"Гута" прикупила конфет
Вчера стало известно, что иностранные акционеры кондитерского холдинга "Красный Октябрь" - инвестиционные фонды Templeton, Invesco и управляющая компания "Пионер Первый" продали принадлежащие им 28% акций концерна. Как стало известно "Ведомостям", покупателями стали структуры, близкие к Гута-банку и "Госинкор-холдингу". Исходя из рыночной стоимости акций "Красного Октября" акции обошлись им примерно в $22 млн. Структуры "Гуты" уже владеют контрольным пакетом другого флагмана российской кондитерской индустрии - фабрики "Рот Фронт". Поскольку в "Гуте" и "Госинкоре" новое приобретение не комментируют, их мотивы неизвестны. Однако очевидно, что "Красный Октябрь" снова становится привлекательным объектом для инвестиций: за прошлый год его финансовые показатели заметно улучшились. До сих пор иностранные акционеры владели 42,2% акций кондитерского холдинга. Теперь иностранный акционер всего один - инвестиционная компания Brunswick Capital Management с 14,2% акций. Templeton, Invesco и "Пионер Первый" все свои бумаги продали, сказал "Ведомостям" президент холдинга Анатолий Даурский. Еще 23,75% акций "Красного Октября" принадлежит правительству Москвы, остальные - у менеджмента и трудового коллектива. По словам Даурского, номинальным владельцем пакета теперь стала Депозитарно-клиринговая компания. Реального собственника и сумму сделки президент холдинга назвать отказался. Однако источник, близкий к одному из продавцов, сообщил, что покупателями выступили структуры "Гуты".
По словам источника, на акции "Красного Октября" давно искали покупателя. "Концерн не отвечал интересам акционеров, - сказал собеседник "Ведомостей". - Неэффективный маркетинг, постоянная потеря рынка. "Красный Октябрь" делал все хуже, чем он мог бы делать". Действительно, в последние годы знаменитому кондитерскому холдингу приходилось трудно. В 90-е гг. "Красный Октябрь" вел агрессивную экспансию, скупая региональные фабрики (теперь их у него девять). Но сначала кризис 1998 г., а потом приток в Россию дешевой украинской карамели подорвали бизнес "Красного Октября". Из-за конкуренции с украинским импортом в первом полугодии 2000 г. объем производства холдинга упал почти на треть по сравнению с аналогичным показателем 1999 г.
Однако в 2001 г. ситуация выровнялась, производство несколько подросло, а выручка от реализации продукции и вовсе удвоилась, составив 4,7 млрд руб. Балансовая прибыль компании выросла на 45% до 415 млн руб.
В этом году, по словам Даурского, дела идут еще лучше: за первые два месяца 2002 г. объем продаж концерна вырос почти на 40% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Если так пойдет и дальше, компания сможет восстановить утраченную в прежние годы долю рынка. По данным компании "Бизнес Аналитика", в прошлом году "Красный Октябрь", некогда лидер шоколадного рынка, контролировал всего 7,9% продаж всех шоколадных изделий в крупных городах. Доля концерна "Бабаевский" составляла 14,1%, а холдинга "СладКо" - 5,8%. Аналитик Объединенной финансовой группы Алексей Кривошапко говорит, что исходя из рыночной стоимости акций "Красного Октября" - $7,5 за акцию - "Гута" заплатила иностранным портфельным инвесторам около $22 млн. Кривошапко, однако, удивлен тем, что сделка состоялась. По его словам, если "Гута" захочет получить контрольный пакет акций холдинга, ей придется не только покупать акции и у Brunswick Capital Management, но также договариваться либо с правительством Москвы, либо с советом директоров самого "Красного Октября".
В 1995 г. банк МЕНАТЕП осуществил первую в России попытку враждебного поглощения компании. Жертвой был избран именно "Красный Октябрь". Успешно отбив атаку, предприятие заключило договоры со всеми акционерами из числа сотрудников о том, что, если кто-либо захочет купить их акции без согласия совета директоров, рядовому сотруднику он должен будет заплатить $25 за акцию, а менеджеру - $40. "В этом случае установление контроля над компанией обойдется покупателям в $105 млн, а если учитывать размер чистой задолженности концерна - $16 млн, то и во все $120 млн, что превышает все экономически целесообразные цифры", - говорит Кривошапко.