Кондитерский холдинг раскрыл свое имя
Вчера группа "Бэринг Восток Кэпитал Партнерс" официально объявила о создании кондитерского объединения из трех региональных фабрик. Новая компания, получившая название "СладКо", претендует на 10% российского рынка. В скором времени холдинг планирует перейти на единую акцию, однако не все акционеры фабрик согласны с условиями обмена. Кроме того, один из них против того, чтобы "СладКо" была зарегистрирована в офшорной зоне.
В компанию "СладКо" должны войти казанская "Заря", екатеринбургская "Конфи" и ульяновская "Волжанка" (ранее эта группа была известна под названием "Объединенные кондитеры").
"Бэринг Восток Кэпитал Партнерс" (входит в ING Barings) совместно с "Кэпитал Интернешнл" и другими дружественными фондами владеет 90% акций "Конфи", 88% акций "Зари" и 50,5% акций "Волжанки". Остальные акции последней принадлежат инвестиционным фондам Hermitage Capital Management, Invesco и Bearsterns. В 2000 г. фабрики произвели 86 800 т кондитерских изделий, на $106 млн. По оценкам менеджмента "СладКо", это - 5,8% российского рынка кондитерских изделий.
По словам Валерьяна Хубулавы, возглавившего "СладКо" (в прошлом он являлся исполнительным директором "Зари"), уже в этом году оборот трех предприятий возрастет на 28% по сравнению с 2000 г. и составит $136 млн. Производство кондитерских изделий в этом году, по прогнозам Хубулавы, увеличится на 14%.
Общенациональная рекламная кампания "СладКо", бюджет которой пока не раскрывается, начнется в апреле этого года. Рекламироваться будут товарные категории - печенье, карамель, шоколад - под едиными зонтичными брэндами. Завоевать рынок "СладКо" хочет за счет широкого ассортимента. В итоге, как утверждает президент "СладКо", к 2003 г. компания должна занять 10% рынка.
К тому времени "Бэринг" и дружественные ей фонды, возможно, примут решение о продаже своей доли в "СладКо". Но сначала все фабрики должны перейти на единую акцию. Этот процесс начнется уже в этом году, и, как говорит Андрей Терехов, председатель совета директоров трех фабрик и старший партнер "Бэринг Восток Кэпитал Партнерс", после консолидации акций ни у одного из нынешних акционеров фабрик не будет в "СладКо" контрольного пакета.
Между тем на пути консолидации уже возникло препятствие - в лице миноритарных акционеров фабрики "Волжанка". Как заявил "Ведомостям" Уильям Браудер, управляющий директор Hermitage Capital Management, нынешние предложения "Бэринг" по обмену акций неприемлемы для его компании. Миноритарным акционерам принадлежит 40% акций "Волжанки", и без их голосов решение о переходе на единую акцию не может быть принято. "Мы считаем "Волжанку" самой лучшей из трех фабрик и хотим более выгодно поменять наши акции в ней на акции "СладКо", - говорит Браудер. Кроме того, Браудер против того, чтобы управляющая компания "СладКо" была зарегистрирована в офшоре. "Мы хотим, чтобы она была российской", - говорит Браудер.
Терехов надеется, что с Hermitage все же удастся договориться. В "Бэринг" готовы пойти на некоторые уступки недовольным акционерам. По словам Терехова, для акций "Волжанки" будет принят самый высокий коэффициент обмена. Что касается офшорной регистрации "СладКо", то, как говорит Терехов, "основные инвестиции всегда делаются через офшоры - чтобы избежать двойного налогообложения".