Акционеров просят не беспокоиться
Холдинг "Связьинвест" обещает акционерам своих дочерних компаний, что при объединении "электросвязей" их прибыль не будет капитализироваться. Это означает, что акционеры могут не опасаться за свои дивиденды по итогам 2002 г.
До сих пор опасения были. Дело в том, что в правилах бухгалтерского учета не прописано, как поступать с прибылью поглощаемых компаний. В результате в 2000 г., когда "Связьинвест" присоединил СПб ММТ к ПТС, акционеры первой компании недополучили дивиденды в размере почти $10 млн - по итогам года прибыль СПб ММТ записали в отчете ПТС в графу "добавочный капитал". Тогда негодование миноритарных акционеров СПб ММТ, решивших, что их ограбили, вылилось в безуспешные судебные разбирательства.
Для "Связьинвеста" в такой схеме есть смысл - ведь при учете прибыли в капитале деньги остаются в компании. "Они могли бы быть использованы как инвестиции в какие-либо прибыльные проекты и в перспективе повысить доходность компании", - отмечает начальник аналитического отдела "НИКойла" Константин Чернышев.
Поскольку решение о том, как учитывать прибыль поглощаемых компаний, принимает собрание акционеров, а в объединенных компаниях связи большинство голосов - у "Связьинвеста", он мог бы и дальше действовать так же, как два года назад в Петербурге. Формирование всех объединенных компаний, кроме той, что создается в Центральном регионе, завершится осенью. А значит, прибыль всех "электросвязей" за девять месяцев можно было бы капитализировать. Однако холдинг больше не хочет ссориться с миноритариями "дочек".
"Чистая прибыль межрегиональных компаний за 2002 г., полученная до момента объединения, будет суммирована с чистой прибылью объединенной компании, - сообщила "Ведомостям" заместитель директора департамента по информационному обеспечению "Связьинвеста" Юлиана Соколенко. - Дивидендная политика компаний холдинга также останется неизменной: 10% от чистой прибыли по привилегированным акциям и не менее 7% - по обыкновенным". Эту информацию подтвердили "Ведомостям" бухгалтеры нескольких объединяемых "дочек" "Связьинвеста".
Аналитики считают, что "Связьинвест" сделал весьма важное заявление для всех инвесторов, и особенно для владельцев привилегированных акций. Ведь именно их в первую очередь волнует доходность ценных бумаг и именно они в случае уменьшения доходности начнут их продавать. "Это заявление снимает существовавшую до сих пор неопределенность и сделает акции компаний более привлекательными", - отмечает аналитик "Тройки Диалог " Евгений Голосной.