ОТ РЕДАКЦИИ: Недоверие
Иностранцы разочарованы в российском инвесторе. Об этом свидетельствует решение известного финансиста Марка Мобиуса и его компании Franklin Templeton Investments избавиться от российского паевого фонда. Как и в случае с банком Credit Suisse, продавшего свой паевой фонд еще в 2000 г., вывески международно признанной марки Templeton оказалось недостаточно, чтобы привлечь нужное количество клиентов.
В чем же дело? Деньги есть: экономисты говорят, что около $60 млрд лежит у россиян "под матрацами". Но за всю свою пятилетнюю историю паевые фонды сумели собрать всего $340 млн - и приблизительно половина этой суммы пришла из бывших чековых фондов. То есть как институт паевые фонды собрали меньше полпроцента тех денег, которые предположительно есть у населения.
Проблема точно не в надежности. ПИФы регулируются более жестко, чем банки или другие финансовые институты. Это позволило им выполнять свои обязательства перед инвесторами даже в кризисном 1998 г. Но, с другой стороны, это регулирование делает их менее привлекательными. Центробанк не позволяет фондам покупать ценные бумаги, номинированные в валюте (например, российские еврооблигации), а сложная процедура регистраций пайщиков мешает региональной экспансии и работе через Интернет. Все это стоит исправить, но не это главное.
Главное - доверие. Воспитанные на горьком опыте МММ и чековых фондов, россияне просто не готовы доверять финансовым посредникам. Время поможет, но ждать придется долго. Единственный способ ускорить процесс - провести массовую кампанию, которая бы доступно объяснила людям разницу, например, между ПИФом и ЧИФом.
Похоже, сами ПИФы это осознают - этой осенью некоторые из них собираются значительно увеличить расходы на рекламу. Но этого мало. Чтобы добиться реальных изменений, неплохо было бы скинуться на общую образовательную кампанию. Даже государство в лице ФКЦБ могло бы выделить ресурсы - ведь ему это выгодно. Иначе непонятно, например, что будет с пенсионной реформой: уже в следующем году россияне получат возможность вложить свои накопительные пенсии в ценные бумаги. А если они не захотят? Как тогда доказывать, что в России хороший инвестиционный климат? Как правильно заметил Мобиус, "Россия не добьется прогресса, пока у человека с улицы не появится реальное доверие к рынкам".