Дома все лучше
В пятницу Банк России обнародовал оценку платежного баланса за III квартал. Экономическим властям есть чем гордиться. Несмотря на рост экспорта, отток капитала из частного сектора упал почти в 2,5 раза.
Для основной массы отечественных экспортеров III квартал оказался вполне успешным. Экспорт нефти и нефтепродуктов впервые в этом году превысил показатели годовой давности: выручка российских компаний достигла $10,3 млрд против $9,5 млрд в июле - сентябре 2001 г. Восстановление мировых цен на металлы способствовало расширению "прочего" экспорта до $13,4 млрд (в III квартале 2001 г. - $12,5 млрд). И только "Газпром" оставался заложником невысоких цен на нефть в начале этого года (цены на природный газ следуют за нефтяными ценами примерно с шестимесячным опозданием): экспортная выручка газовиков сократилась по сравнению с III кварталом 2001 г. на $600 млн до $3,2 млрд. Объемы импорта в III квартале фактически вернулись на докризисный уровень. С июля по сентябрь Россия ежемесячно импортировала товаров на сумму более $5 млрд. Свежая статистика ЦБ подтверждает, что снижение оттока капитала становится "хроническим". В российской истории последнего десятилетия до недавних пор железно действовало правило: увеличение экспорта сопровождается ускорением оттока капитала. Экономика просто была не способна переварить "лишние" доходы частного сектора. Летом и в начале осени 2002 г. это правило было нарушено. Несмотря на рост экспорта (на $1,2 млрд по сравнению с III кварталом 2001 г.), отток капитала из частного сектора снизился почти в 2,5 раза - с $1,4 млрд до $0,6 млрд (см. таблицу). Отток капитала как доля экспорта снизился с 11% в III квартале прошлого года до 5% в III квартале этого.
"Столь внушительного падения [оттока капитала] мы не видели со II квартала 1999 г., - говорит Алексей Моисеев из ИК "Ренессанс Капитал". - Но тогда ситуация была обратной: нефть стоила меньше $10 за баррель, у экспортеров просто не было денег, которые они могли бы вывезти [за рубеж]".
Правда, по сравнению со II кварталом этого года отток все же вырос. (В апреле - июле чистый отток капитала фактически был нулевым.) Но общей тенденции это не меняет. "Опыт последних шести-семи лет показывает, что увеличение оттока капитала в III квартале по сравнению со II кварталом имеет сезонный характер", - констатируют эксперты Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования.