В РТС появятся облигации
Организация торговли облигациями – очень лакомый кусок. Главный конкурент РТС – Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) – на ГКО и ОФЗ в 1996–1998 гг. зарабатывала огромные деньги. Сейчас в отсутствие рынка госбумаг появляется новый сектор долговых инструментов – корпоративные облигации.
К “Газпрому”, “ЛУКОЙЛу”, ТНК и “АЛРОСА”, уже разместившим свои облигации, скоро добавятся бумаги РАО ЕЭС, МДМ-банка и других эмитентов. Оборот по-прежнему сконцентрирован на ММВБ, чьи технологии и система расчетов создавались под торговлю облигациями. Суммарный объем выпуска корпоративных облигаций уже достиг почти 10 млрд руб., и, несмотря на то что пока вторичный рынок этих бумаг развит очень слабо, со временем этот сектор наверняка “расторгуется”.
Согласно заявлению Пономарева, уже в ближайшие дни РТС начнет торговать облигациями казанской телекоммуникационной компании “ТАИФ-Телком”. Однако, возможно, запуск будет отложен – у РТС остается ряд нерешенных проблем, связанных с модификацией программного обеспечения. Изначально РТСовская торговая система создавалась под акции. При работе с облигациями система должна, например, уметь считать накопленный купонный доход по бумагам. То есть ее надо переделывать. Источник в РТС оценил реальные сроки как “конец декабря – середина января”, причем более вероятно последнее.
Облигации “ТАИФ-Телкома” сконструированы точно так же, как и бумаги ТНК, “Газпрома”, “ЛУКОЙЛа”: и купон, и номинал бумаг индексируются в соответствии с курсом рубля к доллару. Купон в долларовом исчислении составляет 10% годовых, выплачивается раз в три месяца. Срок обращения облигаций составляет три года. Номинальный объем выпуска – 27 млн руб. Первичное размещение уже закончилось, но, как рассказали “Ведомостям” в “ТАИФ-Инвесте”, организовавшем выпуск, у компании остался специально зарезервированный для организации торговли остаток. Решение организовать вторичное обращение своих облигаций именно в РТС представитель “ТАИФ-Инвеста” объясняет тем, что его компания традиционно работает с этой площадкой.
Другие эмитенты тоже с интересом присматриваются к новым инициативам РТС. “РТС еще летом обращалась к нам по поводу возможности задействования их торговой площадки для наших облигаций, – говорит вице-президент ТНК Олег Сурков, организовавший облигационный заем компании. – Тогда проект был еще “сырой”, но, если они серьезно модифицировали систему, мы готовы вернуться к этому вопросу. Не могу сказать, что мы определенно приняли бы это предложение, но летом основной причиной отказа была именно неготовность РТС”.