ФРС займет деньги у взаимных фондов

ФРС ищет способы объединить усилия с индустрией фондов денежного рынка, чтобы убедиться, что нетрадиционные способы стимулирования экономики не приведут к взрыву посткризисной инфляции, пишет сегодня Financial Times.

Центральный банк США планирует выводить избыточную ликвидность из финансовой системы с помощью так называемых операций по «обратному РЕПО». В качестве залога на краткосрочные кредиты со стороны фондов денежного рынка ФРС будет предлагать бумаги, обеспеченные гособлигациями и ипотечными ценными бумагами.

Центробанк отметил, что будет постепенно отказываться от некоторых инструментов, которые использовались для борьбы с кризисом. После заседания вчера представители банка заявили, что «продолжат использовать широкий объем инструментов для поддержки роста». Раньше же они употребляли фразу «используют все возможные инструменты».

При этом Центробанк собирается довести до конца свои объявленные планы по покупке ценных бумаг и долговых обязательств, выпущенных Fannie Mae и Freddie Mac ,на общую сумму $1,450 трлн, Просто теперь эти покупки будут происходить медленнее и растянутся до марта 2010 г.

За время кризиса ФРС США создали дополнительно $800 млрд банковских резервов, чтобы финансировать покупки акций и кредитов. Этот объем в ближайшие месяцы может вырасти еще, по мере того, как Центробанк будет завершать запланированные приобретения акций, а Минфин продолжит финансирование программ ФРС.

Официальные представители ФРС предполагают, что могут поднять ставки даже при наличии такого избыточного снабжения резервами, предлагая банкам размещать на депозиты их избыточные фонды, вместо того, чтобы выдавать им кредиты. Впрочем, ФРС одновременно хотят использовать операции обратного РЕПО, чтобы выбрать некоторые избыточные ресурсы. Это хороший пример того, что на языке законодателей называется "методом кнута и пряника".