Призрак кризиса
С этим мнением не согласен глава казначейства Росбанка Руслан Власенко. "В результате снижения ставок в экономике снижается банковская маржа, и банки начинают выдавать более рискованные кредиты, - говорит Власенко, - а маржа с докризисных времен значительно сократилась".
Банковская система стала в 1998 г. центром финансового кризиса. Спустя два года, несмотря на очевидные достижения, банковская система продолжает оставаться источником потенциальной опасности для экономики. И если кризис 1998 г. можно назвать кризисом плохих пассивов, то следующий кризис, если он произойдет, станет кризисом плохих активов.
В 1998 г. большинство крупных банков, составлявших основу российской банковской системы, рухнули по двум причинам - долги иностранцам, которые в результате девальвации превратились в неподъемное бремя, и долги частным вкладчикам, которые попытались забрать свои депозиты в один момент.
Через два года можно говорить, что банки стали осторожнее. У иностранцев банки деньги больше не берут (те, правда, их особо и не дают), изъятие денег раньше срока для вкладчиков сейчас обставлено условиями, которые делают эту операцию максимально невыгодной. А чтобы зарабатывать прибыль, банки кредитуют не государство, а экономику. Кредитование промышленности, которое практически прекратилось на несколько месяцев в результате девальвации рубля в августе 1998 г., начало активно расти с середины прошлого года. По сравнению с началом 1999 г. объем кредитов банков, выданных в рублях, увеличился почти в три раза - со 123 млрд руб. на 1 января прошлого года до 350 млрд руб. на 1 мая нынешнего. Президент Пробизнесбанка полагает, что появление банков, ориентированных на кредитный доход, является самым позитивным изменением в банковской системе. Однако многие специалисты считают, что это позитивное для экономики явление может таить в себе опасность для банков.
"Во многих банках кредитная система недостаточно отработана", - говорит Либор Шлехтер, аналитик Thomson BankWatch. Тем не менее Шлехтер считает, что смертельной угрозы для банковской системы это не представляет.
Во-первых, хотя кредитный портфель некоторых банков и увеличился в 2 - 3 раза в абсолютных величинах, он все еще невелик и содержит всего пару десятков кредитов. Во-вторых, по расчетам Thomson BankWatch, 70 - 80% портфелей банков приходится на крупные стабильные компании, а остальное распределено между большим числом мелких клиентов. Очевидно, что все сразу они дефолт не объявят.
"Действительно, существует опасность невозврата кредитов, в основном потому, что реальный кредитный риск зачастую никто не отслеживает, правила довольно мягкие", - говорит Андрей Иванов, аналитик "Тройки-Диалог". К тому же, по мнению Иванова, банки часто скрывают кредитные риски от органов надзора, приуменьшая долю плохих кредитов и сумму резерва под них.
Иванов считает, что быстрый рост кредитования может привести к убыткам банков уже в этом году. В то же время риск невозврата кредитов крупными предприятиями снизился. Стоимость займов и операционная маржа компаний в последнее время сближаются, что облегчает выплаты кредитов. По мнению некоторых аналитиков, одной из серьезных проблем для банков является общее падение процентных ставок на рынке, в частности доходности по госбумагам.
Шлехтер считает, что в этих условиях банкам придется искать другие источники доходов, в том числе более рискованные. "Перед кризисом это были форвардные контракты, сейчас, возможно, все бросятся, например, на рынок ипотечного кредитования, в этом случае ставки на нем могут упасть слишком низко, - говорит Шлехтер. - Банки всегда найдут способ себя погубить. Уровень управления рисками еще недостаточен для того, чтобы вторгаться в новые области".
Иванов полагает, что рискованность кредитов все же преувеличена - в кризисе выжили сильнейшие банки, у которых управление рисками не могло не быть на достаточно высоком уровне.
По мнению Иванова, снижение доходности госбумаг окажет скорее положительный эффект - банки будут направлять больше денег на то же кредитование. Что касается общего снижения ставок на рынке, Иванов считает, что оно не окажет негативного влияния на банки. Наоборот, их маржа не изменится, так как проценты по депозитам снижаются вместе со ставками по кредитам и спрос на последние в результате растет.
По мнению Шлехтера, одной из главных проблем российских банков в отличие от 1998 г. остается недостаточность капитала.
Иванов считает, что одна из причин недостаточности капитала - это низкий уровень консолидации банковской системы, характерной для стран, переживших кризис. В России в отличие от других таких стран произошло крайне мало слияний.
В то же время экономический рост снижает риски неплатежей по кредитам. По словам Власенко, это исключает опасность нового банковского кризиса в результате неплатежей - основные объекты кредитования становятся все более платежеспособными.