Контрфорвард

Нью-Йорк. Долги по срочным контрактам, заключенным до августа 1998 г. и не исполненным после девальвации рубля, являются проблемой не только российских и иностранных банков, хеджировавших валютные риски на рынке ГКО.

Американский фонд High Risk Opportunities Hub Fund подал иск против французских банков Credit Lyonnais и Societe Generale. Банки обвиняются в том, что не исполнили своих обязательств перед фондом по форвардным валютным контрактам на российском рынке. Сумма претензий фонда к банкам составляет $1 млрд.

Хедж-фонд вложил в ГКО в общей сложности $850 млн заемных денег. Чтобы застраховать себя от падения курса рубля, фонд заключал через Credit Lyonnais, Societe Generale и ряд других банков форвардные валютные контракты, которые позволяли ему получать от банков доллары по заранее оговоренному курсу.

После того как Россия 17 августа 1998 г. заморозила ГКО и фактически девальвировала рубль, фонд оказался в тяжелом финансовом положении. Когда он обратился в Credit Lyonnais и Societe Generale с просьбой расплатиться по форвардам, они отказались. 1 сентября 1998 г. один из кредиторов фонда предложил ему приступить к добровольной ликвидации. Через три дня Credit Lyonnais и Societe Generale заявили, что не должны ему ничего, говорится в иске.

Уильям Боуден, ведущий консультант Societe Generale по операциям в Северной и Южной Америке, пояснил, что конфликт между его банком и фондом заключается в "толковании условий контракта".

"Мы считаем свое толкование верным. Мы считаем, что события в России освободили нас от обязательств по контракту", - заявил он.

Необходимо отметить, что российские банки ведут себя схожим образом в отношении форвардных контрактов, утверждая, что их необходимо трактовать как сделку-пари, которая не требует обязательного исполнения. Лишь единицы смогли расплатиться по форвардам.

"Данный случай касается вопроса о главенстве закона на международных рынках, - говорит Дейвид Боес, являющийся консультантом от правительства США в антимонопольном разбирательстве в отношении Microsoft и подавший иск от имени High Risk Opportunities Hub Fund. - В международной торговле финансовые институты должны исполнять свои обязательства, а эти два банка нарушили их в отсутствие оправдывающих обстоятельств просто потому, что это стоило бы им денег ".

Фонд заключал форвардные сделки также с банками, как Deutsche Bank, ING Barings и Morgan Stanley, однако они не фигурируют в иске среди ответчиков. (WSJ)