Минфин даст АРКО добро
Так, представитель одного из крупных банков сравнил облигации АРКО с БОБРами. По его мнению, многое будет зависеть от условий обращения, в частности от налогообложения и от того, можно ли будет покупать облигации на средства со счетов типа "С". Однако начальник отдела ценных бумаг Росбанка Александр Ферафонов все равно сомневается, что они будут пользоваться спросом - набор долговых инструментов в настоящее время достаточно широк. "Отношение к ним будет хуже, чем к БОБРам, - говорит он. - Если их доходность составит ОФЗ плюс 5 - 6%, вряд ли на них будет большой спрос". С ним согласен и начальник отдела долговых ценных бумаг "Тройки-Диалог" Сергей Бабаян, который считает, что сейчас не самое лучшее время для выхода на рынок с новыми бумагами. По его мнению, АРКО сможет привлечь инвесторов, только установив хорошую доходность, средние сроки погашения на уровне 3 - 6 месяцев и привязав их к доллару. Вот только вряд ли такие условия устроят само агентство.
Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) опубликовала вчера в своем "Вестнике" распоряжение, согласно которому регистрацию выпуска облигаций Агентства по реструктуризации кредитных организаций должно проводить Министерство финансов. Вместе с тем до сих пор неясно, насколько будут востребованы новые ценные бумаги, привлекательность которых участники рынка сравнивают с облигациями Банка России.
Согласно новому распоряжению бумаги АРКО попадают в приятное соседство с государственными, региональными и муниципальными ценными бумагами, эмиссия которых также регистрируется Минфином.
Удивляться этому не стоит, поскольку облигации агентства в соответствии с федеральным бюджетом на текущий год гарантируются правительством. Общий объем выпуска в соответствии со статьей 119 бюджета составит 4 млрд руб., а эмиссию АРКО имеет право производить не ранее 1 июля.
Первый заместитель генерального директора АРКО Марина Чекурова сообщила по этому поводу агентству "Интерфакс", что условия выпуска окончательно будут сформулированы после определения Минфином стратегии заимствований на текущий год. Ранее руководство агентства заявляло о возможности того, что значительная часть облигаций может быть выкуплена Европейским банком реконструкции и развития, с которым АРКО подписало рамочное соглашение в конце прошлого года. Есть и запасные варианты, о которых в свое время сообщал директор департамента привлечения инвестиций АРКО Владимир Гусаков: размещение облигаций на открытом рынке или рекапитализация с их помощью реструктурируемых банков. Однако из всех вариантов у агентства может остаться только последний, так как и ЕБРР (о чем говорилось не так давно), и банки с инвестиционными компаниями выражают весьма умеренный интерес к новым бумагам.