Вершины NASDAQ позади?
В пятницу на ведущих мировых биржах продолжилось падение котировок акций компаний сектора высоких технологий. Так трейдеры отметили годовщину абсолютного рекорда индекса NASDAQ Composite, установленного 10 марта 2000 г.
В Германии индекс Nemax 50 на бирже Neuer Markt составил на закрытии 1931,21 пункта, что почти на 80% меньше достигнутого год назад пикового значения в 9603,36 пункта. В Великобритании индекс Techmark 100 на закрытии биржи опустился до 2308,74 пункта, что на 59,8% меньше максимального значения в 5743,3 пункта, достигнутого 6 марта 2000 г. Что же касается "виновника торжества" - индекса NASDAQ Composite, то он к закрытию торгов составил 2052,78 пункта, это на 59,2% меньше рекордного значения в 5048,62 пункта. Нынешний показатель NASDAQ Composite тоже является в своем роде рекордным: впервые с 18 декабря 1998 г. индекс составил на закрытии менее 2100 пунктов. Кроме того, индекс падает уже шесть недель подряд.
Со времени пиковых значений индексов технологических рынков стоимость корпоративных бумаг, котирующихся на этих рынках, уменьшилась на гигантские суммы. Совокупная рыночная капитализация компаний, входящих в NASDAQ Composite, сократилась с $6,7 трлн до $3,1 трлн. Объем этого сокращения эквивалентен 35% ВВП США. Рыночная капитализация Cisco Systems сократилась с $466,5 млрд до $164,2 млрд, Yahoo! - с $93,7 млрд до $9,7 млрд, Amazon.com - с $22,8 млрд до $4,2 млрд. Похоже, что сегодня внимание инвесторов вновь переключается на акции компаний "старой экономики", которыми они пренебрегали в марте 2000 г., когда NASDAQ впервые пробил отметку 5000 пунктов. С тех пор котировки акций американских корпораций за исключением высокотехнологичных, телекоммуникационных и медиа-компаний выросли приблизительно на 19%.
За прошедший с рекорда NASDAQ Composite год стало очевидно, что стратегия "покупать в момент спада в расчете на дальнейший рост" оказалась неприменимой к акциям высокотехнологичных компаний. Все достижения NASDAQ и аналогичных рынков других ведущих стран мира были перечеркнуты объявлениями компаний о возможном сокращении прибылей и данными, свидетельствующими о замедлении темпов роста американской экономики.
В прошедший четверг после закрытия торгов на бирже о возможном сокращении прибылей объявили ведущие американские производители микропроцессоров Intel и National Semiconductor. (FT, 9. 03. 2001, WSJ, 10. 03. 2001)