерживают ипотечный рынок (на их долю приходится ипотечных кредитов или гарантий по ним на $5,2 трлн при общем объеме рынка ипотечного кредитования США $12 трлн), но и потому, что несколькими месяцами ранее ФРС спасла абсолютно не связанный с государством инвестбанк Bear Stearns.

Гринспэна не устраивает то, как была предоставлена помощь Fannie и Freddie. (В середине июля Минфин пообещал за счет бюджетных средств кредитовать агентства и покупать их акции, прямой доступ к своим кредитам им открыла и ФРС. После этого акции Fannie и Freddie, упавшие с начала года по 15 июля на 82,3% и 84,6%, выросли на 8,8% и 5,5% соответственно.) Власти не должны были заботиться об акционерах, утверждает экс-председатель ФРС. Нужно было "национализировать агентства, приняв закон, предполагающий их воссоздание (при поддержке налогоплательщиков, необходимой для обеспечения их финансовой жизнеспособности) в виде 5–10 частных компаний", которые правительство продало бы на аукционе частным инвесторам, сказал он.

Гринспэн – не единственный критик действий властей. "Если агентства слишком велики, чтобы позволить им рухнуть, сделайте их меньше", – говорит бывший министр финансов при президенте Ричарде Никсоне Джордж Шултц. "Если они слишком велики, чтобы позволить им рухнуть, регулируйте их так, чтобы они не рухнули", – писал в недавней статье в Financial Times лауреат Нобелевской премии по экономике Джозеф Стиглиц.

"Принятый [по предложению минфина] закон преследовал две важные цели – быстро восстановить доверие к этим институтам, играющим критически важную роль в преодолении коррекции на рынке жилья, и создать нового регулятора, обладающего всей полнотой власти по решению вопросов, связанных со системными рисками, которые представляют агентства", – возражает Мишель Дэйвис, пресс-секретарь нынешнего министра финансов Генри Полсона.

Гринспэн также рассказал Уэсселу, что, по его оценке, цены домов в США начнут стабилизироваться или достигнут дна в первом полугодии 2009 г. Впрочем, признает он, даже находясь на дне, они могут продолжать понемногу снижаться и в 2009 г., и после. Но стабилизация на жилищном рынке – необходимое условие для окончания мирового финансового кризиса, т.к. тогда станет ясно, какова же истинная стоимость недвижимости, являющейся обеспечением по ипотечным облигациям, висящим на балансе финансовых компаний разных стран мира.