ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР
ОМЗ - ОФГ, "НИКойл", "Брокеркредитсервис".
После того как "Объединенные машиностроительные заводы" обнародовали новость об одобрении правительством контракта на поставку Китаю подводной лодки входящим в холдинг заводом "Красное Сормово", некоторые инвестбанки повысили справедливые цены по акциям ОМЗ. ОФГ повысила справедливую цену с $5,4 до $6,1, а "Брокеркредитсервис" (БКС) - с $5 до $5,2 (до конца 2002 г.). Обе компании сохранили рекомендации "держать". "НИКойл" повысил справедливую цену с $7,4 до $8,2, сохранив рекомендацию "покупать". "Ожидалось, что цена контракта составит $100 млн, а оказалось, что она составляет $170 млн", - отмечается в отчетах ОФГ и "НИКойла". "По нашим оценкам, этот контракт способствует увеличению выручки ОМЗ по GAAP в 2002 - 2005 гг. на 6 - 8% ", - говорит аналитик БКС Вячеслав Жабин. "Сделка, несомненно, прибыльна для компании, однако реакция рынка на нее чрезмерна, - считает аналитик "Тройки Диалог " Андрей Кормилицын. - Эта новость ожидалась и уже учтена в оценке компании". "Тройка" рекомендует "держать" акции ОМЗ, считая справедливой ценой $5. Вчера акции ОМЗ выросли на 1,82% до 5,43, а индекс РТС вырос на 1%.
ОМЗ - "Зенит".
Банк "Зенит" присвоил рекомендацию "вместе с рынком" по обыкновенным акциям ОМЗ, установив их справедливую цену на уровне $6,2. "Акции ОМЗ адекватно оценены рынком, - говорится в отчете "Зенита". - Показатель EV/EBITDA для ОМЗ на 2002 г. равен 6, что соответствует уровню аналогичных компаний на развивающихся рынках". Также аналитики "Зенита" отмечают, что бизнес ОМЗ стал сильно политизированным из-за резкого увеличения в структуре заказов доли продукции атомного машиностроения для Китая, Индии и Ирана. "Продукция атомного машиностроения действительно занимает значительную долю в продажах ОМЗ, - считает аналитик "Проспекта" Николай Иванов, - а этот рынок всегда таит в себе политическую составляющую". Иванов также отмечает, что акции ОМЗ долгое время считались недооцененными. Поэтому краткосрочная рекомендация "Проспекта" по этим бумагам - "покупать", долгосрочная - "выше рынка", а справедливая цена - $9,8.
"Татнефть" "Проспект".
"Проспект" понизил краткосрочную рекомендацию по обыкновенным акциям "Татнефти" с "держать" до "сокращать", сохранив справедливую цену на уровне $0,8. "Акции "Татнефти" выглядят наименее привлекательно среди российской нефтянки из-за низкого качества корпоративного управления, - говорит аналитик "Проспекта" Михаил Зак. - Кроме того, добыча "Татнефти" по итогам девяти месяцев этого года сохранилась на уровне 2001 г., что не дает оснований надеяться на улучшение ее финансовых показателей". Впрочем, не все разделяют скептицизм аналитиков "Проспекта". "Атон" две недели назад повысил целевую цену акций "Татнефти" с $0,81 до $1,35, сохранив рекомендацию "держать". "Мы впервые включили в оценку "Татнефти" прогнозируемое влияние показателей Нижнекамского НПЗ, вторая очередь которого должна вступить в действие в 2005 г. ", - говорит аналитик "Атона" Тимербулат Каримов. Вчера цена акций "Татнефти" не изменилась, составив $0,81.
В этой колонке мы извещаем читателей, когда инвестбанки меняют свои рекомендации или расчетные цены по ценным бумагам. Следуйте (или не следуйте) им на свой страх и риск.