Банки обожглись на "горячих" IPO
Наследование "горячих" IPO периода интернет-бума грозит неприятностями еще двум ведущим американским банкам. Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам (NASD) уведомила J.P. Morgan Chase и Robertson Stephens (подразделение FleetBoston Financial), что им могут быть предъявлены обвинения в завышении комиссионных, которые они взимали с крупных инвесторов при первичном размещении акций технологических компаний в 1999 - 2000 гг. Во времена интернет-бума котировки акций сразу после их первичного размещения взлетали в десятки раз. Например, акции VA Linux Systems подорожали в первый день торгов всемеро. Поэтому спрос на акции во время IPO превышал предложение в десятки раз, что создавало питательную среду для злоупотреблений. Теперь NASD проверяет, не предоставляли ли банки и брокерские компании "горячие" акции привилегированным инвесторам в обмен на более высокие комиссионные, которые те платили банкам по другим торговым операциям в качестве "благодарности". Одновременно Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) пытается выяснить, не требовали ли лид-менеджеры от инвесторов размещать заказы на покупку предоставляемых им при размещении акций в течение первого дня торгов. Такая практика помогала ценам стремительно расти.
SEC расследует деятельность таких банков, как Goldman Sachs, Morgan Stanley, Robertson Stephens и J.P. Morgan Chase. Morgan Stanley отрицает какие-либо нарушения в своей деятельности. Goldman Sachs и Robertson Stephens пока отказываются комментировать ситуацию.
"Очевидно, что это выльется для Уолл-стрит в большую проблему", - говорит Сол Коуэн, партнер нью-йоркской юридической фирмы Proskauer Rose. На первом этапе расследования регулирующие органы анализировали деятельность Credit Suisse First Boston. В результате SEC и банк заключили в январе внесудебное соглашение, по которому банк заплатил штраф в $100 млн, не признав за собой вины. Три брокера были уволены, а генеральный директор CSFB ушел в отставку. В документах SEC было указано, что один из брокеров заработал в 1999 г. $4 млн, $1 млн из которых представлял собой "выплаты в качестве завышенных комиссионных".
Как предполагают наблюдатели, штраф, который придется заплатить J.P. Morgan Chase и Robertson Stephens (если их вина будет доказана или если они решат пойти на мировую с регуляторами), будет меньше, чем у CSFB, поскольку их доля на рынке IPO техноакций была меньше, чем у него. В 1999 - 2002 гг. Robertson Stephens занимал 6-е место по объему IPO, в которых он выступал лид-менеджером, а J.P. Morgan Chase - 7-е. CSFB был на 3-м месте. (WSJ, 25. 04. 2002)