Турция обменивает долги

АНКАРА - Министерство финансов Турции обнародовало план обмена долговых обязательств, который должен помочь стране, пострадавшей от девальвации и экономического кризиса, облегчить на ближайшие годы долговое бремя, а банкам - застраховаться от валютного риска. Завтра на аукционе банки будут обменивать долги по двум пакетам обязательств.

Облигации, номинированные в турецких лирах с погашением в 2001 г., будут обменяны на ценные бумаги, треть из которых представляют трехлетние валютные облигации, треть - пятилетние валютные облигации и треть - годовые облигации с плавающей ставкой, также номинированные в лирах. Облигации, номинированные в лирах с погашением в 2002 г., будут обменяны на двухлетние облигации с плавающей ставкой, также номинированные в лирах. Ставка годового купона по валютным облигациям установлена LIBOR + 285 пунктов. Обменный курс, по которому министерство будет выкупать номинированные в лирах облигации, установлен на уровне 1,16 млн лир за доллар, что примерно соответствует рыночному курсу. Однако, если спрос будет менее 3000 трлн лир ($2,6 млрд), министерство может отменить обмен.

Аналитики полагают, что спрос на новые бумаги будет достаточным, учитывая то, что облигации, номинированные в нестабильной национальной валюте, будут частично обмениваться на валютные бумаги. "Это хорошая возможность для банков застраховаться от девальвации, которая может произойти в случае политического кризиса", - говорит Мехмет Симсек, экономист банка Merrill Lynch, отмечая, что в результате обмена турецкие банки смогут уменьшить свою открытую позицию, которая составляет $10 - 12 млрд.

Проводя обмен облигаций на более долгосрочные бумаги, правительство облегчает себе задачу по погашению государственного долга, на которое только в июле и августе требуется $5,3 млрд. При этом правительство испытывает существенную нехватку средств. По некоторым оценкам, бюджетный дефицит в этом году может составить $7 млрд.

Зафер Кюртул, генеральный директор Akbank, одного из наиболее рентабельных турецких банков, заявил, что его банк намерен обменять облигации на $600 - 700 млн. По оценке Кюртула, совокупный спрос на новые бумаги со стороны турецких банков составит $4 - 5 млрд, а доходность по валютным облигациям - 15%. (FT, 13. 06. 2001)