Инвестбанки станут осторожнее
ЛОНДОН - Инвестиционным банкам Европы и Северной Америки в нынешнем году придется списать более $130 млрд на убытки от кредитования. Это рекордная сумма за всю историю отрасли, которая должна заставить финансистов вспомнить об осторожности.
Потери инвестбанков были оценены в $130 млрд в результате исследования, проведенного финансовой консалтинговой фирмой Oliver, Wyman. Следствием огромных убытков может стать дальнейшее сокращение рабочих мест, поскольку инвестбанки пытаются любой ценой сократить затраты и увеличить доходы в условиях вялого фондового рынка и самого серьезного дефицита сделок за последние семь лет.
По мнению Саймона Хэрриса, главы банковского направления Oliver, Wyman, результаты исследования еще раз указывают на серьезность кризиса, в котором оказались инвестбанки. Регулирующие органы и законодатели США обвиняют эти банки в использовании сомнительных методов при выпуске акций, а их аналитические подразделения - в конфликте интересов.
Исследование Oliver, Wyman выявляет еще одну проблему. Хэррис напоминает, что во время кредитного бума 1990-х финансовые корпорации, в структуре которых имеются коммерческие банки, скажем Citigroup или J.P. Morgan Chase, активно использовали кредитование как средство для привлечения крупных клиентов и заключения с ними выгодных инвестиционных сделок. "Как свидетельствуют последние данные о прибылях, этой стратегией банки сами вырыли себе яму", - говорит Хэррис.
Потери от невозвращенных кредитов и падение доходов заставили J.P. Morgan Chase объявить о дальнейшем сокращении штатов - в подразделении оптовых банковских операций будут уволены еще 4000 сотрудников.
Инвесторов серьезно обеспокоили проблемы J.P. Morgan, связанные с корпоративными кредитами и возможной ролью банка в судьбе Enron. В сентябре руководство J.P. Morgan объявило, что в III квартале убытки банка в связи со списаниями безнадежных кредитов составят $1,4 млрд. В предыдущем квартале они оценивались в $302 млн. Ухудшение вызвано прежде всего кризисом на телекоммуникационном рынке. Сейчас J.P. Morgan резко сокращает операции по кредитованию.
Крупные европейские инвестбанки также столкнулись с этой проблемой. Dresdner Bank, подразделение корпорации Allianz AG, во II квартале потерял на кредитах около 1 млрд евро. В результате Dresdner сейчас существенно сокращает объемы новых корпоративных кредитов и масштабы операций с ценными бумагами в США и Латинской Америке.
"Теперь банки уже не смогут ехать вперед, глядя лишь в зеркало заднего вида, - заключает Хэррис. - Последние месяцы стали болезненным уроком, показавшим, насколько опасно принимать решения о кредитовании, если они не основаны на кредитоспособности компаний". Впрочем, Хэррис не предвидит массовых банкротств среди инвестбанков - сейчас они обладают значительно большей капитализацией, чем во время прежних рецессий. (FT, 6. 10. 2002)